我國(guó)現(xiàn)代期貨市場(chǎng)起步于上世紀(jì)九十年代初期。經(jīng)過(guò)二十多年的探索實(shí)踐，伴隨著改革開(kāi)放的滾滾洪流，期貨市場(chǎng)發(fā)展取得了斐然成績(jī)。經(jīng)過(guò)最近五年來(lái)的規(guī)范發(fā)展，特別是2013年8月習(xí)近平總書(shū)記視察大商所發(fā)出“腳踏實(shí)地、大膽探索，努力走出一條成功之路”的號(hào)召以來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模體量發(fā)展迅速，商品期貨成交量已經(jīng)連續(xù)八年居世界第一，金融期貨重要作用日益顯現(xiàn)；市場(chǎng)運(yùn)行日趨規(guī)范，監(jiān)管有效性不斷提升；市場(chǎng)在發(fā)現(xiàn)價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)管理，服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，促進(jìn)落后產(chǎn)能淘汰，提升產(chǎn)品質(zhì)量，服務(wù)“三農(nóng)”，助力脫貧攻堅(jiān)以及雙向開(kāi)放等方面發(fā)揮了積極作用。

　　從品種規(guī)模看，截至目前，共有3家商品期貨交易所和1家金融期貨交易所，已上市55個(gè)期貨品種，包括5個(gè)金融期貨品種、1個(gè)金融期權(quán)品種，47個(gè)商品期貨品種、2個(gè)商品期權(quán)品種。目前，除原油、天然氣外，國(guó)外市場(chǎng)成熟商品期貨品種均已在我國(guó)上市，并發(fā)展了與中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)體量相適應(yīng)的有中國(guó)特色、世界影響的PTA等品種。證監(jiān)會(huì)還積極服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略，大力推進(jìn)蘋(píng)果、紅棗等商品期貨新品種的研發(fā)上市工作。

　　從市場(chǎng)主體的規(guī)模看，截至目前，我國(guó)共有149家期貨公司，下設(shè)65家風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、11家資產(chǎn)管理子公司，1677個(gè)遍布全國(guó)34個(gè)省、自治區(qū)和直轄市的營(yíng)業(yè)部，通過(guò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)等，搭建起多層次的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)絡(luò)，承擔(dān)起重要的市場(chǎng)培育、投資者教育與培訓(xùn)、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范的職責(zé)，有力地推動(dòng)了期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理功能的發(fā)揮。行業(yè)總資產(chǎn)5500余億元，全市場(chǎng)資金總量和投資者分別為4900多億元和120多萬(wàn)個(gè)。

　　經(jīng)過(guò)二十多年探索，我國(guó)的期貨市場(chǎng)從期貨交易、期貨規(guī)則、期貨監(jiān)管、期貨投資者保護(hù)、期貨功能發(fā)揮、期貨開(kāi)放以及期貨扶貧等多個(gè)維度看，都反映出了鮮明的中國(guó)特點(diǎn)，產(chǎn)生了顯著的世界影響。這些成果是經(jīng)濟(jì)金融改革成功實(shí)踐的一個(gè)縮影，也是我國(guó)期貨市場(chǎng)建設(shè)者、參與者、監(jiān)管者在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和親切關(guān)懷下，不斷增強(qiáng)“四個(gè)意識(shí)”，堅(jiān)定“四個(gè)自信”，下足“繡花”工，腳踏實(shí)地、大膽探索，沿著中國(guó)特色社會(huì)主義理論體系和習(xí)近平治國(guó)理政新理念新思想新戰(zhàn)略指引的方向，不忘服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心，砥礪奮進(jìn)，趟出來(lái)的成功之路！

　　一、期貨交易繪制中國(guó)價(jià)格

　　習(xí)近平總書(shū)記在全國(guó)金融工作會(huì)議上指出，發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用。

　　市場(chǎng)通過(guò)價(jià)格對(duì)資源配置起決定性作用，價(jià)格不僅指現(xiàn)貨價(jià)格，還包括時(shí)間序列上的一系列期貨價(jià)格?，F(xiàn)貨價(jià)格主要對(duì)當(dāng)期消費(fèi)起作用，期貨價(jià)格則指揮著決定未來(lái)供應(yīng)的生產(chǎn)和投資。由于采用集中競(jìng)價(jià)和杠桿的交易機(jī)制，當(dāng)前及未來(lái)的各類(lèi)宏觀信息、產(chǎn)業(yè)信息和供求關(guān)系信息能夠低成本地、迅速地體現(xiàn)在期貨交易中，期貨交易形成的價(jià)格往往能領(lǐng)先于現(xiàn)貨價(jià)格反映出大宗商品和產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況。當(dāng)前，國(guó)際上主要的大宗商品已從傳統(tǒng)的生產(chǎn)商或貿(mào)易商主導(dǎo)定價(jià)，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橛上嚓P(guān)多元各方參與的期貨市場(chǎng)主導(dǎo)定價(jià)。

　　我國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和絕大部分大宗商品的最大生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)國(guó)，與美國(guó)一樣在發(fā)展期貨市場(chǎng)方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，全球商品定價(jià)中心是在工業(yè)化、城鎮(zhèn)化過(guò)程中形成的，金融資產(chǎn)定價(jià)中心是在相關(guān)現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)際化過(guò)程中形成的。從商品市場(chǎng)看，未來(lái)幾年是中國(guó)形成全球定價(jià)中心重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期。我國(guó)應(yīng)積極把握戰(zhàn)略機(jī)遇，繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)步發(fā)展的指導(dǎo)思想和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本導(dǎo)向，建設(shè)一個(gè)與經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展程度相匹配、風(fēng)險(xiǎn)管理需求相適應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的期貨衍生品市場(chǎng)，逐步形成以期貨價(jià)格為核心，具有一定國(guó)際影響力的市場(chǎng)化定價(jià)體系。

　　現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)都在積極使用期貨價(jià)格信號(hào)指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。銅、鋁、鋅、鉛、PTA、菜粕、白糖、棉花、豆油、豆粕、棕櫚油等品種期貨現(xiàn)貨價(jià)格擬合度高，已成為國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的定價(jià)基準(zhǔn)和談判參考，起到了促進(jìn)資源配置的作用。部分期貨品種價(jià)格的國(guó)際影響力不斷增大，2016年，上期所已經(jīng)成為全球第一大的黑色金屬期貨市場(chǎng)和第二大有色金屬期貨市場(chǎng)。大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨年成交量超越美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)，成為全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，并保持全球最大的油脂、塑料、煤炭、鐵礦石期貨市場(chǎng)地位。大商所大豆、棕櫚油、塑料、鐵礦石等品種的“大連價(jià)格”在國(guó)際相關(guān)市場(chǎng)的影響力不斷提升，大連成為全球的重要價(jià)格傳導(dǎo)中心之一。2013年，上期所率先推出夜盤(pán)交易，推動(dòng)交易機(jī)制的國(guó)際化。夜盤(pán)交易時(shí)段從晚上9：00開(kāi)始，根據(jù)不同品種特性收盤(pán)時(shí)間有所不同，有效覆蓋歐美交易時(shí)段和關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)點(diǎn)，增強(qiáng)了期貨價(jià)格的連續(xù)性。截至目前，夜盤(pán)交易已涵蓋三個(gè)商品期貨交易所共計(jì)29個(gè)品種。隨著市場(chǎng)套期保值的企業(yè)不斷增多，參與上期所以銅為代表的有色金屬期貨交易的法人客戶(hù)特別是產(chǎn)業(yè)客戶(hù)數(shù)量、持倉(cāng)量占比、套期保值量和實(shí)物交割量繼續(xù)呈現(xiàn)上升勢(shì)頭，位居國(guó)內(nèi)各品種前列。經(jīng)評(píng)估，銅期貨套期保值有效性指標(biāo)長(zhǎng)期高于97%，與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)、境外同類(lèi)市場(chǎng)的相關(guān)系數(shù)均超過(guò)0.97，銅期貨價(jià)格已成為行業(yè)定價(jià)的重要參照依據(jù)。鄭商所的一些產(chǎn)品已經(jīng)成為相關(guān)實(shí)體企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力的必備工具，相關(guān)產(chǎn)品的“鄭州價(jià)格”已經(jīng)具有了重要的影響力。例如，超過(guò)90%的PTA生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)和80%的聚酯企業(yè)參與PTA期貨市場(chǎng)，期現(xiàn)貨相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.99。棉紗期貨與棉花期貨、PTA期貨成為紡織企業(yè)避險(xiǎn)“三劍客”，被譽(yù)為全球紡織市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。白糖期權(quán)為中小企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)便利，使蔗農(nóng)利用衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)成為可能。動(dòng)力煤期貨的上市，有力推動(dòng)了煤炭市場(chǎng)化改革，為煤炭、電力等上下游企業(yè)簽訂長(zhǎng)、短期協(xié)議提供有效參考，在國(guó)際市場(chǎng)上形成具有影響力的動(dòng)力煤“中國(guó)價(jià)格”。隨著金融期貨市場(chǎng)的逐步發(fā)展，越來(lái)越多的持牌法人機(jī)構(gòu)積極利用股指期貨管理風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)定持股信心，弘揚(yáng)長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，為降低股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)增添助力。同時(shí)，國(guó)債期貨的市場(chǎng)功能也日益顯著，提升了債券市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率，在健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線(xiàn)等方面開(kāi)始發(fā)揮積極作用。

　　期貨交易產(chǎn)生的價(jià)格信息從上海、鄭州、大連發(fā)出，通過(guò)大量產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、機(jī)構(gòu)客戶(hù)的參與，為市場(chǎng)協(xié)定價(jià)格提供了有效的參考，在國(guó)際市場(chǎng)的影響力不斷提升，匯聚成為世人公認(rèn)的“中國(guó)價(jià)格”。

　　二、期貨規(guī)則形成中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)

　　習(xí)近平總書(shū)記在致第39屆國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織大會(huì)的賀信中指出，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展，標(biāo)準(zhǔn)化在便利經(jīng)貿(mào)往來(lái)、支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)科技進(jìn)步、規(guī)范社會(huì)治理中的作用日益凸顯。

　　期貨市場(chǎng)深化標(biāo)準(zhǔn)合作，加強(qiáng)交流互鑒，推動(dòng)中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)成為世界標(biāo)準(zhǔn)。

　　服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)供給端優(yōu)勝劣汰。我國(guó)期貨市場(chǎng)每個(gè)商品期貨品種的產(chǎn)品設(shè)計(jì)都充分體現(xiàn)了國(guó)家相關(guān)行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)能環(huán)保政策的導(dǎo)向，合約標(biāo)的和交割品標(biāo)準(zhǔn)都按照國(guó)家相關(guān)行業(yè)的推廣標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行設(shè)定，不符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、屬于淘汰產(chǎn)能的商品不能進(jìn)入期貨市場(chǎng)，對(duì)于淘汰低端產(chǎn)品起到了重要推動(dòng)作用。以上期所鉛期貨為例，品牌注冊(cè)必須符合“鉛鋅行業(yè)準(zhǔn)入條件”關(guān)于環(huán)保部“清潔生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)”三級(jí)工藝以上、鉛錠國(guó)標(biāo)GB/T 469-2005選擇1號(hào)鉛Pb99.994牌號(hào)（高于倫敦金屬交易所BS EN 12659:1999標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的99.97％牌號(hào)）的要求，這有利于淘汰市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差、污染嚴(yán)重、資源浪費(fèi)的落后產(chǎn)能，如燒結(jié)鍋、燒結(jié)盤(pán)、簡(jiǎn)易高爐等落后方式煉鉛工藝及設(shè)備，未配套建設(shè)制酸及尾氣吸收系統(tǒng)的燒結(jié)機(jī)煉鉛工藝等，顯著提升行業(yè)環(huán)保水平。

　　持續(xù)推進(jìn)交割業(yè)務(wù)創(chuàng)新。推動(dòng)質(zhì)監(jiān)部門(mén)出臺(tái)了進(jìn)口大豆監(jiān)管改革措施，便利進(jìn)口大豆參與期貨交割，同時(shí)優(yōu)化調(diào)整黃大豆2號(hào)合約，努力為我國(guó)每年8000萬(wàn)噸進(jìn)口大豆提供中國(guó)價(jià)格。不斷優(yōu)化交割制度，探索開(kāi)展倉(cāng)單串換、集團(tuán)交割、倉(cāng)單服務(wù)商等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，著力解決活躍合約不連續(xù)、近月合約不活躍等困擾國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)多年的“頑疾”，促進(jìn)市場(chǎng)功能進(jìn)一步發(fā)揮。豐富完善指定倉(cāng)庫(kù)、廠庫(kù)、延伸庫(kù)、車(chē)船板等多種交割倉(cāng)庫(kù)類(lèi)型，拓展一次性交割、滾動(dòng)交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割等靈活交割方式，創(chuàng)新三步交割法、保稅交割等交割制度，優(yōu)化交割區(qū)域布局和交割流程，加強(qiáng)交割倉(cāng)庫(kù)管理，滿(mǎn)足了更加廣泛客戶(hù)群體的交割需求，為各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體參與期貨市場(chǎng)提供了更多便利和制度支持。

　　完善基礎(chǔ)制度機(jī)制，不斷完善以保證金管理、逐日盯市、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理等制度為基礎(chǔ)的期貨結(jié)算制度。上期所在夜盤(pán)交易中，根據(jù)不同品種特性，收盤(pán)時(shí)間有所不同，有效覆蓋歐美交易時(shí)段和關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)點(diǎn)，增強(qiáng)了期貨價(jià)格的連續(xù)性。鄭商所致力結(jié)算制度創(chuàng)新，調(diào)減保證金、持倉(cāng)梯度，優(yōu)化套保流程，便利產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與套保。降低PTA、動(dòng)力煤持倉(cāng)及交割成本，引導(dǎo)合約連續(xù)活躍，服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)利用期貨工具。大商所持續(xù)擴(kuò)大組合保證金優(yōu)惠，優(yōu)化持倉(cāng)梯度保證金管理，降低臨近交割月保證金成本，市場(chǎng)交易成本降低10%以上。中金所推出了國(guó)債作為期貨保證金業(yè)務(wù)，進(jìn)一步降低交易成本，提升市場(chǎng)效率，拓展了債券的金融功能，完善了金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　優(yōu)化技術(shù)系統(tǒng)性能，技術(shù)水平不斷提升。鄭商所、大商所交易系統(tǒng)優(yōu)化項(xiàng)目成功上線(xiàn)，系統(tǒng)訂單延時(shí)均達(dá)到毫秒以下，系統(tǒng)性能和容量大幅提升。上期所、鄭商所、大商所和中金所相繼完成災(zāi)備系統(tǒng)建設(shè)，故障和重大災(zāi)難應(yīng)對(duì)能力全面提升。中金所自主研發(fā)的新一代結(jié)算系統(tǒng)成功上線(xiàn)，全面支持國(guó)內(nèi)外主流金融衍生品，結(jié)算1000萬(wàn)筆成交用時(shí)在5分鐘內(nèi)；積極推進(jìn)新一代交易系統(tǒng)建設(shè)，新一代系統(tǒng)單撮合核心吞吐量達(dá)到70000筆/秒以上，且支持多核心配置，系統(tǒng)訂單延時(shí)小于100微秒。

　　建設(shè)好“電子眼”，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件底線(xiàn)。作為期貨市場(chǎng)的“電子眼”，2006年5月證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心（簡(jiǎn)稱(chēng)監(jiān)控中心，2015年由中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心更名為中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心）依托數(shù)據(jù)大集中優(yōu)勢(shì)，從實(shí)名制開(kāi)戶(hù)、保證金監(jiān)控、市場(chǎng)監(jiān)控及期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)監(jiān)控等多個(gè)角度，對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施全方位監(jiān)測(cè)，及時(shí)防范個(gè)體性風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　從產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)到業(yè)務(wù)規(guī)則，從基礎(chǔ)制度建設(shè)到技術(shù)手段革新，期貨市場(chǎng)全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力、防控金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，正在不斷形成具有國(guó)際影響的“中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”。

　　三、期貨監(jiān)管體現(xiàn)中國(guó)智慧

　　習(xí)近平總書(shū)記在全國(guó)金融工作會(huì)議上指出，強(qiáng)化監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力。要以強(qiáng)化金融監(jiān)管為重點(diǎn)，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線(xiàn)，加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，完善金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)功能監(jiān)管，更加重視行為監(jiān)管。

　　在我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展初期，法規(guī)制度建設(shè)幾近空白。伴隨1999年《期貨交易管理暫行條例》的出臺(tái)和多次修訂，證監(jiān)會(huì)配套出臺(tái)了規(guī)范期貨交易所、期貨公司以及期貨行業(yè)從業(yè)人員管理的一系列規(guī)章、規(guī)范性文件。目前我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)形成了以國(guó)務(wù)院發(fā)布的《期貨交易管理?xiàng)l例》等相關(guān)行政法規(guī)為核心，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《期貨交易所管理辦法》等部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件為主體，期貨交易所、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定的自律管理規(guī)則等為重要組成部分的制度規(guī)范體系。此外，為進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)相關(guān)法律適用的準(zhǔn)確性，減少法律糾紛，優(yōu)化期貨市場(chǎng)法制環(huán)境，司法機(jī)關(guān)制定并發(fā)布了關(guān)于審理期貨糾紛案件的專(zhuān)項(xiàng)司法解釋。

　　從監(jiān)管制度看，我國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管演進(jìn)經(jīng)歷了由“多頭分散”到“集中統(tǒng)一”的發(fā)展歷程。早期期貨市場(chǎng)主要由相關(guān)行業(yè)部委和地方政府分頭進(jìn)行監(jiān)管，1993年11月，國(guó)務(wù)院授權(quán)我會(huì)作為期貨市場(chǎng)的行政管理部門(mén)，1998年明確我會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行垂直管理和集中統(tǒng)一監(jiān)管。2000年12月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立，形成了證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管、交易所一線(xiàn)監(jiān)管和協(xié)會(huì)自律監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管制度。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)作為自律管理組織，近年來(lái)充分發(fā)揮“自律、服務(wù)、傳導(dǎo)”職能，在推動(dòng)期貨及衍生品行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力方面起到了積極作用。2006年成立的期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心實(shí)現(xiàn)了期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)大集中，從而確立了中國(guó)證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)“五位一體”的期貨監(jiān)管工作機(jī)制。在股指期貨市場(chǎng)上，成立了橫跨期現(xiàn)貨市場(chǎng)的監(jiān)管工作機(jī)制，開(kāi)辟了期貨交易所和證券交易所盤(pán)中信息共享的應(yīng)急綠色通道，為快速響應(yīng)、及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)事件提供了重要的保障。

　　設(shè)立監(jiān)控中心是我國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系的一項(xiàng)重大創(chuàng)新安排，具有鮮明的中國(guó)特色，在全球范圍具有獨(dú)創(chuàng)性，得到了國(guó)際評(píng)估組織和監(jiān)管同行的高度評(píng)價(jià)。美國(guó)商品期貨委員會(huì)、美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、芝加哥商業(yè)交易所、世界交易所聯(lián)合會(huì)均到監(jiān)控中心訪(fǎng)問(wèn)交流。多年來(lái)，監(jiān)控中心在防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者權(quán)益、服務(wù)監(jiān)管等方面做出重要貢獻(xiàn)，為維護(hù)期貨市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展發(fā)揮了重大作用。保證金安全存管監(jiān)控制度是在總結(jié)期貨市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)基礎(chǔ)上建立的，具有鮮明的中國(guó)特色，獲得期貨市場(chǎng)和國(guó)際期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)一致認(rèn)可。保證金安全存管監(jiān)控制度實(shí)施以后，從基礎(chǔ)制度上基本杜絕了期貨公司挪用資金的現(xiàn)象，進(jìn)一步規(guī)范了期貨公司運(yùn)營(yíng)。

　　近些年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)秩序良好，違法違規(guī)案件得到了證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管或交易所自律監(jiān)管的及時(shí)有效查處，我國(guó)期貨市場(chǎng)十幾年來(lái)沒(méi)有發(fā)生大的市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)事件，有力印證了期貨市場(chǎng)監(jiān)管設(shè)計(jì)中的“中國(guó)智慧”。

　　四、期貨投保鑄就中國(guó)保障

　　習(xí)近平總書(shū)記在全國(guó)金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要把發(fā)展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場(chǎng)體系。

　　為落實(shí)總書(shū)記指示，期貨市場(chǎng)進(jìn)行了多方面探索。

　　創(chuàng)新推出投資者適當(dāng)性制度，實(shí)行期貨市場(chǎng)統(tǒng)一開(kāi)戶(hù)，從源頭實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的保護(hù)。開(kāi)戶(hù)是投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)的起點(diǎn)。針對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)投資者中散戶(hù)占比偏高，一些投資者的知識(shí)儲(chǔ)備、投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足的國(guó)情，為構(gòu)筑保護(hù)投資者的第一道防線(xiàn)，股指期貨從2010年上市之初就實(shí)行了嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性制度。目前，隨著證監(jiān)會(huì)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的公布，適當(dāng)性制度已經(jīng)拓展至證券期貨各領(lǐng)域。此外，我國(guó)期貨市場(chǎng)還建立了統(tǒng)一開(kāi)戶(hù)制度，構(gòu)建了以統(tǒng)一開(kāi)戶(hù)編碼為基礎(chǔ)、分合有序、一一對(duì)應(yīng)的賬戶(hù)體系，有效落實(shí)開(kāi)戶(hù)實(shí)名制、投資者適當(dāng)性制度、市場(chǎng)禁入等監(jiān)管要求，建設(shè)完成我國(guó)期貨市場(chǎng)完整的客戶(hù)數(shù)據(jù)庫(kù)，為后續(xù)的市場(chǎng)監(jiān)管夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　建立期貨保證金安全存管監(jiān)控制度，確保期貨市場(chǎng)客戶(hù)資金安全。期貨交易每日閉市后，監(jiān)控中心利用保證金監(jiān)控系統(tǒng)逐日逐筆查驗(yàn)期貨公司資金、交易等結(jié)算資料的真實(shí)性，逐日檢查期貨公司是否存在保證金缺口、是否存在透支等危害保證金安全的違規(guī)行為，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)預(yù)警，督促期貨公司及時(shí)整改，較好地保障了期貨市場(chǎng)保證金的安全。從2006年監(jiān)控系統(tǒng)上線(xiàn)運(yùn)行至今，監(jiān)控中心共對(duì)外發(fā)出預(yù)警通知2700余次，及時(shí)發(fā)現(xiàn)6起期貨公司挪用保證金事件，風(fēng)險(xiǎn)得以有效化解。

　　建立期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系，不斷提升期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。合規(guī)風(fēng)控是期貨公司發(fā)展的生命線(xiàn)，隨著金融市場(chǎng)創(chuàng)新步伐的加快，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)日益復(fù)雜，為了確保業(yè)務(wù)創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)規(guī)模與抗風(fēng)險(xiǎn)能力的動(dòng)態(tài)平衡，我國(guó)逐步建立了以?xún)糍Y本為核心的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系。2012-2016年的5年來(lái)，我國(guó)期貨公司所有風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)均達(dá)到監(jiān)管要求，“合規(guī)經(jīng)營(yíng)，規(guī)范發(fā)展”已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在規(guī)范發(fā)展中實(shí)力不斷壯大，有力保障了期貨投資者的合法權(quán)益。

　　構(gòu)建投資者保障體系，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益。2007年中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合財(cái)政部發(fā)布《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》，正式成立保障基金。保障基金主要用于在期貨公司嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險(xiǎn)控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口，可能?chē)?yán)重危及社會(huì)穩(wěn)定和期貨市場(chǎng)安全時(shí)，補(bǔ)償投資者保證金合法權(quán)益損失。2008年以來(lái)，動(dòng)用保障基金合計(jì)4950萬(wàn)元，先后完成了四川嘉陵期貨公司和黑龍江北亞期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)處置工作，為維護(hù)期貨市場(chǎng)安全和地方社會(huì)穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。

　　做好期貨行業(yè)宣傳和投資者教育工作。努力做好行業(yè)研究等基礎(chǔ)工作，正確宣傳期貨市場(chǎng)的功能作用；針對(duì)實(shí)體企業(yè)和從業(yè)人員開(kāi)展分層次、有針對(duì)性的專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，提升機(jī)構(gòu)參與者數(shù)量。同時(shí)，扎緊投資者適當(dāng)性制度籬笆，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性制度，做好投資者教育工作，不追求短期經(jīng)濟(jì)效益，嚴(yán)格檢查期貨交易所會(huì)員適當(dāng)性制度落實(shí)情況，防范經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為擴(kuò)大交易量拉人進(jìn)場(chǎng)，積極改善市場(chǎng)投資氛圍。

　　期貨市場(chǎng)屬于高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益是行業(yè)底線(xiàn)。通過(guò)建立統(tǒng)一開(kāi)戶(hù)、投資者適當(dāng)性、期貨保證金安全存管監(jiān)控、期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系、期貨投資者保障基金等一系列投資者保護(hù)制度，我國(guó)期貨市場(chǎng)構(gòu)筑了獨(dú)具中國(guó)特色的投資者權(quán)益保障體系，為境內(nèi)期貨投資者鑄就“中國(guó)保障”。

　　五、期貨功能體現(xiàn)中國(guó)方案

　　習(xí)近平總書(shū)記在全國(guó)金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措。

　　充分發(fā)揮期貨套保對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)功能，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)型發(fā)展，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力是期貨市場(chǎng)的初心所在。全球500強(qiáng)企業(yè)中，94%的企業(yè)都積極利用期貨市場(chǎng)套期保值和管理風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)我國(guó)企業(yè)而言，隨著規(guī)模體量日益增大和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，利用期貨為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上一份“保險(xiǎn)”成為了大型企業(yè)、國(guó)際化企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的必然選擇。從企業(yè)調(diào)研情況看，有關(guān)銅業(yè)企業(yè)針對(duì)收購(gòu)礦山周期長(zhǎng)、資金占用大、不可抗力因素較多等問(wèn)題，積極探索通過(guò)銅期貨等提前買(mǎi)入套保、建立虛擬礦山，保障資源的穩(wěn)定獲取。從行業(yè)發(fā)展情況看，有色金屬行業(yè)是我國(guó)利用期貨市場(chǎng)最為充分和與國(guó)際最為接軌的行業(yè)，該行業(yè)90%以上的企業(yè)都參與了期貨市場(chǎng)。面對(duì)2008年以來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，有色行業(yè)利潤(rùn)累計(jì)增長(zhǎng)近8倍，優(yōu)勢(shì)十分明顯。通過(guò)參與股指期貨交易，改變了機(jī)構(gòu)投資者在證券市場(chǎng)上長(zhǎng)期單邊交易的行為，促使其投資日趨理性和成熟，為股市提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定的買(mǎi)方力量。

　　努力促進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。一是利用期貨市場(chǎng)降低企業(yè)交易成本、融資成本和庫(kù)存成本。首先，期貨價(jià)格是現(xiàn)貨價(jià)格的定價(jià)基準(zhǔn)，基于期貨價(jià)格的點(diǎn)價(jià)貿(mào)易、基差交易是市場(chǎng)主要的交易定價(jià)模式。利用期貨市場(chǎng)定價(jià)，不僅高度有效，更能大大節(jié)省企業(yè)現(xiàn)貨交易成本。其次，企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高盈利穩(wěn)定性，有利于降低融資成本。企業(yè)通過(guò)倉(cāng)單質(zhì)押、風(fēng)險(xiǎn)管理公司合作套保等業(yè)務(wù)擴(kuò)大融資途徑、提升授信額度，降低融資成本。最后，企業(yè)可以利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行目標(biāo)庫(kù)存管理，減少運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和交易等環(huán)節(jié)資金成本。

　　二是期貨市場(chǎng)有利于擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易規(guī)模，服務(wù)我國(guó)融入全球生產(chǎn)貿(mào)易體系。目前，我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程所需大量能源、礦產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品均不同程度依賴(lài)國(guó)際貿(mào)易進(jìn)口。我國(guó)企業(yè)利用國(guó)內(nèi)、國(guó)外期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，可以鎖定進(jìn)口成本，穩(wěn)定并擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

　　三是股指期貨、國(guó)債期貨成為各類(lèi)機(jī)構(gòu)管理股市和債市風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，穩(wěn)定了現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行，提升了金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。股指期貨上市以來(lái)，機(jī)構(gòu)股市投資倉(cāng)位的調(diào)整頻繁程度下降，為股市提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的買(mǎi)方力量，降低股市波動(dòng)；國(guó)債期貨的上市對(duì)健全反映市場(chǎng)供求的國(guó)債收益率曲線(xiàn)、提升債券市場(chǎng)效率和運(yùn)行質(zhì)量，發(fā)揮了積極作用。

　　四是期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)深入產(chǎn)業(yè)鏈參與現(xiàn)貨貿(mào)易，通過(guò)期現(xiàn)結(jié)合服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)。期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)套保業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)開(kāi)展倉(cāng)單融通、基差報(bào)價(jià)、合作套保、場(chǎng)外衍生品等風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，以期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)和場(chǎng)外業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，提供個(gè)性化的大宗商品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)及產(chǎn)品，在服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)“三農(nóng)”方面進(jìn)行了有益的探索，形成了具有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)模式。部分期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司憑借自身專(zhuān)業(yè)能力和資源，深入特定品種現(xiàn)貨領(lǐng)域參與實(shí)物貿(mào)易，并通過(guò)靈活運(yùn)用期貨工具，加強(qiáng)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的融合，引導(dǎo)培育實(shí)體企業(yè)更好地利用期貨市場(chǎng)完善定價(jià)機(jī)制、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化管理運(yùn)營(yíng)，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨，提升自身綜合實(shí)力，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提升服務(wù)水平，構(gòu)建期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)效機(jī)制。

　　充分發(fā)揮自律組織作用，引導(dǎo)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提升服務(wù)能力。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)于2017年3月發(fā)布實(shí)施《期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綱要（2017—2020）》，明確了今后四年時(shí)間引導(dǎo)和支持期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)思想、重點(diǎn)行動(dòng)措施和保障措施等，努力為實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效發(fā)揮積極作用。同時(shí)，在農(nóng)業(yè)、鋼鐵等供給側(cè)改革的重點(diǎn)行業(yè)，協(xié)會(huì)積極利用自身平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，積極與現(xiàn)貨行業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展合作，以期進(jìn)一步推動(dòng)期現(xiàn)結(jié)合，引導(dǎo)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主線(xiàn)，期貨市場(chǎng)不斷加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，完善期貨市場(chǎng)產(chǎn)品體系，提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力；持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，堅(jiān)決抑制過(guò)度投機(jī)，不斷強(qiáng)化期貨交易所一線(xiàn)監(jiān)管職責(zé)和期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，不斷提高防范和化解風(fēng)險(xiǎn)能力，繪就以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心的期貨市場(chǎng)發(fā)展模式的“中國(guó)方案”。

　　六、期貨開(kāi)放彰顯中國(guó)影響

　　在今年8月召開(kāi)的中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三十八次會(huì)議上，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)高舉改革旗幟，站在更高起點(diǎn)謀劃和推進(jìn)改革，堅(jiān)定改革定力，增強(qiáng)改革勇氣，總結(jié)運(yùn)用好黨的十八大以來(lái)形成的改革新經(jīng)驗(yàn)，再接再厲，久久為功，堅(jiān)定不移將改革進(jìn)行到底。

　　中國(guó)正前所未有地走近世界舞臺(tái)中心，中華民族偉大復(fù)興的目標(biāo)正前所未有地清晰展現(xiàn)在我們的眼前。隨之而來(lái)的是，我國(guó)發(fā)展面臨的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度也將進(jìn)入一個(gè)前所未有的階段。期貨市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的一個(gè)子項(xiàng)，必須按照黨中央、國(guó)務(wù)院的要求，勇做金融開(kāi)放的排頭兵，做好對(duì)外開(kāi)放這篇大文章。期貨市場(chǎng)通過(guò)期貨價(jià)格，引導(dǎo)商品、資本等資源在全球范圍內(nèi)流通、配置，是最具有全球化特征的金融市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)在推動(dòng)我國(guó)金融開(kāi)放中發(fā)揮著重要作用，以自身特有的方式發(fā)出“中國(guó)聲音”，產(chǎn)生“中國(guó)影響”。

　　十八大以來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放取得了可喜成績(jī)。一是保稅交割試點(diǎn)全面展開(kāi)。在上期所率先開(kāi)展銅、鋁期貨保稅交割試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，大商所、鄭商所相繼開(kāi)展了線(xiàn)型低密度塑料、甲醇、鐵礦石等期貨品種保稅交割試點(diǎn)，為引入境外投資者打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2016年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于推廣中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)可復(fù)制改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的通知》、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域整合優(yōu)化方案的通知》的要求，與海關(guān)總署密切協(xié)調(diào)，在全國(guó)范圍復(fù)制推廣期貨保稅交割業(yè)務(wù)。

　　二是引入境外投資者取得重大進(jìn)展。證監(jiān)會(huì)于2012年正式啟動(dòng)了原油期貨市場(chǎng)建設(shè)籌備工作。2013年，按照國(guó)務(wù)院部署，證監(jiān)會(huì)與發(fā)展改革委、能源局牽頭，聯(lián)合相關(guān)部委以及涉油企業(yè)等共22家單位成立了原油期貨上市推進(jìn)工作組，協(xié)調(diào)推進(jìn)原油期貨市場(chǎng)建設(shè)工作。2014年11月，國(guó)務(wù)院原則同意開(kāi)展原油期貨交易。目前，原油期貨各項(xiàng)上項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本完成，證監(jiān)會(huì)將結(jié)合國(guó)際國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)及資本市場(chǎng)運(yùn)行情況，適時(shí)開(kāi)展原油期貨交易。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)擬逐步在鐵礦石等運(yùn)行成熟的商品期貨品種上引入境外交易者參與。

　　三是與境外證券期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)股權(quán)合作取得新突破。中金所、上交所、深交所等三家交易所聯(lián)合競(jìng)購(gòu)了巴基斯坦交易所30%股權(quán)，成為其單一最大股東。中金所、上交所與德意志交易所在法蘭克福合資成立了中歐交易所，并上線(xiàn)了首只衍生品——滬深300指數(shù)ETF期貨合約。中金所正在深度推動(dòng)國(guó)際合作交流，與芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)、納斯達(dá)克、德意志交易所集團(tuán)、巴西交易所、莫斯科交易所等12家交易所簽署諒解備忘錄，與金磚國(guó)家交易所深化金融衍生品市場(chǎng)聯(lián)系，深入?yún)⑴c世界交易所聯(lián)合會(huì)、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織、全球期貨業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)際掉期與衍生品協(xié)會(huì)等國(guó)際組織治理，不斷提升國(guó)際影響力與話(huà)語(yǔ)權(quán)。批準(zhǔn)上期所設(shè)立新加坡辦事處，啟動(dòng)向新加坡監(jiān)管主體的申報(bào)工作，未來(lái)將積極開(kāi)展境外市場(chǎng)推介。

　　四是期貨公司“走出去”步伐加快。截至2016年底，境內(nèi)有18家期貨公司獲批在境外設(shè)立19家子公司，包括1家美國(guó)子公司和18家中國(guó)香港子公司。已有14家子公司在中國(guó)香港完成注冊(cè)并正常營(yíng)業(yè)。此外，部分期貨公司收購(gòu)境外期貨類(lèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，成為主要國(guó)際交易所的結(jié)算會(huì)員。

　　五是國(guó)際交流與合作不斷加強(qiáng)。目前，我國(guó)期貨交易所、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)已與世界證券交易所聯(lián)合會(huì)、美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)際商品和衍生品協(xié)會(huì)等組織以及芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)等知名交易所建立了長(zhǎng)期合作交流關(guān)系，在市場(chǎng)建設(shè)、行業(yè)發(fā)展等方面進(jìn)行深入探討。同時(shí)，不斷加強(qiáng)銅、鐵礦石等行業(yè)的國(guó)際交流，通過(guò)搭建國(guó)際行業(yè)研討會(huì)等高端產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，形成中國(guó)期貨市場(chǎng)品牌效應(yīng)，加深與全球金融市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)的交流，積極提升中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際聲望和影響力。通過(guò)持之不懈的努力，我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際影響力不斷增強(qiáng)。

　　全國(guó)金融工作會(huì)議對(duì)包括期貨市場(chǎng)在內(nèi)的金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放指明了方向。我們要深入貫徹落實(shí)全國(guó)金融工作會(huì)議精神，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化國(guó)際化的發(fā)展方向，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略為根本宗旨，“引進(jìn)來(lái)”“走出去”并舉，以開(kāi)放包容的姿態(tài)、強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)能力彰顯國(guó)際大宗商品市場(chǎng)定價(jià)中的“中國(guó)影響”。

　　七、期貨扶貧助力中國(guó)夢(mèng)想

　　習(xí)近平總書(shū)記在深度貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)座談會(huì)上指出，加快推進(jìn)深度貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)，要按照黨中央統(tǒng)一部署，堅(jiān)持精準(zhǔn)扶貧精準(zhǔn)脫貧基本方略，堅(jiān)持中央統(tǒng)籌、省負(fù)總責(zé)、市縣抓落實(shí)的管理體制，堅(jiān)持黨政一把手負(fù)總責(zé)的工作責(zé)任制，堅(jiān)持專(zhuān)項(xiàng)扶貧、行業(yè)扶貧、社會(huì)扶貧等多方力量、多種舉措有機(jī)結(jié)合和互為支撐的“三位一體”大扶貧格局。

　　為深入貫徹《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的決定》和中央扶貧開(kāi)發(fā)工作會(huì)議精神，根據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見(jiàn)》的部署和要求，期貨市場(chǎng)專(zhuān)門(mén)制定了《關(guān)于推動(dòng)期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的工作方案》。期貨業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)發(fā)布《期貨行業(yè)服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略行動(dòng)倡議書(shū)》和《關(guān)于期貨行業(yè)履行脫貧攻堅(jiān)社會(huì)責(zé)任的意見(jiàn)》等多種形式，引導(dǎo)和推動(dòng)期貨行業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任，服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略。

　　期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的總的指導(dǎo)思想是：認(rèn)真貫徹落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記系列重要講話(huà)精神，把打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)作為期貨市場(chǎng)崇高的政治責(zé)任和歷史使命，積極探索期貨市場(chǎng)的普惠金融功能和機(jī)制，發(fā)揮期貨行業(yè)優(yōu)勢(shì)，充分履行社會(huì)責(zé)任，形成多層次、多渠道、多方位的精準(zhǔn)扶貧格局，為全面建成小康社會(huì)提供有力支持。

　　一是不斷健全涉農(nóng)期貨品種體系。目前涉農(nóng)品種包括22個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種、2個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)品種，覆蓋糧、棉、油、糖、林木、禽蛋等。尤其是2017年上半年推出了豆粕、白糖期權(quán)交易，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了更為精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，完善了期貨市場(chǎng)產(chǎn)品體系。

　　二是創(chuàng)立和穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”模式試點(diǎn)，推動(dòng)形成農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，最終形成農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)由期貨市場(chǎng)承擔(dān)、各方受益的閉環(huán)。

　　2015年，為了借助保險(xiǎn)易于為農(nóng)民理解和接受的特點(diǎn)，大商所在場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)的基礎(chǔ)上引入保險(xiǎn)公司，首創(chuàng)“保險(xiǎn)+期貨”模式，利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能為保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和再保險(xiǎn)提供支持，取得了良好效果，這項(xiàng)工作在2016、2017年連續(xù)兩年被寫(xiě)入中央一號(hào)文件。

　　2016年大商所聯(lián)合12家期貨公司和7家保險(xiǎn)公司在黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古和安徽共同開(kāi)展了12個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，為4000余戶(hù)農(nóng)民提供了價(jià)格保險(xiǎn)服務(wù)，涉及大豆3.45萬(wàn)噸，玉米16.66萬(wàn)噸，有效保障了農(nóng)民種糧收益。鄭商所在貧困地區(qū)設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)，充分發(fā)揮交割倉(cāng)庫(kù)的輻射帶動(dòng)作用，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，2016年在貧困地區(qū)設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)1家，2017年計(jì)劃設(shè)立3家、目前已完成兩家，2016-2017年開(kāi)展的34個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)中，有17個(gè)項(xiàng)目在國(guó)家扶貧縣。

　　某期貨公司子公司于2015年以低于成本價(jià)向農(nóng)戶(hù)提供服務(wù)，當(dāng)年大豆價(jià)格整體下行，農(nóng)民通過(guò)行權(quán)普遍獲得賠償。其中一名農(nóng)戶(hù)直接賺取2萬(wàn)元保費(fèi)，超出了他全年的收入水平。2017年該公司繼續(xù)在當(dāng)?shù)赝卣箻I(yè)務(wù)，并向農(nóng)業(yè)部爭(zhēng)取獲得了500萬(wàn)元的項(xiàng)目補(bǔ)貼。當(dāng)?shù)剞r(nóng)民紛紛表示，即使政府不補(bǔ)貼也一定會(huì)積極購(gòu)買(mǎi)。公司憑借其專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)的交易對(duì)沖能力，在低于成本出售期權(quán)的前提下仍舊通過(guò)期貨市場(chǎng)對(duì)沖獲利，促成客戶(hù)與公司雙贏。

　　2017年“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目逐步擴(kuò)大，涉及天然橡膠、玉米、大豆、棉花、白糖5個(gè)期貨品種。2017年，上期所啟動(dòng)天然橡膠品種“期貨+保險(xiǎn)”精準(zhǔn)扶貧試點(diǎn)推廣工作，專(zhuān)門(mén)投入扶持資金3960萬(wàn)元，覆蓋海南省、云南省15個(gè)貧困區(qū)縣，其中14個(gè)為國(guó)家級(jí)貧困縣，被保險(xiǎn)人均為貧困縣的膠農(nóng)，其中相當(dāng)一部分還是國(guó)家級(jí)貧困縣當(dāng)?shù)氐慕n立卡戶(hù)，涉及天然橡膠現(xiàn)貨產(chǎn)量約36000噸，種植面積約40萬(wàn)畝。截至2017年7月1日，三家商品期貨交易所共立項(xiàng)79個(gè)，其中41個(gè)項(xiàng)目涉及國(guó)家級(jí)貧困縣；支持試點(diǎn)項(xiàng)目金額預(yù)算總計(jì)約1.2億元。

　　三是助力脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略。支持期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以“結(jié)對(duì)子”方式精準(zhǔn)對(duì)接貧困地區(qū)。截至7月底，共有54家期貨公司與47個(gè)地區(qū)的國(guó)家級(jí)貧困縣（鄉(xiāng)、村）簽署71份結(jié)對(duì)幫扶協(xié)議，并通過(guò)在貧困地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、派駐駐村人員、錄用貧困地區(qū)畢業(yè)生、殘疾人、援助基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、捐資助學(xué)等多種手段，助力國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略。多家期貨公司積極響應(yīng)中央一號(hào)文件提出的“積極引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)利用期貨、期權(quán)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”的號(hào)召，利用成熟的金融衍生品避險(xiǎn)技術(shù)，通過(guò)開(kāi)展專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)、提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)、“保險(xiǎn)+期貨”服務(wù)、“產(chǎn)業(yè)鏈整體”服務(wù)、利用自身信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)幫助貧困地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)品推廣等多種形式，發(fā)揮期貨行業(yè)特色，為貧困縣涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)戶(hù)提供定制化的期貨風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，幫助他們規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)增收和脫貧致富目標(biāo)，取得了較好的實(shí)效。

　　期貨市場(chǎng)堅(jiān)決落實(shí)中央一號(hào)文件精神、穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”模式試點(diǎn)，立足行業(yè)特色、發(fā)揮期貨行業(yè)精準(zhǔn)扶貧專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，情系“三農(nóng)”、心系扶貧、立足國(guó)情提供期貨市場(chǎng)的應(yīng)有之力，助力“中國(guó)夢(mèng)想”。

　　下一步，我們將緊緊圍繞全國(guó)金融工作會(huì)議提出的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。一是回歸期貨市場(chǎng)本源，將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為期貨市場(chǎng)監(jiān)管工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，不斷加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，完善期貨市場(chǎng)產(chǎn)品體系，提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，更好地滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求；二是持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，堅(jiān)決抑制過(guò)度投機(jī)，不斷強(qiáng)化期貨交易所一線(xiàn)監(jiān)管職責(zé)和期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，不斷提高防范和化解風(fēng)險(xiǎn)能力，切實(shí)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；三是穩(wěn)步推進(jìn)我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，提升我國(guó)大宗商品價(jià)格的國(guó)際影響力。具體做好以下工作：

　　第一，積極穩(wěn)妥推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)

　　在嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)的基礎(chǔ)上，積極支持期貨交易所研發(fā)上市各類(lèi)符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的期貨新品種，為實(shí)體產(chǎn)業(yè)提供更豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。加快研究上市新品種，在總結(jié)豆粕、白糖期權(quán)成功運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，適時(shí)推出更多商品期權(quán)品種。同時(shí)，不斷完善已上市期貨、期權(quán)品種合約、規(guī)則，提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量。

　　第二，全面提升期貨市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”的能力和水平

　　加快推進(jìn)涉農(nóng)品種研發(fā)上市工作。進(jìn)一步探索期貨市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”的新模式和新舉措，在擴(kuò)大“點(diǎn)、面基地建設(shè)”“期貨+訂單”“糧食銀行”等試點(diǎn)基礎(chǔ)上，加大我國(guó)期貨市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”創(chuàng)新力度，逐步形成更多可復(fù)制、可推廣的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式。督促及時(shí)完善制度規(guī)則與合約設(shè)計(jì)，優(yōu)化交割庫(kù)布局，進(jìn)一步提升涉農(nóng)品種的活躍度和影響力。

　　第三，繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范

　　以交易行為為中心，實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)全面統(tǒng)一的穿透性監(jiān)管，做到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置。加強(qiáng)實(shí)控賬戶(hù)管理，在實(shí)現(xiàn)客戶(hù)身份有效識(shí)別的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化交易行為分析。強(qiáng)化對(duì)客戶(hù)交易行為的監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)全市場(chǎng)穿透式監(jiān)管。加強(qiáng)期貨公司監(jiān)管，促進(jìn)期貨公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。在堅(jiān)決抑制脫實(shí)向虛、防控金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，創(chuàng)造條件，使期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)能更好地提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、服務(wù)好實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理以及促使實(shí)體企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)。深化期貨交易所、期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心及期貨公司現(xiàn)場(chǎng)檢查工作。

　　第四，進(jìn)一步擴(kuò)大期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放

　　堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，推進(jìn)我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。一是加快引入境外投資者的步伐。平穩(wěn)推進(jìn)原油期貨上市工作，積極推進(jìn)鐵礦石等條件成熟的商品期貨引入境外投資者，支持和鼓勵(lì)更多合格的境外投資者參與國(guó)內(nèi)商品期貨交易。積極研究金融期貨引入境外投資者的方案，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放提供更加多樣的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。二是擴(kuò)大境內(nèi)外交割區(qū)域。擴(kuò)大保稅交割品種和范圍，繼續(xù)推動(dòng)完善稅收等配套政策。適應(yīng)相關(guān)期貨品種國(guó)際化需求，支持期貨交易所在境外設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)和辦事處，為實(shí)體企業(yè)提供豐富、便捷的跨境定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。三是開(kāi)展靈活多樣對(duì)外合作。重點(diǎn)圍繞“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家和地區(qū)，支持各交易所結(jié)合自身特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，綜合運(yùn)用股權(quán)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)等多種形式，與境外交易所開(kāi)展合作。四是鼓勵(lì)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)國(guó)際化發(fā)展。支持期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立、收購(gòu)公司，引入境外股東，積極開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)。五是加強(qiáng)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的跨境監(jiān)管合作。在加強(qiáng)境內(nèi)市場(chǎng)監(jiān)管的同時(shí)，還要完善與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)跨境監(jiān)管合作的制度安排，加強(qiáng)在運(yùn)行監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)防控方面的合作，特別是市場(chǎng)處于極端狀態(tài)下的監(jiān)管合作，為期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放創(chuàng)造良好環(huán)境。

　　“浩渺行無(wú)極，揚(yáng)帆但信風(fēng)?！闭雇磥?lái)，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步學(xué)習(xí)貫徹全國(guó)金融工作會(huì)議精神，堅(jiān)持期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本發(fā)展方向，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化國(guó)際化的改革方向，不忘初心、繼續(xù)前進(jìn)，努力開(kāi)創(chuàng)期貨市場(chǎng)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的新局面，為實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國(guó)夢(mèng)而不懈奮斗！