所有產(chǎn)品均存有風(fēng)險，不論參予者了解與否。

　　對多數(shù)糧食與油籽生產(chǎn)者來說，生產(chǎn)風(fēng)險高過市場風(fēng)險。市場風(fēng)險包含兩項(xiàng)因素：價格(price）與基準(zhǔn)（Basis）。價格發(fā)現(xiàn)可透過CME期貨市場進(jìn)行。價差系指商品現(xiàn)貨價格與期貨價格的差異（現(xiàn)貨價-期貨價=特定時間點(diǎn)價差）。

　　有許多方式可降低農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)的市場風(fēng)險，本文將介紹兩種透過CME期貨商品的避險方法 ：作空期貨避險與作多期權(quán)避險。

　　作空期貨避險

　　此為糧食與油籽商品最基本的避險策略。作空CME期貨可用于替代商品銷售風(fēng)險，早在收成前就可開始布下空單作為谷物銷售前的價格保險（放心保）。一旦谷物銷售完成，作空部位就應(yīng)平倉。長期而言，商品的現(xiàn)貨與期貨價格通常會一起上揚(yáng)或下跌，因此一邊的損失通常會由另一邊的獲利抵銷，生產(chǎn)者便可藉此在出售農(nóng)產(chǎn)品前鎖定一個期貨價位。

　　作空避險評估

　　作空價格 +/- 預(yù)期價差* = 預(yù)期售價

　　*依現(xiàn)貨價格計(jì)算

　　作空避險范例:

　　假設(shè)

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