一、投資者自我評估的必要性

期貨交易實行以小博大的保證金交易方式，保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大，具有高風(fēng)險、高收益的特點。這種交易特點客觀上要求投資者具備較高的期貨專業(yè)知識水平、較強(qiáng)的風(fēng)險承受能力。投資者對自身是否適宜參與期貨交易、如何參與期貨交易的認(rèn)識，對后續(xù)交易有著深遠(yuǎn)的影響。因此，投資者在進(jìn)入期貨市場之前，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行自我評估，如果盲目入市，很可能給自己帶來難以承受的損失。

二、投資者開展自我評估的四個方面

投資者進(jìn)行自我評估時，可以從主體資格、專業(yè)知識、抗風(fēng)險能力、身心條件等方面入手。在評估過程中，應(yīng)當(dāng)充分理解“買賣自負(fù)”的金融市場原則，審慎決定是否適合參與期貨交易，避免盲目入市。

（一）主體資格方面

當(dāng)前，我國法律法規(guī)對投資者參與期貨交易設(shè)定了主體資格要求，不滿足這些要求即不能開戶交易。投資者可以查閱《期貨交易管理條例》、《期貨公司監(jiān)督管理辦法》等規(guī)定，確認(rèn)自己是否屬于法律法規(guī)等禁止從事期貨交易的人員或機(jī)構(gòu)。期貨公司提供的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》一般也會列明被禁止的人員或機(jī)構(gòu)范圍。

當(dāng)前，被禁止從事期貨交易的人員或機(jī)構(gòu)主要包括：

1.中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)、中國期貨業(yè)協(xié)會、期貨交易所、期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)的工作人員及其配偶；

2.期貨公司的工作人員及其配偶；

3.國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位；

4.證券、期貨市場禁止進(jìn)入者；

5.未能提供開戶證明文件的單位或個人；

6.中國證監(jiān)會規(guī)定不得從事期貨交易的其他單位或個人。

（二）專業(yè)知識方面

在進(jìn)行期貨交易之前，投資者應(yīng)當(dāng)確認(rèn)自己是否掌握了必要的期貨專業(yè)知識，包括期貨基礎(chǔ)知識、交易規(guī)則、法律法規(guī)，以及自己是否有一定的交易經(jīng)歷。

1.期貨基礎(chǔ)知識

在這方面，投資者需要判斷自己對以下知識的了解程度：期貨市場概況、市場組織結(jié)構(gòu)和投資者情況、產(chǎn)品情況、交易目的和交易方式、交易分析方法、風(fēng)險控制等。其中，期貨市場概況包括期貨交易的特征、期貨市場的功能與作用；市場組織結(jié)構(gòu)和投資者情況包括期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司、其他期貨中介和服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者等；產(chǎn)品情況包括了解產(chǎn)品特點和風(fēng)險特性；交易目的和交易方式主要是參與期貨交易的目的，如套期保值、投機(jī)、套利；期貨價格分析包括期貨行情解讀、基本面分析方法、技術(shù)分析方法；風(fēng)險控制包括期貨市場風(fēng)險的類型和識別、“五位一體”的監(jiān)管體系、市場參與者的風(fēng)險控制。

另外，由于期貨市場由現(xiàn)貨市場發(fā)展而來，并且為現(xiàn)貨市場、實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，期貨市場行情容易受到國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)等多重因素影響，期貨交易在一定意義上可以說是信息交易，投資者對相關(guān)知識和資訊進(jìn)行充分了解也非常必要。

2.交易規(guī)則

期貨交易規(guī)則是期貨市場運行的基礎(chǔ)。投資者在進(jìn)行期貨交易前，應(yīng)當(dāng)確保對期貨合約、交易規(guī)則等有基本、必要的了解，否則有可能因違反交易規(guī)則，受到期貨交易所或監(jiān)管部門的處理。投資者可以到各期貨交易所網(wǎng)站，以及中國證監(jiān)會、中國期貨保證金監(jiān)控中心網(wǎng)站等查詢和了解這些規(guī)則內(nèi)容。

期貨交易的基本制度和規(guī)則包括：保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告持倉制度、強(qiáng)行平倉制度、強(qiáng)制減倉制度、套期保值審核制度、交割制度、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度、風(fēng)險警示制度、信息披露制度等。

3.法律法規(guī)

除了期貨交易規(guī)則，投資者也需要知曉期貨市場法律法規(guī)。相比于期貨基礎(chǔ)知識、交易規(guī)則，投資者在日常交易中一般并不直接用到法律法規(guī)，但是期貨市場的法律法規(guī)是期貨市場運行的基礎(chǔ)，也是投資者權(quán)益的重要保障，而且期貨基礎(chǔ)知識、交易規(guī)則很多以法律法規(guī)為基礎(chǔ)。因此，投資者在進(jìn)行自我評估時，知曉自己對期貨市場法律法規(guī)的了解程度，對未來交易的順利進(jìn)行、權(quán)益的充分保障很有幫助。

4.交易經(jīng)歷

對于投資者來說，交易經(jīng)歷的重要性不言而喻。具備期貨交易經(jīng)歷可以更好地掌握交易技巧，更加熟練地應(yīng)對各種行情變化。這里所說的交易經(jīng)歷指的是投資者的親身交易經(jīng)歷。書本上的或者通過其他途徑獲取的別人的交易經(jīng)驗，雖然能夠?qū)ν顿Y者交易起到一定的指導(dǎo)作用，但是不能等同于親身交易經(jīng)歷；其他金融、現(xiàn)貨的交易經(jīng)歷對期貨交易可能會有幫助，但相互之間沒有必然關(guān)系，不能生搬硬套或者紙上談兵。

（三）抗風(fēng)險能力方面

由于期貨交易的高風(fēng)險特點，對抗風(fēng)險能力的評估是投資者自我評估的核心之一。投資者在進(jìn)行抗風(fēng)險能力評估時，可以從自身財務(wù)狀況、風(fēng)險控制和承受能力方面進(jìn)行評估。其中，財務(wù)狀況包括資產(chǎn)情況和收入情況，特別是金融資產(chǎn)情況，財務(wù)狀況越好，抗風(fēng)險能力越高。風(fēng)險控制和承受能力包括風(fēng)險識別、處置和承受損失的能力。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮期貨交易的高風(fēng)險特點，選擇合適數(shù)量的資金入市交易，避免將全部或大部分資金用于期貨交易，從而影響自身的生產(chǎn)、生活。另外，投資者也不要使用借貸資金進(jìn)行期貨交易，避免進(jìn)一步放大杠桿或者在損失發(fā)生后出現(xiàn)償債困難，更不要利用配資參與交易。

（四）身心條件方面

投資者在進(jìn)行期貨交易前，除了要進(jìn)行上述幾個方面評估外，也不能遺漏評估自身的身心條件。期貨的交易特點和風(fēng)險特性，在放大盈利的同時也放大了虧損，這對投資者的心理素質(zhì)提出了更高的要求。投資者在準(zhǔn)備進(jìn)行期貨交易前需要樹立正確的交易理念，做好“買賣自負(fù)”的心理準(zhǔn)備，克服各種不良心態(tài)，避免因心理素質(zhì)不過關(guān)影響自身交易，加大交易風(fēng)險。同時，由于國內(nèi)外期貨價格聯(lián)動性強(qiáng)、部分期貨品種推出了夜盤連續(xù)交易、投資者需要隨時關(guān)注市場行情走勢等原因，期貨交易也對投資者的身體條件提出了一定要求。因此，投資者在進(jìn)行期貨交易前應(yīng)當(dāng)評估自己的身心條件。

投資者在進(jìn)行期貨交易時，在自我評估、確定自身投資風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，還要選擇適合自己的交易策略。

三、投資者需要持續(xù)開展自我評估

已經(jīng)進(jìn)行期貨交易的投資者持續(xù)開展自我評估也是非常必要的。因為投資者的自我評估是對其某一時期或某一時點是否適合進(jìn)行期貨交易的判斷，隨著期貨市場和投資者自身情況的變化，之前所做的判斷可能已經(jīng)不十分準(zhǔn)確，需要投資者定期進(jìn)行持續(xù)性評估，以確認(rèn)自己是否適合繼續(xù)從事期貨交易。

對已經(jīng)實際參與交易的投資者來說，其期貨專業(yè)知識一般會隨著交易經(jīng)歷的增加而不斷豐富，但抗風(fēng)險能力、身心條件并不必然相應(yīng)地提高。例如，在交易期間，投資者虧損增加、財務(wù)狀況惡化、身體健康水平降低、交易心理壓力加大等，都可能導(dǎo)致其不再適宜繼續(xù)參與期貨交易。市場情況的變化也有可能導(dǎo)致投資者不宜繼續(xù)參與期貨交易。當(dāng)前，期貨市場進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展的新時期，期貨市場總體情況、市場結(jié)構(gòu)、交易特點、運行狀況等持續(xù)變化調(diào)整，對投資者不斷提出新的要求。

綜合以上內(nèi)容，投資者只有持續(xù)性地開展自我評估，才能確保自身始終處于適宜參與期貨交易的狀態(tài)，以更好地進(jìn)行交易。