昨日，期指主力合約IF1406未能延續(xù)上漲勢(shì)頭，全天下跌0.44%，但在成交萎縮之時(shí)，持倉(cāng)量卻再次創(chuàng)出歷史新高，四合約總持倉(cāng)量達(dá)到162094手。中國(guó)證券報(bào)記者注意到，雖然期指四合約悉數(shù)回調(diào)，但卻出現(xiàn)了近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的特征，IF1412合約一枝獨(dú)秀，不僅跌幅最小，而且相對(duì)滬深300指數(shù)升水了7.84點(diǎn)，是唯一一個(gè)出現(xiàn)升水的期指合約。不僅如此，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)中近遠(yuǎn)月合約也出現(xiàn)區(qū)分，主力大幅減持當(dāng)月合約，增持下月、下季和隔季合約。
　　分析人士指出，期指主力出現(xiàn)向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)的動(dòng)向，同時(shí)，指數(shù)又呈現(xiàn)出近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局，這或表明多頭對(duì)后市信心充足，在空頭強(qiáng)勢(shì)反攻之下依舊堅(jiān)守遠(yuǎn)月戰(zhàn)場(chǎng)。
　　持倉(cāng)再創(chuàng)新高
　　期指遠(yuǎn)強(qiáng)近弱
　　昨日，期指主力合約IF1406以2175.4點(diǎn)跳空高開，日內(nèi)震蕩回落，報(bào)收于2153.4點(diǎn)，全天下跌9.6點(diǎn)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)上，滬深300指數(shù)全天下跌14.19點(diǎn)，跌幅為0.65%，表現(xiàn)弱于期指。中國(guó)證券報(bào)記者注意到，雖然昨日期指四合約悉數(shù)下跌，但I(xiàn)F1406、IF1407、IF1409和IF1412四合約的跌幅呈遞減態(tài)勢(shì)，分別為0.44%、0.43%、0.29%和0.06%。基差方面，IF1406、IF1407和IF1409合約對(duì)滬深300指數(shù)呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，但I(xiàn)F1412合約卻一枝獨(dú)秀，連續(xù)兩個(gè)交易日對(duì)滬深300指數(shù)升水，基差為7.84點(diǎn)?？傮w而言，期指的近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局初步顯現(xiàn)。
　　無(wú)獨(dú)有偶，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)方面，期指四合約也出現(xiàn)了遠(yuǎn)近有別的特征。昨日，IF1406合約共減倉(cāng)3903手，但I(xiàn)F1407、IF1409和IF1412合約的持倉(cāng)量卻分別增加了2254手、1249手和523手，推動(dòng)期指總持倉(cāng)量達(dá)到歷史新高的162094手，連續(xù)兩個(gè)交易日打破持倉(cāng)紀(jì)錄。其中，前20主力席位在IF1406合約中的多單減少了2809手，空單減少了2269手，但在IF1407和IF1409合約的多空持倉(cāng)則悉數(shù)增加。重點(diǎn)席位方面，國(guó)泰君安在IF1406合約中減少了1170手空單，同時(shí)減少了938手多單，而海通期貨在IF1406合約中減少了926手多單，卻在IF1407合約中增加了1074手空單，這兩個(gè)席位的異動(dòng)較為明顯。
　　昨日期指成交明顯縮量，主力合約IF1406共成交56.29萬(wàn)手，為5月21日反彈行情開啟以來(lái)的地量，反映市場(chǎng)觀望情緒較重。
　　分析人士指出，持續(xù)刷新紀(jì)錄的持倉(cāng)量和近期低點(diǎn)的成交量，表明了期指市場(chǎng)分歧較為嚴(yán)重，同時(shí)又缺乏明確信號(hào)來(lái)支撐方向性選擇。這主要是因?yàn)閷捤韶泿耪叩男盘?hào)尚待確認(rèn)，經(jīng)濟(jì)下行和政策上行的博弈還沒出現(xiàn)明確結(jié)果。昨日的綠盤反映了經(jīng)過(guò)前期反彈后多頭的獲利退場(chǎng)和空頭的伺機(jī)反攻。但值得注意的是，昨日期指主力出現(xiàn)向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)的動(dòng)向，同時(shí)指數(shù)又呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局，這表明多頭對(duì)后市信心仍足，在空頭強(qiáng)勢(shì)進(jìn)攻之下依舊堅(jiān)守。
　　謹(jǐn)慎等待信號(hào)
　　由于利多和利空因素孰強(qiáng)孰弱尚未明晰，期指的蹺蹺板也沒有出現(xiàn)明顯擺動(dòng)。在期指出現(xiàn)上下難行局面之時(shí)，市場(chǎng)觀點(diǎn)也有一定分歧?？傮w而言，短期內(nèi)謹(jǐn)慎看多聲音較大。上海中期期貨研究所金融期貨小組指出，在端午節(jié)前的交易日，期指預(yù)計(jì)仍將維持高位震蕩格局，考慮到目前市場(chǎng)有強(qiáng)烈的政策托底預(yù)期，期指下方空間有限，本輪反彈仍有較大概率延續(xù)。
　　美爾雅期貨也指出，經(jīng)過(guò)昨日的縮量回調(diào)，期指回歸均線區(qū)域。政策放松預(yù)期漸漲，技術(shù)上期指仍有上漲的潛力，不過(guò)端午節(jié)
　　假期后不確定性較大，因此節(jié)日期間不建議持倉(cāng)。
　　然而，觀望也是市場(chǎng)的主流觀點(diǎn)之一。西部期貨指出，6月可能出現(xiàn)季節(jié)性的資金緊張，當(dāng)前又有外匯占款增量縮減及IPO開閘的影響，流動(dòng)性方面并不樂觀。近期，雖然在央行對(duì)國(guó)開行再貸款、李克強(qiáng)總理穩(wěn)增長(zhǎng)表態(tài)等信號(hào)的刺激下，市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的貨幣寬松預(yù)期，期指出現(xiàn)小幅反彈，但如果宏觀經(jīng)濟(jì)下行，仍會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)較強(qiáng)壓制，風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，宜進(jìn)一步等待信號(hào)。