2、如何認(rèn)定非法期貨交易或變相期貨交易？

  隨著廣大投資者對投資理財(cái)興趣的不斷提高，參與期貨交易的投資者數(shù)量也不斷增加，期貨市場逐漸呈現(xiàn)出欣欣向榮的局面。但少數(shù)不法分子利用個(gè)別投資者對期貨市場缺乏了解的機(jī)會，開展非法期貨或變相期貨交易，令投資者遭受巨大損失。這不僅需要監(jiān)管部門加大打擊和執(zhí)法力度，同時(shí)也需要期貨投資者深化對期貨交易的了解，提高自我保護(hù)的意識和能力。那么，何為非法期貨交易或變相期貨交易呢？

  首先，從定義看，2007年4月15日國務(wù)院頒布施行的《期貨交易管理?xiàng)l例》（以下簡稱《條例》）第八十九條明確規(guī)定：“任何機(jī)構(gòu)或市場，未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：（一）為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；（二）實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約（或者合同）標(biāo)的額20％的。”

  所謂標(biāo)準(zhǔn)化合約，就是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的合約。一般期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化條款有以下內(nèi)容：

1、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位。

2、標(biāo)準(zhǔn)化的商品質(zhì)量等級。

3、標(biāo)準(zhǔn)化的交割地點(diǎn)。

4、標(biāo)準(zhǔn)化的交割期和交割程序。       

5、交易者統(tǒng)一遵守的交易報(bào)價(jià)單位、每天最大價(jià)格波動限制、交易時(shí)間、交易所名稱等等。

  保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。

  當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是指在每日交易結(jié)束后，期貨交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少期貨公司的結(jié)算準(zhǔn)備金。同理，期貨公司根據(jù)交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進(jìn)行結(jié)算，并將結(jié)算結(jié)果通知客戶。客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉，否則，期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的合約強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶承擔(dān)。

  從上述定義及其解釋可見，具備《條例》規(guī)定的特征的交易，無論名義上是現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易或其他，都是非法期貨交易。

  其次，從集中交易場所看，目前，在我國經(jīng)過國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的期貨交易場所有上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所。其中，前三家交易所是從事商品期貨交易的場所，而中國金融期貨交易所是專門從事金融期貨交易的場所。其他的集中交易場所，因未獲國務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門的批準(zhǔn)，都是非法交易場所。未在上述四家經(jīng)批準(zhǔn)成立的期貨交易所集中交易的都是非法交易。

  最后，從中介機(jī)構(gòu)看，根據(jù)我國的交易體制，期貨交易的經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)為期貨公司。因此，未在期貨公司開戶從事的“期貨交易”，都是非法期貨交易，投資者的利益不能得到法律的有效保護(hù)。