投資者教育
辨真?zhèn)巍ぷR(shí)風(fēng)險(xiǎn) 做理性私募投資者（二）私募姓“私”不姓“公” 公開募集切莫碰
來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)系列叢書《辨真?zhèn)?識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 做理性 時(shí)間：2020-06-15 瀏覽：3595次
私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)法律規(guī)定的特定數(shù)量，即契約型基金不得超過(guò)200人，合伙型基金不得超過(guò)50人。但不少私募基金管理人利用投資者對(duì)“私募基金”的誤解，突破或變相突破私募基金“少數(shù)人”限制，向不特定多數(shù)人宣傳、募集資金。更有甚者，有的管理人以高利回報(bào)作為誘惑，以“私募基金”合法形式掩蓋非法集資的違法行為。
合伙企業(yè)E，私募基金管理人，采取收取加盟費(fèi)（300萬(wàn)）的模式設(shè)立“加盟網(wǎng)點(diǎn)”——成立合伙企業(yè)F并登記為私募基金管理人，代銷E的私募基金。E與合伙企業(yè)G共同發(fā)起設(shè)立私募基金，E為普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人，G為有限合伙人，雙方約定有限合伙人G的責(zé)任為“協(xié)助E進(jìn)行基金募集，包括以其擁有的社會(huì)資源組織潛在的基金投資人，推薦資金的募集渠道，協(xié)助進(jìn)行基金路演宣傳，策劃和組織有關(guān)新聞發(fā)布會(huì)等”。E在多方“合伙伙伴”共同推介下，E管理基金的投資人數(shù)量眾多，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)超過(guò)法律規(guī)定的特定數(shù)量，受害投資者眾多、財(cái)產(chǎn)損失大。同時(shí)，為規(guī)避私募基金投資人數(shù)上限，對(duì)于出資入伙的投資人，E未將其作為合伙企業(yè)合伙人予以工商變更登記，也未在基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金進(jìn)行備案。
通過(guò)上述案例，提醒投資者要注意以下幾個(gè)問(wèn)題：
一是要摸清情況。投資者在投資前通過(guò)各種手段對(duì)募集資金基金進(jìn)行調(diào)查了解，可以仔細(xì)審視基金宣傳推介的渠道、語(yǔ)言和行為方式，查看是否存在公開宣傳、向不特定對(duì)象募集等情況。還可以多方了解基金管理人過(guò)往業(yè)績(jī)、市場(chǎng)口碑以及誠(chéng)信規(guī)范情況等。
二是要警惕高收益“陷阱”?！疤焐喜粫?huì)掉餡餅”，收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，不可能存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的高收益。同時(shí)，要綜合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)投資收益理性預(yù)期。對(duì)于明顯超出合理范圍的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年化收益，完全不要相信。
三是要持續(xù)關(guān)注。投資者在認(rèn)購(gòu)私募基金產(chǎn)品后，應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注私募基金產(chǎn)品投資、運(yùn)行情況，要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務(wù)。投資者若發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，要及時(shí)向監(jiān)管部門或基金業(yè)協(xié)會(huì)反映。
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