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國際黃金市場衍生工具介紹
來源：網(wǎng)絡公開信息 時間：2010-07-21 瀏覽：4253次
國際黃金市場衍生工具可分為標準化的場內(nèi)交易品種和非標準化的場外交易品種。
標準化場內(nèi)交易產(chǎn)品
黃金期貨與期權黃金期貨交易和一般的商品和金融工具的期貨交易一樣，買賣雙方先簽訂買賣黃金期貨的合同并交付保證金，規(guī)定買賣黃金的標準量、商定價格、到期日。在約定的交割日再進行實際交割。一般不真正交貨，是一種非交割轉移的買空賣空交易，由套期保值和期貨投資交易組成。
黃金期權交易以期貨交易為基礎產(chǎn)生，由于既可對沖風險又可投資獲利，為黃金交易商提供了更加靈活的投資避險和獲利工具。
交易所交易黃金基金（黃金ETF） 黃金ETF是以黃金為投資對象的ETF,屬于實物黃金投資工具。其運行原理為：由大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實物黃金，隨后由基金公司以此實物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔任基金托管行和實物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。
非標準化場外交易
黃金借貸 黃金借貸主要目的一是為了滿足金礦企業(yè)資金周轉的需求，二是為了滿足企業(yè)套期保值的需求。借方一般是金礦公司；而中央銀行由于持有大量黃金儲備，成為黃金借貸的貸方。
作為貸方的中央銀行和作為借方的金礦公司通常不會直接交易，而是要由大銀行進行中介：即大銀行從中央銀行借出黃金，再轉貸給金礦公司。這其中有三個原因：首先是防范信用風險。其次是解決借貸期限結構不匹配的問題。第三，轉移利率風險。
黃金憑證 黃金憑證類似我國商業(yè)銀行“紙黃金”，是由商業(yè)機構發(fā)行的黃金權益憑證，代表投資者持有的一定黃金要求權。黃金憑證可分為兩種：分配賬戶（allocated account）和非分配賬戶（unallocated account）。
分配賬戶是以實物黃金為基礎的，賬戶上詳細注明了投資者所持有的黃金數(shù)量和每一塊金條的編號，投資者對賬戶上的黃金享有絕對的支配權，投資者對賬戶上黃金的所有權不受發(fā)行人資信的影響，但要支付實物黃金的保管費和保險費。
非分配賬戶不以黃金實物為基礎，而是依靠發(fā)行人的信譽作為擔保。其手續(xù)簡便，成本較低，是目前黃金市場上大多數(shù)投資者所使用的賬戶。但非分配賬戶包含了一定的信用風險，能否兌現(xiàn)取決于發(fā)行人實力。
黃金投資基金 黃金投資基金是專門從事黃金實物和相關權益憑證的投資基金，可以起到分散投資風險、降低總資產(chǎn)配置的波動性，從而穩(wěn)定投資價值的作用。另外，投資黃金基金還具有門檻較低、集合理財?shù)奶攸c。
黃金遠期類產(chǎn)品 黃金遠期類產(chǎn)品包括黃金遠期、黃金掉期（互換）、遠期利率協(xié)議等。黃金遠期合約是交易雙方約定在未來某一日期按照約定價格買賣既定數(shù)量的黃金；掉期是由一次現(xiàn)貨交易和一次反向的遠期交易組合而成，掉期完成后，交易者的黃金長短頭寸不變，所變化的只是頭寸所對應的期限。黃金的遠期利率協(xié)議是參與雙方約定在未來的某一個時間以某一約定的利率借貸黃金的協(xié)議，以此來鎖定未來黃金借貸的成本。這些工具一般通過柜臺交易，交易雙方為大的金融機構、黃金企業(yè)和黃金投資人。
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