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　　周四(7月23日)商品今日早盤漲跌互現(xiàn)，午后多數(shù)走弱。其中，滬鎳跌2.56%，白糖跌2.35%，棕櫚油跌1.53%，豆油跌1.44%，玻璃跌1.25%，滬錫跌1.24%，滬銅跌1.19%，菜油跌1.13%，橡膠跌1.08%，膠合板跌1.05%。漲幅方面，雞蛋午后攀升，漲1.77%。

　　隨著黃金價(jià)格連續(xù)10個(gè)交易日下跌，并至5年低點(diǎn)，感知黃金市場所承受的壓力毫不困難。

　　以主筆投資通訊Gartman Letter聞名業(yè)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投資者加特曼(Dennis Gartman)日前指出，不只是金市在崩盤，期銅和原油價(jià)格也在尾隨下跌，油價(jià)隔夜跌破50美元。

　　因?yàn)榇笞谏唐菲谪浂家悦涝?jì)價(jià)，因此美元的持續(xù)強(qiáng)勢對所有商品而言都是“噩耗”。

　　就在美聯(lián)儲(FED)做好加息準(zhǔn)備的同時(shí)，歐洲央行(European Central Bank)和日本央行(Bank Japan)都在不斷朝經(jīng)濟(jì)體內(nèi)撒錢，加特曼對此表示，商品市場將刮起一場完美風(fēng)暴。

　　加特曼指出：“中國經(jīng)濟(jì)增速已不再是最理想的狀態(tài)，在這樣的環(huán)境中，商品市場的持久熊市已在醞釀之中。”美元兌一攬子貨幣在過去1年中大漲超過20%，“現(xiàn)在商品市場齊漲共跌，美元強(qiáng)勢對每個(gè)商品類別都造成打擊?！?/span>

　　盡管加特曼不看好商品市場，不過過去商品市場與股市高度聯(lián)動的情況并不讓他擔(dān)心，加特曼也看到近期兩大市場分道揚(yáng)鑣的格局，使其沒有作出商品市場影響將外溢至股市的預(yù)測。

　　他說：“我在作出這樣的判斷時(shí)顯得憂慮：商品市場暴跌告訴我們?nèi)蚪?jīng)濟(jì)將落入困境，而股市也將遭遇拋壓，現(xiàn)在我認(rèn)為這兩個(gè)市場是完全不同的兩個(gè)金融類別?！?/strong>

　　Index Financial Partner的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jack Bouroudjian認(rèn)為，強(qiáng)勢美元對于商品市場而言可能是災(zāi)難，然而其影響并不完全是負(fù)面的。

　　他說：“我們聽到的所有有關(guān)美元強(qiáng)勢的影響判斷幾乎都是負(fù)面的，但你要知道美元帶來的好處也在聚集，這個(gè)過程可能混亂，可能丑陋，但這是市場正?；^程的一部分?！?/span>

　　不過備受關(guān)注的《加特曼投資通訊》也有犯錯(cuò)的時(shí)候，加特曼去年底將今年的投資眼光放在黃金身上。

　　他當(dāng)時(shí)在做客美國全國廣播公司財(cái)經(jīng)頻道(CNBC)欄目時(shí)說：“對于明年的投資方向上，我的理想交易和去年以及前年的推薦一樣，就是擁有黃金?！?/span>

　　但金市近期發(fā)生的事情投資者都看到了，在1100美元/盎司失守后，業(yè)界發(fā)出了跌至900、800美元的中期預(yù)測。

　　鄭糖輕倉觀望 雞蛋多頭力量充沛

　　近期，鄭糖1601合約在5日和10日均線下方受壓制，短期偏空運(yùn)行。但下方買盤漸顯支撐，持倉量有小幅攀升態(tài)勢，成交量也逐漸放大。這意味著增量資金正悄然入市，或?qū)笃谔莾r(jià)產(chǎn)生較大影響。

　　從技術(shù)上看，糖價(jià)往上反彈的可能性更大。KDJ指標(biāo)在中性值50附近運(yùn)行，說明多空仍處于相對平衡狀態(tài)中。未來3個(gè)交易日內(nèi)，關(guān)注5300—5400元/噸區(qū)間的突破方向。

　　操作上，輕倉觀望為宜，等待糖價(jià)突破5300—5400元/噸區(qū)域再順勢介入。

　　雞蛋多頭力量充沛

　　雞蛋1509合約受買盤提振，近期突破60日均線壓制。同時(shí)持倉量和成交量也有一定增加，在量價(jià)齊升配合下，雞蛋繼續(xù)保持反彈趨勢。

　　從技術(shù)上看，7月上旬MACD指標(biāo)出現(xiàn)了底背離形態(tài)，而最近9個(gè)交易日以來，收出了7根陽K線。由此說明多頭力量充沛，也意味著多頭能量的釋放尚未完畢，那么雞蛋將會延續(xù)反彈。

　　操作上，建議雞蛋在4220—4300元/500千克買多，以4200元/500千克為止損位，目標(biāo)位看至4450元/500千克左右。(瑞達(dá)期貨肖永志)

　　原油破位下跌 塑料料再探低位

　　近期，塑料行情跌宕起伏，期貨價(jià)格經(jīng)歷一輪超跌補(bǔ)漲后又恢復(fù)弱勢下跌的走勢。盤面整體表現(xiàn)依然偏弱，這也表明塑料行業(yè)整體承壓的局面一直沒有改觀。就目前情況判斷，7月內(nèi)塑料的行情將繼續(xù)維持弱勢格局，上漲的利好還難以出現(xiàn)。

　　從上游原油市場行情看，油價(jià)下挫很大程度上帶動了塑料的下跌行情，也同樣抑制著塑料上探的勢頭。最近一周，國際原油價(jià)格雖然沒有進(jìn)一步探底，但是震蕩走弱的趨勢更顯原油市場壓力。本周EIA原油庫存減少434.6萬桶，降幅增大，但是美國汽油庫存以及取暖用油和柴油等餾分油庫存都有不同程度增長。原油庫存的減少并不是全面的利好。在夏季本應(yīng)是需求旺季的時(shí)節(jié)，又有EIA原油庫存連續(xù)下降的利好推動，國際油價(jià)應(yīng)朝著利好的方向發(fā)展，但是下行的走勢恰恰相反。因?yàn)樵褪袌鍪冀K受到供應(yīng)的拖累，而這周又有伊朗核談順利達(dá)成一致，市場再度陷入伊朗出口增加的恐慌之中。雖然伊朗的庫存還沒有完全釋放到市場，但大量的原油儲備一旦開閘將是不小的牽制。這也意味著原油后期的走勢仍然會籠罩著供應(yīng)大增的壓力。目前來看，后市原油會進(jìn)一步向下試探每桶50美元，不過要時(shí)刻注意國際地緣政治的變化。

　　從塑料自身狀況分析，目前市場的悲觀情緒仍然彌漫。整個(gè)7月利空因素云集。首先，現(xiàn)貨價(jià)格下跌趨勢明顯。6月堅(jiān)守的10000元/噸的價(jià)位被瓦解，主要是上旬塑料期貨超跌行情，導(dǎo)致貿(mào)易商降價(jià)出貨，市場線性報(bào)價(jià)跌幅超過400元/噸。在沒有需求升溫的支撐下，價(jià)格很難漲回高點(diǎn)。雖然市場信心在中旬有一定回復(fù)，但是供應(yīng)壓力猶存。裝置檢修方面，目前主要集中在大慶石化和延長中煤兩個(gè)廠家，但這是前期檢修的裝置，本月并沒有新增檢修裝置，而且這之中的大部分裝置線都計(jì)劃在7月20日前后復(fù)車。聚乙烯裝置90%的高開工率或在月底還有增長的趨勢。目前看來供應(yīng)的增長也已經(jīng)無法有效遏制。

　　從下游需求看，塑料薄膜特別是農(nóng)用薄膜的需求沒有明顯的回溫。據(jù)了解，目前農(nóng)用薄膜市場整體開工率只有30%，廠家多按剛需采購，有少量逢低補(bǔ)倉的行為，但總體狀況并不樂觀。這是因?yàn)榻衲暌詠硭芰媳∧な袌龅脑鏊僖呀?jīng)不比去年。6月我國塑料薄膜產(chǎn)量120萬噸，同比增長7.1%，但去年同期的增速則超過16%。農(nóng)用薄膜為迎接下半年的需求旺季，6月產(chǎn)量達(dá)到18.69萬噸，同比增長11.02%，但同樣不及去年23%的增長。7月份仍處于需求的淡季，終端客戶的跟進(jìn)緩慢。

　　綜上所述，塑料整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈仍然籠罩著濃重的利空氛圍。在這樣的行情中，7月下旬不會有過多的利好值得期待。目前市場都在期待著今年終端需求的恢復(fù)，但因?yàn)橄掳肽旯?yīng)增長的壓力和下游需求增速的下降，預(yù)計(jì)下半年依舊有較大的壓力。（