非法集資分為非法吸收公眾存款和集資詐騙。非法吸收公眾存款是指違反國家金融管理法律規(guī)定，向社會公眾（包括單位和個人）吸收資金的行為，同時具備四個條件：一是未經(jīng)有關部門依法批準或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金；二是通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳；三是承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報；四是向社會公眾即不特定對象吸收資金。而集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪區(qū)別主要在于犯罪的主觀故意不同：集資詐騙罪是行為人采用虛構事實、隱瞞真相的方法意圖永久非法占有社會不特定對象的資金，具有非法占用的主觀故意。

　　現(xiàn)實中，“私募基金”與非法集資往往只有一步之遙。近年來，我國私募基金行業(yè)的發(fā)展對服務國家實體經(jīng)濟發(fā)揮了積極作用，但由于行業(yè)起步較晚，發(fā)展不均衡，良莠不齊，一些“掛羊頭、賣狗肉”的“偽私募”隱藏其中，假借私募基金名義，行非法集資之實，具較強欺騙性和隱蔽性，如果投資者警惕性不夠，極易掉入此類陷阱。

　　M公司及其關聯(lián)私募機構雖然注冊地位于a市，但主要經(jīng)營地點和總部實際位于b市，并在經(jīng)濟發(fā)達的c、d等市設立分公司，從事產(chǎn)品宣傳推介和募資活動，投資者群體也主要集中在b、c、d等市，由b市總部對各分公司的資金、財務、合同進行管理控制。公司成立以來，實際控制人等核心團隊以收購和新設公司的方式，實際控制多家公司，以投資這些公司股權的名義設立私募基金募資，待資金到位后迅速轉(zhuǎn)出至M公司控制的資金池內(nèi)挪作他用，僅有少部分資金投向合同約定的標的項目。募集過程中，公司夸大投資收益、誤導保本保息，投資金額越大，承諾收益越高，還假借與政府要員關系大肆宣傳，吸引投資者尤其是自然人投資者大量涌入。通過該種運作模式，M公司及其關聯(lián)私募機構共發(fā)行私募基金百余只，募集資金數(shù)十億元，主要用于還本付息、維持高成本運營、核心團隊成員揮霍等，最終公司實際控制人自覺難以收場，向公安機關投案自首。目前，公安機關已對M公司相關案件進行立案調(diào)查，主要涉案人員已被刑事拘留。截至案發(fā)，公司尚有巨額資金缺口，多只基金到期無法兌付，近千名投資者遭受了本金、利息無法償付的巨額損失。

　　湖南N私募機構發(fā)行多只契約型基金產(chǎn)品，均未到基金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)。每只基金產(chǎn)品有6個月、9個月、12個月、18個月、24個月等多種投資期限供投資者選擇，時間短的對外宣稱為“體驗型”產(chǎn)品，投資金額一般10萬起，有的甚至最低只需5萬元，遠低于法律法規(guī)規(guī)定的100萬元投資門檻。此外，基金沒有固定的募集賬戶，而是通過自然人賬戶、POS機刷卡方式募集。該機構通過微信公眾號、公司APP等形式，公開宣傳基金產(chǎn)品，尤其是未備案的基金產(chǎn)品。通過多處設立分公司、招募大量客戶經(jīng)理營銷、發(fā)放宣傳單等方式，大肆拓展所謂的“私募基金”業(yè)務，向投資者承諾最低收益，同時約定每月、每季或者每半年返還固定收益，年化收益率一般12%左右，投資金額不同，約定的收益也會有所不同。該機構目前已被監(jiān)管部門采取行政監(jiān)管措施并以涉嫌非法集資移送公安機關進一步處置。

　　都說私募基金與非法集資只有一步之遙，但細致分析二者有明顯區(qū)別，非法集資的偽私募往往具有明顯的未登記備案、公開宣傳、向不特定對象募集資金、保本保收益等特征。投資者需要煉就“火眼金睛”，做到明規(guī)則，識風險，辨真?zhèn)?，不參與，敢揭發(fā)。

　　一、是否低于投資門檻?！端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定“私募基金應當向合格投資者募集，投資于單只私募基金的金額不得低于100萬元”，對于低于此限額銷售的所謂私募基金，投資者要堅決拒絕。

　　二、是否公開募集。私募基金只能向特定對象募集，不得公開宣稱，打廣告，向不特定對象宣傳推介。如某機構采取上述途徑或其他方式向社會公開宣傳和推介基金產(chǎn)品，投資者要予以高度警惕。

　　三、是否承諾保本保收益。任何投資都是有風險的，私募基金管理人、私募基金銷售機構向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益，是背離私募投資基金本質(zhì)的?！疤焐喜粫麴W餅”，對“高額回報”的投資項目，投資者要冷靜分析，避免上當受騙。

　　四、是否登記備案。私募基金管理人及其基金產(chǎn)品應當在基金業(yè)協(xié)會登記備案，投資者可以通過基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)查詢私募基金及其管理機構信息，對于未登記備案的私募基金管理人及其基金產(chǎn)品，要堅決遠離。

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