隨著周五美國(guó)2月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布時(shí)間的臨近，金價(jià)經(jīng)過(guò)年后的短暫反彈后再度陷入短線(xiàn)低位整理中。雖然明顯反彈與下跌的跡象均未出現(xiàn)，但從多空持倉(cāng)以及市場(chǎng)多空情緒上看，空頭持倉(cāng)以及看空情緒仍占據(jù)主導(dǎo)，特別是在黃金交易所上市基金(ETF)連續(xù)兩個(gè)交易日大幅減倉(cāng)之后，變化更為明顯。

　　對(duì)比年初金價(jià)持續(xù)下跌時(shí)市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的情緒變化上分析：春節(jié)前后雖然存在所謂的實(shí)物需求小高潮，但價(jià)格在變化時(shí)并未受到明顯的提振，今年一季度同比需求量的下滑說(shuō)明市場(chǎng)觀望情緒濃厚，更多的投資者在等待新低或者相對(duì)低點(diǎn)的出現(xiàn)。

       此外，金價(jià)在中期見(jiàn)頂1307美元/盎司下跌至今，持續(xù)時(shí)間基本在今年2月份，但黃金ETF持倉(cāng)在2月初甚至2月下旬并未出現(xiàn)明顯減倉(cāng)的現(xiàn)象，這雖然和過(guò)節(jié)存在一定的關(guān)系，但對(duì)比最近兩個(gè)交易日ETF的變化不難得出一個(gè)結(jié)論，市場(chǎng)對(duì)整個(gè)一季度金價(jià)的走勢(shì)并不看好，同時(shí)ETF現(xiàn)在連續(xù)減倉(cāng)筆者認(rèn)為主要基于兩個(gè)方面。

　　其一，在美國(guó)強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響下，近期美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部官員多數(shù)支持美國(guó)提前進(jìn)入加息周期，并且建議美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫采取措施更好地控制美國(guó)面臨的通縮風(fēng)險(xiǎn)。加之本周五即將公布美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)，前期在1190-1200美元附近的多單必然也會(huì)選擇部分獲利了結(jié)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　其二，金價(jià)未來(lái)進(jìn)一步下跌的一個(gè)警示信號(hào)。經(jīng)常關(guān)注行情與ETF關(guān)系微妙變化的投資者應(yīng)該記得，去年12月份黃金ETF連續(xù)三天大幅減倉(cāng)后金價(jià)在未來(lái)一周的走勢(shì)當(dāng)中一共下跌了45美元。雖然此次行情在1190美元/盎司的支撐下進(jìn)一步下挫超過(guò)30美元的可能性并不大，甚至如果周五晚間非農(nóng)數(shù)據(jù)不好，金價(jià)還存在突破1220美元的可能，但時(shí)隔兩個(gè)月后再度出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象不得不值得大家引起注意。

　　結(jié)合日線(xiàn)技術(shù)盤(pán)面上看，1131.15美元/盎司、1167.20美元/盎司、1190美元/盎司三個(gè)低點(diǎn)形成的上升趨勢(shì)線(xiàn)目前的支撐仍然非常明顯，一旦后市金價(jià)有效跌破1190美元將存在跌至1160美元的可能。但是現(xiàn)在盤(pán)面上告訴我們的是：在金價(jià)回吐跌幅將年后漲幅全部吃完前，都存在向上延續(xù)反彈的可能，第一目標(biāo)位是50日均線(xiàn)與100日均線(xiàn)的交叉處1220美元/盎司，第二目標(biāo)位是1240—1255的密集成交區(qū)，這也是筆者認(rèn)為如果價(jià)格延續(xù)反彈的多頭能量釋放極有可能達(dá)到的點(diǎn)位，但需要注意的是，不論非農(nóng)后金價(jià)是否上漲，多日圍繞著1200美元/盎司進(jìn)行震蕩的格局將會(huì)轉(zhuǎn)移。

　　所以，投資者必須根據(jù)持倉(cāng)情況提前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制，在明確大趨勢(shì)向下，短線(xiàn)受到消息刺激可能上升的空間及幅度過(guò)后，運(yùn)用筆者前文提及的重要支撐以及阻力進(jìn)行止盈止損的把控，避免不必要的損失。