期貨市場(chǎng)采用雙向交易機(jī)制，當(dāng)投資者手中沒有持倉(cāng)，準(zhǔn)備買進(jìn)或者賣出合約的時(shí)候，進(jìn)行的操作叫做開倉(cāng)，當(dāng)投資者準(zhǔn)備將手中的合約了結(jié)出場(chǎng)的時(shí)候，進(jìn)行的操作稱為平倉(cāng)。

　　平倉(cāng)可以分為主動(dòng)平倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)，投資者自己下達(dá)指令將手中的持倉(cāng)進(jìn)行了結(jié)，這就是主動(dòng)平倉(cāng)，而當(dāng)投資者賬戶中所顯示的當(dāng)日權(quán)益減去持倉(cāng)保證金所得出的資金余額不足時(shí)，就需要追加保證金，如果不能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將保證金補(bǔ)足，投資者所持有的合約就將被部分或者全部平倉(cāng)。

　　在客戶賬戶資金余額低于最低限額時(shí)，期貨公司會(huì)通知賬戶所有人在下一個(gè)交易日開始前將保證金補(bǔ)足，如果在下一交易日開市前保證金未補(bǔ)足，期貨公司將對(duì)該賬戶所有人的持倉(cāng)實(shí)施部分或全部的強(qiáng)制平倉(cāng)，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。

　　舉例來說，如果某投資者賬戶原有保證金為670000元，某日開倉(cāng)買進(jìn)滬深300指數(shù)期貨合約2手，成交價(jià)位為5000點(diǎn)，按照12%的保證金比例，投資者需要交納36萬元保證金，如果買入后當(dāng)日該合約的結(jié)算價(jià)為4600點(diǎn)，那么當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=（4600-5000）×2×300=－240000元；如果每手合約的手續(xù)費(fèi)為30元，那么所需交納的手續(xù)費(fèi)為2×30=60元；當(dāng)日權(quán)益＝670000－240000－300＝429700元；保證金占用＝4600×300×12%×2=331200元；資金余額（即可交易資金）＝429700－331200＝98500元。

　　如果該合約的當(dāng)日結(jié)算價(jià)降為4400點(diǎn)，當(dāng)日賬戶情況為：歷史持倉(cāng)盈虧=（4400-4600）×2×300=－120000元；當(dāng)日權(quán)益＝429700－120,000＝309700元；保證金占用＝4400×300×2×8%＝316800元；資金余額（即可開倉(cāng)交易資金）＝309700－316800＝－7100元。

　　顯然，要維持2手的多頭持倉(cāng)，保證金尚缺7100元。如果該客戶在下一交易日開市之前沒有將保證金補(bǔ)足，那么期貨公司可對(duì)其持倉(cāng)實(shí)施部分強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　照此計(jì)算，309700元的權(quán)益可以保留的持倉(cāng)至多為1手。這樣，經(jīng)紀(jì)公司至少可以將其持倉(cāng)強(qiáng)平掉1手。

　　根據(jù)期貨交易制度，在進(jìn)行期貨投資時(shí)，當(dāng)投資者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)沒有及時(shí)補(bǔ)足應(yīng)繳付的保證金時(shí)，投資者持有的有關(guān)合約將被強(qiáng)行平倉(cāng)。這樣可以降低由于保證金杠桿作用所引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)，不過且由此造成的損失仍將由投資者自己負(fù)責(zé)。