受到海外市場(chǎng)利率低企的誘惑，不少中國(guó)企業(yè)紛紛大舉進(jìn)軍海外資本市場(chǎng)，但因人民幣出現(xiàn)連續(xù)貶值，他們也為此付出了代價(jià)。

根據(jù)最近陸續(xù)出爐的半年報(bào)，多家企業(yè)因?yàn)閰R兌損失導(dǎo)致利潤(rùn)大降。年初以來，人民幣兌美元累計(jì)貶值1.5%，4月30日人民幣觸及兩年來的最低點(diǎn)6.2676。

例如華爾街此前報(bào)道過的，鋼鐵、航空業(yè)受沖擊較大。

作為中國(guó)鋼鐵行業(yè)老大的寶鋼，上半年匯兌損失高達(dá)2.7億元，去年同期則為匯兌收益4.7億元。寶鋼上半年凈利同比下降14.82%至31.54億元；如剔除匯兌損失影響，公司上半年合并利潤(rùn)總額47.4億元，同比上升0.3億元。

自2005年起，人民幣兌美元進(jìn)入升值通道，寶鋼逐步以相對(duì)較低利率且匯率風(fēng)險(xiǎn)可控的美元融資替換人民幣融資。公司目前有息負(fù)債規(guī)模在550億元人民幣以下，其中美元負(fù)債比例已經(jīng)超過70%。

民航方面，以南航為例，受匯兌損失拖累，南航在今年上半年出現(xiàn)了凈虧損，損失額達(dá)到10.2億元，上年同期則為實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3億元。

南航稱，盡管航空客運(yùn)收入增加，但匯兌損失導(dǎo)致公司上半年凈利潤(rùn)下降58%。

2014年上半年，中國(guó)的航空公司今年上半年匯兌損失達(dá)27億元，而去年同期匯兌收益則高達(dá)41億元。

國(guó)內(nèi)航空公司極易受人民幣匯率的波動(dòng)影響，一方面其大部分營(yíng)業(yè)收入來自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但另一方面，燃油、購(gòu)買飛機(jī)等大部分債務(wù)都以美元計(jì)價(jià)。過去十年，中國(guó)三大國(guó)有航空公司長(zhǎng)期從人民幣穩(wěn)步升值中收益。

除了上述企業(yè)，房地產(chǎn)商也因人民幣貶值承受了較大壓力。因內(nèi)地樓市降溫，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，開發(fā)商越發(fā)難以通過傳統(tǒng)的融資渠道獲得資金，走向海外資本市場(chǎng)成為越來越多開發(fā)商的選擇。

例如瑞安地產(chǎn)，上半年其以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)達(dá)到205.8億元。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雖然營(yíng)業(yè)額顯著增長(zhǎng)，但利潤(rùn)卻下滑24%至7.97億元。

瑞安稱主要系上海項(xiàng)目入帳較少致毛利率較低，一般及行政開支上升，及因人民幣貶值造成的1.26億元匯兌虧損所致。

騰訊最近也提到，匯兌損失是二季度融資成本猛增至3.54億元的主要原因，去年同期騰訊獲得了1.4億元的融資收益。今年4月騰訊在美國(guó)發(fā)行了25億美元的債券。

野村證券統(tǒng)計(jì)顯示，2013年中國(guó)大陸企業(yè)尚未償還的海外債券總計(jì)1692億美元，較上一年增加60%，較2011年增加了一倍以上，其中銀行、房地產(chǎn)開發(fā)商和能源企業(yè)的債券最多。

目前，美國(guó)市場(chǎng)利率遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)，其中美國(guó)十年期國(guó)債利率為2.35%，而中國(guó)則是4.2%。

分析師認(rèn)為，目前還很難說人民幣是否會(huì)在未來三到五年內(nèi)繼續(xù)升值。《華爾街日?qǐng)?bào)》提到，從長(zhǎng)期來看，投資者和分析師大都認(rèn)為中國(guó)會(huì)允許人民幣重拾升值趨勢(shì)，但美元最近幾年穩(wěn)步走強(qiáng)，這令人民幣升值的可能性減小。