周五(8月21日)商品多數(shù)走低。其中，瀝青跌2.81%，滬錫跌1.76%，PTA跌1.75%，棉花跌1.02%，棕櫚油跌1.29%。漲幅方面，纖維板午后飆升，漲4.77%；黃金漲2.34%，白銀漲1.10%，鐵礦石漲1.06%。

　　棕櫚油

　　外盤走勢(shì)：馬來西亞棕櫚油期貨周四連續(xù)第二日下滑，因全球大宗商品市場(chǎng)走弱對(duì)植物油價(jià)格構(gòu)成壓力。馬來西亞11月棕櫚油合約收低1.87%報(bào)每噸1,997馬幣，創(chuàng)下逾一周最低收盤水準(zhǔn)。前一日曾下跌1.2%。

　　消息方面：

　　1、印度計(jì)劃未來三年投資15億美元資金，用于幫助農(nóng)戶將油棕種植面積提高到美國(guó)新澤西州面積的規(guī)模。

　　2、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油出口量為991,862噸，較7月1-20日出口的907,574噸增加9.3%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油出口量為990,835噸，較7月1-20日出口的907,627噸增加9.2%。

　　現(xiàn)貨方面：8月19日，國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格主流平穩(wěn)運(yùn)行，僅個(gè)別地區(qū)廠商報(bào)價(jià)呈現(xiàn)30-70元/噸不等的漲跌調(diào)整，場(chǎng)內(nèi)觀望情緒濃郁，現(xiàn)貨交投維持謹(jǐn)慎、清淡格局。 日照地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度4850元/噸。秦皇島地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度5050元/噸。福建地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度4600元/噸。廣州地區(qū)：益海報(bào)價(jià)，24度4610元/噸。張家港地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度4600元/噸。連云港地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度4880元/噸。儀征地區(qū)：方順報(bào)價(jià)，24度4650元/噸。

　　倉(cāng)單方面，棕櫚油倉(cāng)單0張，較上一個(gè)交易日減少250張。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：NOPA數(shù)據(jù)顯示美豆油庫(kù)存高于預(yù)期，施壓美豆油期貨，加之原油市場(chǎng)持續(xù)下挫，間接對(duì)國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)構(gòu)成抑制作用；由于棕櫚油處于增產(chǎn)周期，相對(duì)于豆油，棕櫚油表現(xiàn)較弱。技術(shù)上，棕櫚油1601合約跌破區(qū)間下軌，并創(chuàng)出歷史新低，均線重新呈現(xiàn)空頭排列，短期振蕩偏弱運(yùn)行，建議背靠5日均線輕倉(cāng)短空，止損10日均線。

　　瀝青

　　消息方面：2015年上半年國(guó)家鐵路完成固定資產(chǎn)投資2651.3億元，同比增長(zhǎng)12.7%；新線投產(chǎn)2226公里。今年鐵路投資的目標(biāo)是要保持在8000億元以上，新投產(chǎn)里程8000公里以上。

　　現(xiàn)貨方面：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持平，東北地區(qū)報(bào)價(jià)維持在3000元/噸，持平；華東地區(qū)報(bào)價(jià)3050元/噸，持平；華北地區(qū)報(bào)價(jià)3100元/噸，持平；華南地區(qū)報(bào)2950元/噸，持平；山東地區(qū)報(bào)2950元/噸，持平；西北地區(qū)報(bào)3450元/噸，持平；

　　倉(cāng)單庫(kù)存：瀝青倉(cāng)單庫(kù)存41780噸，較上一交易日持平。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：美國(guó)原油期貨周四自逾六年低位反彈，但分析師稱他們預(yù)計(jì)油價(jià)將繼續(xù)下跌，因擔(dān)憂全球原油供應(yīng)過剩量不斷增加。國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)需求平穩(wěn)，庫(kù)存消化緩慢，短期壓制瀝青期價(jià)，預(yù)計(jì)短期瀝青仍將下行。技術(shù)上，瀝青1509合約小幅收跌，短線下方將測(cè)試2350整數(shù)關(guān)口附近支撐，上方面臨2450整數(shù)關(guān)口附近壓力，操作上，2350-2450區(qū)間逢高做空，止損20個(gè)點(diǎn)；

　　原油行情似世界末日黃金打造諾亞方舟

　　現(xiàn)在原油讓我們想起那些世界末日電影里的一顆小行星沖向地球，從西伯利亞到佛羅里達(dá)州南部每個(gè)人都在電視屏幕上看著小行星離我們?cè)絹碓浇絹碓酱?，世界末日開始倒計(jì)時(shí)。此時(shí)，一般民眾則放縱自己做亂七八糟的各種各樣的事情。

　　西德克薩斯輕油隨時(shí)準(zhǔn)備跌破每桶40美元的支撐。而無論是今天，明天還是下周的某個(gè)時(shí)候跌破40美元關(guān)口，這個(gè)并不重要。雖然油價(jià)在擊破40美元價(jià)格前路途中或許還有些休整，但下行破位的最終結(jié)局不會(huì)有變。與此同時(shí)，布倫特原油也隨時(shí)準(zhǔn)備跌到45美元下方。

　　原油價(jià)格的也下跌重創(chuàng)了道瓊斯指數(shù)，同樣也嚴(yán)重影響了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)。必須指出的是，道瓊斯指數(shù)其中占比18%左右的成分是由能源或能源相關(guān)的股票組成的。因此，石油價(jià)格下跌對(duì)道指的向下拉力很強(qiáng)。

　　由于很高的美國(guó)產(chǎn)量以及原油在中東地區(qū)的創(chuàng)記錄的開采，比如沙特阿拉伯7月仍在增加其產(chǎn)量，及考慮到亞洲經(jīng)濟(jì)衰退帶來的石油需求減少，石油價(jià)格自六月以來已經(jīng)暴跌了約1/3的價(jià)格。在中國(guó)大幅減少石油進(jìn)口后，亞洲的石油局勢(shì)看起來更加糟糕。

　　“所有主要的石油期貨合約都會(huì)走低，”PVM石油聯(lián)盟董事和技術(shù)分析師羅賓比伯(Robin Bieber)如是說。比伯在一份對(duì)倫敦經(jīng)紀(jì)公司客戶的報(bào)告中陳述說，原油的主趨勢(shì)是猛烈下跌的。

　　自由落體式的暴跌帶來一個(gè)可怕的字眼：恐慌?？只诺男睦碓诔掷m(xù)加劇，投資者擔(dān)心WTI(西德克薩斯輕油)甚至?xí)_(dá)到30美元。

　　基于最新的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要及停滯的CPI數(shù)據(jù)，黃金因美聯(lián)儲(chǔ)在9月份不會(huì)加息的預(yù)期而支撐持續(xù)走強(qiáng)。短期來看，這對(duì)黃金是利好，雖然在某種程度上，市場(chǎng)將關(guān)注于十二月加息的預(yù)期會(huì)大幅增加，黃金會(huì)因此產(chǎn)生大幅下跌。

　　這將主要?dú)w因于一個(gè)走強(qiáng)的美元通過逐步加息找回它的活力。

　　在中國(guó)人民幣的突然貶值刺激下，黃金繼續(xù)走強(qiáng)，雖然人民幣的影響在逐漸趨弱。然而，誰知道中國(guó)政府下一步會(huì)做什么？貨幣操縱當(dāng)然是增加了恐懼并因此而波動(dòng)。波動(dòng)有助于恢復(fù)將黃金作為一個(gè)避險(xiǎn)貨幣和保值的傳統(tǒng)角色。

　　上證指數(shù)周五繼續(xù)暴跌，一度下挫4%的狀況，更突出了以上問題。受上證指數(shù)影響，港股跌約1.8%。日經(jīng)指數(shù)雖然表現(xiàn)好些但是也有下跌。(來源：匯通網(wǎng))

　　多空糾結(jié)螺紋鋼上漲乏力

　　螺紋主力1601合約已經(jīng)持續(xù)振蕩一月有余。從技術(shù)面看，螺紋近期走勢(shì)偏弱，破多條均線支撐。從基本面來看，下游需求釋放正常，鋼廠開工率仍處低位，供需面矛盾并不明顯，鋼價(jià)難出現(xiàn)明顯方向。

　　限產(chǎn)低于市場(chǎng)此前預(yù)期

　　隨著時(shí)間的臨近，大閱兵期間備受關(guān)注的河北省空氣質(zhì)量保障方案已經(jīng)確定。文件顯示，對(duì)可能影響紀(jì)念活動(dòng)期間空氣質(zhì)量的重點(diǎn)時(shí)段，重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)污染源，采取強(qiáng)制性減排措施，確保紀(jì)念活動(dòng)期間主要大氣污染物排放量減少30%以上，控制時(shí)間為2015年8月28日0時(shí)至9月4日24時(shí)，共8天。其中8月28日0時(shí)至31日24時(shí)為第一階段，9月1日0時(shí)至4日24時(shí)為第二階段。該內(nèi)容與之前市場(chǎng)傳言略有不同，第一是停限產(chǎn)時(shí)間比傳言短。第二是鋼鐵行業(yè)的停限產(chǎn)力度與傳言不一樣。

　　總體來看，本次停、限產(chǎn)主要針對(duì)燒結(jié)設(shè)備，對(duì)高爐并無明確要求。同時(shí)，此次停限產(chǎn)基本囊括了唐山所有長(zhǎng)流程鋼廠，但此次并未涉及調(diào)坯軋材企業(yè)。鋼廠基本對(duì)停燒結(jié)有心理準(zhǔn)備，并采取了提前備燒結(jié)礦的方式以及用高品塊礦的方式進(jìn)行了替代，所以可能對(duì)鋼材供應(yīng)的實(shí)際影響會(huì)小于目前環(huán)保炒作的減產(chǎn)預(yù)期。

　　鋼廠開工率略有回升

　　中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年7月下旬，150家會(huì)員鋼鐵企業(yè)(按集團(tuán)口徑為97家)，日均產(chǎn)粗鋼160.31萬噸，環(huán)比減產(chǎn)4.43萬噸，減幅1.52%；日均產(chǎn)生鐵160.43萬噸，較上一旬末減產(chǎn)2.70萬噸，減幅1.65%。

　　煉鋼利潤(rùn)水平有所好轉(zhuǎn)，大型鋼企毛利大幅回升至-130元/噸附近，調(diào)坯軋材廠的毛利回落至1元/噸附近。從煉鋼行業(yè)利潤(rùn)看，目前毛利率小幅回升，在3.22%附近，約為67元的毛利。利潤(rùn)率提高帶動(dòng)全國(guó)高爐開工率較前一周小幅上升，為79.83%。其中，唐山地區(qū)上周高爐開工率為86.59%，較前一周上漲3.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　去庫(kù)存速度有所回落

　　截至8月14日，全國(guó)螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫(kù)存總量1106.0萬噸，周環(huán)比降幅為2.47%，同比降幅為11.79%；全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存為514.20萬噸，周環(huán)比降幅為3.94%，同比降幅為9.34%；全國(guó)熱軋庫(kù)存總量為264.80萬噸，周環(huán)比降幅為0.11%，同比降幅為3.78%。

　　在經(jīng)歷連續(xù)四周3%級(jí)別下降之后，本周去庫(kù)存速度回落至2.47%。前期鋼價(jià)暴力拉漲之下，終端市場(chǎng)完成階段性補(bǔ)庫(kù)。目前鋼價(jià)逐步進(jìn)入振蕩調(diào)整期，后期去庫(kù)存速度將取決于下游需求復(fù)蘇狀況。

　　建筑鋼材廠家出廠價(jià)格以全面上調(diào)為主，尤其是西部地區(qū)鋼廠對(duì)出廠價(jià)格調(diào)整頻繁。華東地區(qū)，沙鋼、永鋼、中天等鋼廠再度上調(diào)中旬出廠價(jià)格100—150元/噸。隨著價(jià)格上漲訂單情況的好轉(zhuǎn)，鋼廠庫(kù)存消化順利，鋼廠定價(jià)的地位也再度上升。不少區(qū)域市場(chǎng)鋼廠均對(duì)商家銷售進(jìn)行限價(jià)，從而支撐了鋼價(jià)。

　　綜上，近期基本面、宏觀面均無突出矛盾，鋼價(jià)在大跌之后開始進(jìn)入修復(fù)期，短期行情或仍難出明確方向。操作上，短線輕倉(cāng)參與即可，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)仍需耐心等待。(