本周重磅消息不斷，央行超預(yù)期雙降，股市出現(xiàn)大幅波動(dòng)，債市利好逐一兌現(xiàn)。在獲利盤打壓下，周五期債小跌，不過(guò)回顧全周，期債仍是一個(gè)不錯(cuò)的大漲行情。但有分析人士指出，未來(lái)由于超級(jí)供給壓力再襲，期債未來(lái)需消化不利因素。

　　本周股市遭遇黑色星期一，滬深兩市大幅低開(kāi)，滬指開(kāi)盤直接跌破3500點(diǎn)、3400點(diǎn)兩個(gè)關(guān)口，跌幅一度達(dá)9%。受此提振，國(guó)債期貨穩(wěn)步上揚(yáng)。周二，A股持續(xù)低迷，但期債仍保持了上漲慣性。兩大主力合約微幅上漲。周三周四，受央行宣布雙降消息刺激，市場(chǎng)迎來(lái)了本周的利好兌現(xiàn)的最佳時(shí)間點(diǎn)，期債連續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行。

 
　　不過(guò)，周四晚間，財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉8月27日表示，經(jīng)全國(guó)人大、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，今年下達(dá)6000億元新增地方政府債券和3.2萬(wàn)億元地方政府債券置換存量債務(wù)額度。受此供給壓力影響，周五，期債早盤一度走低，隨后強(qiáng)勢(shì)翻紅，不過(guò)由于A股暴漲，導(dǎo)致尾盤國(guó)債期貨收跌。

　　截至周五收盤，5年期國(guó)債期貨主力合約TF1512收盤98.950元，跌幅0.13%。10年期國(guó)債期貨主力合約T1512收盤96.255元，跌幅0.07%。不過(guò)周線上，期債兩個(gè)主力合約均已大漲收盤。

　　針對(duì)本周走勢(shì)，多半市場(chǎng)人士均表示，本周存在利好兌現(xiàn)的壓力，加之A股超預(yù)期上行，期債未來(lái)仍有一定壓力。因?yàn)榻趥兄饕苓€是風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇下降帶來(lái)的配置機(jī)會(huì)，如果未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏好難以有效提升，債市仍將受益。

　　“期債本周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但未來(lái)最大變數(shù)仍來(lái)自于供給壓力?！毙潞谪浄治鰩熇蠲饔癖硎尽?/span>

　　混沌天成期貨分析師季成翔表示，但是就降息來(lái)說(shuō)已經(jīng)超市場(chǎng)預(yù)期，這也是的中長(zhǎng)端利率緩慢下行，就整個(gè)收益率曲線來(lái)看，下行幅度還是較大的，盡管數(shù)值上并不明顯。

　　資金市場(chǎng)繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，央行雙降和繼續(xù)凈投放的公開(kāi)市場(chǎng)操作也沒(méi)有使得資金利率明顯下滑，這顯示出當(dāng)前資金市場(chǎng)可能下方空間已經(jīng)很小了，需要央行進(jìn)一步維持寬松力度?？傮w上當(dāng)前期債仍然有一定的上行空間，極端來(lái)看，可能接近前期的高點(diǎn)附近。

　　“但總的來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前環(huán)境下，央行并沒(méi)有打通資金利率至債市的通道，也沒(méi)有針對(duì)地方債進(jìn)行對(duì)沖操作，因此總體上期債仍然是出于震蕩的格局之中，短期對(duì)于上方空間不要期望太大?！奔境上璞硎?。