全球資本市場最為關(guān)注的兩大事件——?dú)W洲央行利率決議和美國非農(nóng)數(shù)據(jù)都將在今晚公布。

兩大風(fēng)險(xiǎn)事件的“撞車”緣于美國周五休市。按照慣例，美國非農(nóng)報(bào)告在每月的第一個(gè)周五公布，但本周五恰逢美國獨(dú)立日假期，因此數(shù)據(jù)提前到周四。

目前，彭博市場預(yù)期6月非農(nóng)就業(yè)增長21.5萬，失業(yè)率或持穩(wěn)6.3%。在上月放出多個(gè)“火箭炮”后，歐洲央行此次或按兵不動，但市場期待歐洲央行行長德拉吉對歐版QE的闡釋。

美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)

時(shí)間：北京時(shí)間周四20:30

市場預(yù)期：美國6月非農(nóng)就業(yè)人口彭博預(yù)期為21.5萬，失業(yè)率或持穩(wěn)6.3%

前瞻：小非農(nóng)ADP表現(xiàn)優(yōu)異 市場對6月非農(nóng)充滿期待

彭博市場預(yù)期6月非農(nóng)就業(yè)增長21.5萬，《華爾街日報(bào)》的調(diào)查則預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)能夠達(dá)到21.8萬。如果今晚公布的數(shù)據(jù)高于20萬，將是美國非農(nóng)就業(yè)連續(xù)第五個(gè)月錄得超過20萬的增長。此外，失業(yè)率或持穩(wěn)6.3%。

素有小非農(nóng)之稱的ADP數(shù)據(jù)已經(jīng)為本次非農(nóng)打響了前奏。7月2日公布的6月ADP數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，新增就業(yè)者28.1萬人，創(chuàng)2012年11月以來新高，走出了5月的年內(nèi)低谷。這是美國就業(yè)市場因需求回升而增長強(qiáng)勁的跡象。

這個(gè)數(shù)據(jù)不僅創(chuàng)下19個(gè)月新高，還遠(yuǎn)超市場預(yù)期。此前市場的預(yù)期是20.5萬人，這個(gè)預(yù)期差距為2012年12月以來最大。這實(shí)在是個(gè)不小的意外，也增添了對6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)向好的信心。

在缺少首申等更多數(shù)據(jù)判斷的情況下，ADP讓市場對今天的非農(nóng)充滿期待。

今年以來，除了一季度受嚴(yán)冬影響美國就業(yè)市場差的令人震驚，但目前，美國已連續(xù)4個(gè)月新增就業(yè)逾20萬人，美國經(jīng)濟(jì)已基本從嚴(yán)寒天氣中恢復(fù)。今年4月和5月的新增非農(nóng)就業(yè)分別為28.8萬和21.7萬。值得注意的是，3月和2月的非農(nóng)新增就業(yè)，分別從19.2萬人和19.7萬人大幅上修至20.3萬人和22.2萬人。

至于市場反應(yīng)，花旗認(rèn)為，若新增就業(yè)實(shí)際數(shù)據(jù)在19萬人左右，那么非農(nóng)就業(yè)報(bào)告很可能令美國國債收益率承壓下跌；若實(shí)際數(shù)據(jù)高于23萬人，則將推漲國債收益率。

失業(yè)率方面，若失業(yè)率進(jìn)一步下滑意味著勞動力市場更接近美聯(lián)儲所謂的充分就業(yè)；若失業(yè)率超過6.4%，則其將支持美聯(lián)儲主席耶倫的觀點(diǎn)，即未參與就業(yè)的群體數(shù)量仍多。就當(dāng)前情況來看，并沒有跡象表明參與率在上升。但還有一種可能，就是假若失業(yè)率和勞動參與率同時(shí)這利好債券和股票，但利空美元。

歐洲央行利率決議

時(shí)間：北京時(shí)間周四19:45公布決議聲明，20:30起德拉吉召開新聞發(fā)布會

市場預(yù)期：維持利率決議不變

前瞻：負(fù)利率時(shí)代歐洲央行或按兵不動 歐版QE藍(lán)圖值得期待

目前市場的共識是歐洲央行將維持0.15%的主要再融資利率， 0.40%的隔夜貸款利率，以及-0.1%的隔夜存款利率不變。

有分析師表示，在上月放出一系列“火箭炮”后，本次會議不太可能有進(jìn)一步行動，隨后的新聞發(fā)布會也有可能是歐洲央行歷來最短的一次。

6月，歐洲央行決定將存款利率則被調(diào)降至-0.10%，這是全球主要央行首次實(shí)施負(fù)利率政策。此外，歐洲央行還將再融資利率由0.15%降至0.1%，邊際貸款利率由0.75%降至0.4%。

在隨后的新聞發(fā)布會上，德拉吉又宣布了一攬子寬松政策，包括結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購買，引入4000億歐元的更長期LTRO。此外，本應(yīng)持續(xù)到2015年7月的固定利率完全配額延長至2016年末。

盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家不預(yù)期歐洲央行會在本次會議上公布任何新的重大政策，他們?nèi)匀魂P(guān)注德拉吉對于關(guān)鍵政策的描述，比如定向長期再融資操作（TLTRO）實(shí)施條件，下一步潛在的資產(chǎn)支持債券購買計(jì)劃，即歐洲版QE的描述。

TLTRO是對歐元區(qū)某些定向經(jīng)濟(jì)部門的貸款補(bǔ)貼，目標(biāo)是加強(qiáng)對非金融私人部門的貸款，但不包括購買房屋的貸款。

華爾街見聞網(wǎng)站此前引述法興銀行分析師Anatoli Annenkov觀點(diǎn)，歐洲央行在作出其他任何新的行動之前，要先觀察TLTRO的效果。

“我們?nèi)匀粚δ壳罢叱謶岩蓱B(tài)度。我們懷疑負(fù)存款利率的效果，以及更多的流動性是否能遏制目前經(jīng)濟(jì)碎片化，以及能否推高通脹。”

他認(rèn)為歐洲央行會在2015年年初把重心放到歐版QE上。

德拉吉在今天的新聞發(fā)布會上很可能被問到前瞻指引的問題，因?yàn)樗饲敖邮芎商m的Telegraaf報(bào)紙采訪時(shí)談到了利率前景：

“我們將把對銀行的無限流動性供應(yīng)工具延長到2016年年底。這是一個(gè)信號，表明我們支持銀行向企業(yè)放貸的計(jì)劃將持續(xù)4年。這表明利率將在更長一段時(shí)間內(nèi)維持在低水平。之后隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增強(qiáng)利率將提高?！?/p>