期貨研究
煤炭市場限產(chǎn)力度或?qū)⑦M(jìn)一步加大
來源：鑫鼎盛期貨莆田營業(yè)部轉(zhuǎn)自中財(cái)網(wǎng) 時(shí)間：2015-04-30 瀏覽：4115次
4月22日，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于442元/噸，環(huán)比下跌8元/噸，年內(nèi)累計(jì)下跌83元/噸。與此同時(shí)，代表主產(chǎn)地煤價(jià)走向的“太原指數(shù)”也在不斷刷新歷史低位。
降價(jià)擴(kuò)市場，已經(jīng)成為很多煤企的共識，也是共同的無奈之舉，從供求層面上來看，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的行業(yè)分析及市場研究報(bào)告顯示，全社會(huì)存煤已持續(xù)39個(gè)月超過3億噸。3月末，煤炭企業(yè)存煤9000萬噸，比年初增加343萬噸，增長4%。庫存持續(xù)高漲的同時(shí)，國內(nèi)煤炭需求減少。據(jù)測算，今年前2個(gè)月全國煤炭消費(fèi)量約6億噸，同比下降2.2%。其中電力行業(yè)耗煤3.3億噸，下降5.6%；鋼鐵行業(yè)耗煤1.05億噸，下降0.9%。3月份重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)日均耗煤同比下降15.8%，整個(gè)行業(yè)需求在減少。
從企業(yè)層面上來看，當(dāng)前顯示的環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為442元/噸，已經(jīng)接近或者低于煤炭開采的成本，而成交價(jià)格甚至低于環(huán)渤海指數(shù)價(jià)格。因此，在煤炭價(jià)格低位和需求嚴(yán)重不足的局面下，煤企以量補(bǔ)價(jià)的銷售策略或許能獲得短期市場，但對于長期市場來說，降價(jià)無法拉動(dòng)需求和促進(jìn)銷售，甚至加劇行業(yè)虧損情況。
大秦線春季集中檢修臨近結(jié)束，煤炭市場迎來短暫回暖，但煤價(jià)下行趨勢仍未改變。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，市場持續(xù)低迷的背景下，削減產(chǎn)量成為短期內(nèi)煤炭脫困的關(guān)鍵。今后，限產(chǎn)力度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。
截至4月24日，大秦線春季集中檢修進(jìn)入倒數(shù)第7天，“去庫存”效應(yīng)明顯，北方各港口煤炭庫存重回“6時(shí)代”，沿海煤炭運(yùn)價(jià)連續(xù)反彈，進(jìn)口煤對市場的沖擊力度明顯減弱。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此次市場短暫回暖，并非實(shí)質(zhì)性拉運(yùn)需求，而是階段性補(bǔ)庫需求。近期，沿海六大電力集團(tuán)電煤庫存已下滑至不足1170萬噸，存煤可用天數(shù)仍近19天。距離大秦線春季集中檢修結(jié)束僅剩一周時(shí)間，屆時(shí)沿海煤炭市場承壓將再度加大。
同時(shí)，經(jīng)過月初大幅降價(jià)之后，雖然神華集團(tuán)表示月內(nèi)不再降價(jià)，但部分中大型煤企在煤炭成交過程中仍在變相下調(diào)煤價(jià)，市場成交價(jià)格仍在下跌運(yùn)行。
在市場持續(xù)低迷的背景下，一些地方政府和煤炭企業(yè)開始主動(dòng)減產(chǎn)、控產(chǎn)。近日，神華集團(tuán)加大減產(chǎn)力度，全年預(yù)計(jì)減產(chǎn)5000萬噸至6000萬噸，降幅從年初的10.8%擴(kuò)大至16%以上。中煤、伊泰、同煤等大型煤企一季度產(chǎn)量不同程度下降。
分析認(rèn)為，短期內(nèi)煤炭需求難以出現(xiàn)明顯回升，加之產(chǎn)能過剩、環(huán)保約束和替代性能源的發(fā)展，煤市疲軟已成常態(tài)。今后，政策性和自發(fā)性的煤炭限產(chǎn)力度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。
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降價(jià)擴(kuò)市場，已經(jīng)成為很多煤企的共識，也是共同的無奈之舉，從供求層面上來看，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的行業(yè)分析及市場研究報(bào)告顯示，全社會(huì)存煤已持續(xù)39個(gè)月超過3億噸。3月末，煤炭企業(yè)存煤9000萬噸，比年初增加343萬噸，增長4%。庫存持續(xù)高漲的同時(shí)，國內(nèi)煤炭需求減少。據(jù)測算，今年前2個(gè)月全國煤炭消費(fèi)量約6億噸，同比下降2.2%。其中電力行業(yè)耗煤3.3億噸，下降5.6%；鋼鐵行業(yè)耗煤1.05億噸，下降0.9%。3月份重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)日均耗煤同比下降15.8%，整個(gè)行業(yè)需求在減少。
從企業(yè)層面上來看，當(dāng)前顯示的環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為442元/噸，已經(jīng)接近或者低于煤炭開采的成本，而成交價(jià)格甚至低于環(huán)渤海指數(shù)價(jià)格。因此，在煤炭價(jià)格低位和需求嚴(yán)重不足的局面下，煤企以量補(bǔ)價(jià)的銷售策略或許能獲得短期市場，但對于長期市場來說，降價(jià)無法拉動(dòng)需求和促進(jìn)銷售，甚至加劇行業(yè)虧損情況。
大秦線春季集中檢修臨近結(jié)束，煤炭市場迎來短暫回暖，但煤價(jià)下行趨勢仍未改變。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，市場持續(xù)低迷的背景下，削減產(chǎn)量成為短期內(nèi)煤炭脫困的關(guān)鍵。今后，限產(chǎn)力度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。
截至4月24日，大秦線春季集中檢修進(jìn)入倒數(shù)第7天，“去庫存”效應(yīng)明顯，北方各港口煤炭庫存重回“6時(shí)代”，沿海煤炭運(yùn)價(jià)連續(xù)反彈，進(jìn)口煤對市場的沖擊力度明顯減弱。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此次市場短暫回暖，并非實(shí)質(zhì)性拉運(yùn)需求，而是階段性補(bǔ)庫需求。近期，沿海六大電力集團(tuán)電煤庫存已下滑至不足1170萬噸，存煤可用天數(shù)仍近19天。距離大秦線春季集中檢修結(jié)束僅剩一周時(shí)間，屆時(shí)沿海煤炭市場承壓將再度加大。
同時(shí)，經(jīng)過月初大幅降價(jià)之后，雖然神華集團(tuán)表示月內(nèi)不再降價(jià)，但部分中大型煤企在煤炭成交過程中仍在變相下調(diào)煤價(jià)，市場成交價(jià)格仍在下跌運(yùn)行。
在市場持續(xù)低迷的背景下，一些地方政府和煤炭企業(yè)開始主動(dòng)減產(chǎn)、控產(chǎn)。近日，神華集團(tuán)加大減產(chǎn)力度，全年預(yù)計(jì)減產(chǎn)5000萬噸至6000萬噸，降幅從年初的10.8%擴(kuò)大至16%以上。中煤、伊泰、同煤等大型煤企一季度產(chǎn)量不同程度下降。
分析認(rèn)為，短期內(nèi)煤炭需求難以出現(xiàn)明顯回升，加之產(chǎn)能過剩、環(huán)保約束和替代性能源的發(fā)展，煤市疲軟已成常態(tài)。今后，政策性和自發(fā)性的煤炭限產(chǎn)力度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。
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