中國證券報
        蘭格經(jīng)濟研究中心首席分析師 陳克新
　　今年上半年，中國宏觀經(jīng)濟“L”型企穩(wěn)態(tài)勢已經(jīng)確立，由此奠定大宗商品市場向好基礎(chǔ)。主要表現(xiàn)為消費需求穩(wěn)定增長，供應(yīng)側(cè)改革取得積極進展，進口保持巨大數(shù)量規(guī)模，市場價格同比大幅上漲，行業(yè)利潤明顯增加，企業(yè)積極增產(chǎn)，相關(guān)板塊成為股市“龍頭”。展望今后市場形勢，除了既有積極因素繼續(xù)發(fā)揮效應(yīng)以外，又有新的“樂觀猜想”，由此促進大宗商品市場繼續(xù)升溫。
　　一是金融要為實體經(jīng)濟服務(wù)。近期召開的全國金融工作會議傳達出一項重要信息：金融要為實體經(jīng)濟服務(wù)。也就是說，目前及今后的所有金融改革、金融創(chuàng)新、金融發(fā)展，都不能偏離為實體經(jīng)濟服務(wù)這個核心目標。這有利于貨幣資金擺脫“自我空轉(zhuǎn)”，“由虛向?qū)崱?。而實體經(jīng)濟的增長，勢必奠定大宗商品市場繁榮基礎(chǔ)。
　　二是世界級別城市群的建設(shè)，以及城市群的互聯(lián)互通建設(shè)。改革開放以來，中國城市化取得了很大進展，據(jù)統(tǒng)計，到2016年末，中國城市數(shù)量達到657個。2016年，中國常住人口城鎮(zhèn)化率達到57.4%。按2015年末市轄區(qū)戶籍人口統(tǒng)計，500萬以上人口的城市達13個，100萬-300萬人口規(guī)模的城市有121個。即便如此，與發(fā)達國家80%左右的城鎮(zhèn)化率仍有較大差距，與龐大的人口數(shù)量對比，城市數(shù)量都顯不足。因此，現(xiàn)階段中國仍處于城市化快速發(fā)展時期，遠沒有達到已完成的階段。伴隨著數(shù)以億計的農(nóng)村人口與小城鎮(zhèn)人口向大中型城市和特大城市的梯次轉(zhuǎn)移，伴隨著大量經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向既有城市，百萬以上人口的大城市將會大量涌現(xiàn)，借此實現(xiàn)上億農(nóng)村人口進城定居，實現(xiàn)中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)全國各地區(qū)平衡發(fā)展。
　　更多大城市的涌現(xiàn)，將會在一些地區(qū)出現(xiàn)世界級別城市群，需要實現(xiàn)這些城市群的互聯(lián)互通，激發(fā)巨量基礎(chǔ)設(shè)施投資。最近，中國粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃已上報發(fā)改委，而浙江亦在謀劃環(huán)杭州灣大灣區(qū)，得到上海的積極響應(yīng)。中國大灣區(qū)的建設(shè)規(guī)劃牽涉到沿海眾多經(jīng)濟發(fā)達省份，勢必為其基礎(chǔ)設(shè)施及公用設(shè)施建設(shè)推上一個更高階段。更加高效便捷的現(xiàn)代綜合交通運輸體系、能源供水體系、信息通信網(wǎng)絡(luò)體系等，將激發(fā)萬億級基建投資，這就使得中國大宗商品需求增添巨大潛力，激發(fā)未來巨大規(guī)模的金屬、礦石、能源等商品需求。
　　三是全球基礎(chǔ)設(shè)施投資將迎來高峰?，F(xiàn)階段全球供水、水利、電力、交通、環(huán)保等方面基礎(chǔ)設(shè)施存在巨大欠賬，因此成為困擾當(dāng)前及今后經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的主要問題。預(yù)計未來幾年世界各國政府將在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投入巨量資金。麥肯錫咨詢公司估計，未來幾年全球每年平均流入基礎(chǔ)設(shè)施的資金將在2.5萬億美元。經(jīng)合組織的估算數(shù)值則更高，認為從2016年到2030年平均每年進入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金大約為6.3萬億美元。
　　如此大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，對于中國大宗商品市場將會產(chǎn)生兩個方面的重大影響：一是全球范圍內(nèi)金屬材料、施工機械、能源化工等商品需求旺盛，進而推動中國物資出口，包括直接出口與間接出口（工程機械、重型卡車與相關(guān)設(shè)備）兩個方面。二是迅速增加礦石、石油、煤炭、橡膠(15190, -150.00, -0.98%)等初級產(chǎn)品需求，致使國際市場相關(guān)產(chǎn)品價格堅挺或者上漲，從而提高中國成本。