2.5萬(wàn)到1億的短線炒手張文軍的傳奇

張文軍簡(jiǎn)介：1992年開始投資銀行債券，初涉金融市場(chǎng)。1993年4月，應(yīng)聘到大連首家國(guó)際期貨公司，成為大連期貨業(yè)首批經(jīng)紀(jì)人之一，并從此走上期貨之路，后擔(dān)任過多家公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理、投資顧問、操盤手。1996年開始個(gè)人期貨投資，之后，從艱難地賺取個(gè)人賬戶在期市的第一個(gè)10萬(wàn)元，到收益超過千萬(wàn)元，他僅用了短短的5年時(shí)間（1997—2001）。從1999年開始，其個(gè)人賬戶成交量連年位居大商所第一名（2001年達(dá)300多萬(wàn)手），受到大商所的嘉獎(jiǎng)。

古人云：“千倉(cāng)萬(wàn)箱，非一耕所得；干天之木，非旬日所長(zhǎng)?！比藗兺魂P(guān)注成功者收獲時(shí)的輝煌，而不去理會(huì)其曾經(jīng)的播種和耕耘。要知道，沒有種子，怎能結(jié)出碩果!不灑汗水，哪來(lái)的收獲!

張文軍，1988年大學(xué)畢業(yè)后，先到一家大酒店做業(yè)務(wù)推廣工作，在工作中常常感到所學(xué)專業(yè)與所從事的職業(yè)間的差距，因此，并不安心。

工作一兩年后，為了賺點(diǎn)外快，我與朋友合伙經(jīng)商。當(dāng)時(shí)大連服裝市場(chǎng)火爆得很，贏利空間很大，我們從廣州往大連發(fā)運(yùn)服裝，一年下來(lái)竟賺了幾萬(wàn)元。1992年，大連市五大銀行同時(shí)推出五家銀行債券，又便積極認(rèn)購(gòu)。兩個(gè)月后債券上市，回報(bào)相當(dāng)豐厚，投入5萬(wàn)元就凈賺了5萬(wàn)多元。1993年年初，大連市建行開始推出上海股票交易試點(diǎn)，名額限50人，我感覺這又是一次機(jī)會(huì)，便積極參與并成為大連股市最早“吃螃蟹”的人。當(dāng)時(shí)上海股票行情跌宕起伏，風(fēng)險(xiǎn)很大。在接下來(lái)的幾個(gè)月交易中，體驗(yàn)到了股市的風(fēng)險(xiǎn)，投入的5萬(wàn)元幾個(gè)月便虧損了3萬(wàn)多。

百折不撓：三次爆倉(cāng)

文軍的期貨投資之路并非一帆風(fēng)順，更經(jīng)歷了三次“破產(chǎn)”。當(dāng)他個(gè)人賬戶第二次“破產(chǎn)”時(shí)，他剛新婚兩年的妻子對(duì)他說(shuō)：你必須作出選擇，要我還是要期貨？！在采訪中，文軍平靜地對(duì)我說(shuō)：“但我怎么能放棄我所喜歡的事業(yè)?！?/span>

1993年7月，我們公司的一個(gè)新經(jīng)紀(jì)人成功地開發(fā)了公司最大的一個(gè)客戶，客戶投資1000萬(wàn)人民幣，但在運(yùn)作中成績(jī)不太理想，虧掉200多萬(wàn)?？蛻粝Ｍ鼡Q經(jīng)紀(jì)人，找到公司的香港總顧問，總顧問幫他推薦了兩個(gè)人，很幸運(yùn)，我是其中的一個(gè)。那段時(shí)間，我早上8點(diǎn)上班做日（本）盤，10點(diǎn)半開始做香港恒生指數(shù)，一直到下午4點(diǎn)。然后，回家休息，晚9點(diǎn)30分再做美盤交易。如此以來(lái)，我每天只能睡3、4個(gè)小時(shí)的覺，非常辛苦，但感到很充實(shí)。

那位客戶喜歡做風(fēng)險(xiǎn)較大的品種，所以他選擇了當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最大的SP500。在我們兩個(gè)經(jīng)紀(jì)人和客戶的共同操作下，一段時(shí)間后賬戶的資金狀況有了轉(zhuǎn)機(jī)，賺回了100多萬(wàn)?？商旃蛔髅?，9月整個(gè)市場(chǎng)極度看漲，我們也做了很多買單，一天，開盤時(shí)行情先是上揚(yáng)，但突然間盤面發(fā)生劇變，是什么原因呢?原來(lái)路透社發(fā)出一則消息——俄羅斯發(fā)生動(dòng)亂。于是SP500快速暴跌1500多點(diǎn)。因?yàn)椴荒茴A(yù)測(cè)事情將如何發(fā)展，我們只好馬上止損。隨即由于葉利欽出面講話，俄形勢(shì)有所穩(wěn)定，當(dāng)天收盤時(shí)又強(qiáng)烈反彈近1000點(diǎn)。但我們的賬戶損失慘重，盤后結(jié)算，這一天虧了300多萬(wàn)。這次交易，使我第一次真正體驗(yàn)了金融投資市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

同一時(shí)期我運(yùn)作的小戶，也因投資策略不當(dāng)而造成嚴(yán)重虧損。當(dāng)時(shí)做日本紅小豆，在一片看好聲中入市做買，日本方面也不斷公布利多消息。奇怪的是，行情不但不漲反而盤跌，因此保證金在不斷縮水。終于有一天，公司結(jié)算部通知追加保證金，我把通知告訴客戶，客戶表示實(shí)在無(wú)力追加。由于我們?cè)谌粘５慕煌薪⒘撕苌畹挠颜x，因此我不想讓這個(gè)客戶就這樣“死”掉，于是就將自己的3萬(wàn)元追加到其賬戶中。但行情仍無(wú)改觀，繼續(xù)盤跌，結(jié)算部第二次發(fā)出通知，我又拿了3萬(wàn)元追加到賬戶中。其后，行情又突然暴跌，當(dāng)再次接到通知時(shí)，我把僅剩的4萬(wàn)元積蓄全部追加上。當(dāng)時(shí)我是那樣地期盼著行情能有所改觀，并在幻想著也許會(huì)有“上帝”出現(xiàn)來(lái)救我一把?？山Y(jié)果事與愿違！最后只能被強(qiáng)行平倉(cāng)。總共投入的2萬(wàn)美金加上10萬(wàn)人民幣，最后只剩下1萬(wàn)4千多元人民幣。這是我從事期貨交易的第一次“破產(chǎn)”。

交易運(yùn)作的失敗使我真切地感受到期市的殘酷，由此我總結(jié)了三條經(jīng)驗(yàn)：其一，止損是非常重要的。從此在以后的國(guó)際期貨交易中，我常常把止損單同時(shí)下到場(chǎng)內(nèi)，時(shí)刻想到止損。其二，當(dāng)好消息不“好”時(shí)（盤面不漲），千萬(wàn)不要去做買，當(dāng)壞消息不“壞”時(shí)，千萬(wàn)不要追著賣。其三，永遠(yuǎn)靠自己來(lái)拯救自己，不要期盼“上帝”會(huì)救你。

后來(lái)，又一客戶投入1萬(wàn)美金做香港恒生指數(shù)，由我來(lái)運(yùn)作。

當(dāng)時(shí)香港恒生指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)加大，主要是因?yàn)槟Ω刻估春酶酃?，增持其投資組合中香港股票的份額。因此恒生指數(shù)從6600點(diǎn)一躍漲升到12785點(diǎn)。我認(rèn)為將有一波回調(diào)，便果斷沽空。這期間，我有一天的交易紀(jì)錄是一個(gè)非常成功的戰(zhàn)例：1萬(wàn)美金的賬戶，我一天38個(gè)來(lái)回下了76手單子（5.5萬(wàn)港元/手，一次只能做一手），一天下來(lái)凈賺4千美金。

這次經(jīng)歷對(duì)我后來(lái)的影響很大。根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，我做單時(shí)非常小心，每進(jìn)一次單，就與止損單一起同時(shí)下到場(chǎng)內(nèi)。就在我們前面說(shuō)到的那一天，我是一直站在盤房下單交易的，一天幾乎沒有下來(lái)過。收盤時(shí)，一位經(jīng)紀(jì)人已經(jīng)為我計(jì)算好當(dāng)天的盈利狀況，當(dāng)時(shí)有很多經(jīng)紀(jì)人也是一直在下面看我怎樣運(yùn)作的。隨后，很多客戶都找過來(lái)，希望我能幫他們運(yùn)作。當(dāng)時(shí)我的成交量占公司總成交量的80％以上，而且一直到該公司因國(guó)家有關(guān)政策調(diào)整而停止?fàn)I業(yè)為止，我都保持著這樣的記錄。

當(dāng)時(shí)做外盤，國(guó)內(nèi)的交易商真正賺錢的人非常少。這主要是由以下幾點(diǎn)原因所造成的。首先，期貨是專業(yè)人士所從事的行業(yè)，境外對(duì)手身經(jīng)百戰(zhàn)、閱歷豐富、技巧純熟，而我們卻剛剛起步。其次，信息獲得上的劣勢(shì)，國(guó)內(nèi)做外盤，信息不靈，消息嚴(yán)重滯后，不能第一時(shí)間掌握基本面情況。其三，公司操作不規(guī)范，有“吃點(diǎn)”的嫌疑。比如下市價(jià)單，回單時(shí)間有1分多鐘，因?yàn)樵谶@1分鐘內(nèi)，會(huì)產(chǎn)生很多價(jià)位，結(jié)果是，買單則成交價(jià)位相對(duì)較高，而賣單則成交價(jià)位相對(duì)較低，所以盈虧差異較大。境外交易造成國(guó)家、個(gè)人資產(chǎn)大量流失，國(guó)家有關(guān)部門也發(fā)現(xiàn)了這種情況，因此決定停止境外期貨交易活動(dòng)。由于政策原因，大連幾家做外盤期貨的公司便停止運(yùn)營(yíng)了。

境外期貨不能做了，這時(shí)，正好大商所開始正式運(yùn)行，但我發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)期市交易不活躍，而股市交易卻異常火爆。因此，我一邊做大商所的大米期貨交易，一邊炒股票，但把主要精力放在滬股交易上。那時(shí)，我是在聯(lián)通證券的大戶室做交易的，交易結(jié)果不太理想，股市暴跌損失慘重（因?yàn)楫?dāng)時(shí)股票大戶可以透支進(jìn)行交易）。而運(yùn)作大米期貨也沒順勢(shì)，持有空單，行情卻暴漲。兩面運(yùn)作都很失敗，所以，我再次破產(chǎn)了，雖然大部分的損失是在股市發(fā)生的。此時(shí)，我經(jīng)歷了人生中最灰暗的低潮期，由于再次輸光，因而引起家庭不和，結(jié)婚剛兩年的妻子對(duì)我下了最后通牒：要我還是要期貨？你再做期貨，我們就分手。

但我怎能放棄我喜歡的事業(yè)呢？結(jié)果可想而知。這段時(shí)間是我人生最痛苦的時(shí)光。記得有一天到市場(chǎng)去，衣袋里只有5元錢，心里想著給父母買點(diǎn)什么，可幾次掏出來(lái)又都放了回去，為啥?沒舍得買。現(xiàn)在想想，還是很心酸。正在此時(shí)，我以前認(rèn)識(shí)的一位香港朋友打來(lái)電話，說(shuō)他在浙江投資了一家期貨公司，打算做國(guó)內(nèi)期貨品種，希望我去擔(dān)任業(yè)務(wù)總經(jīng)理。我答應(yīng)了他。去杭州時(shí)，機(jī)票是兩個(gè)姐姐給買的，在臨上飛機(jī)的最后一刻，她們每人又拿出1000元錢塞進(jìn)我的衣袋里。大姐說(shuō)，窮家富路拿著吧，多保重。當(dāng)時(shí)我的眼淚差一點(diǎn)就流了出來(lái)。到杭州后，公司的運(yùn)營(yíng)并不理想，由于公司的合伙人意見不統(tǒng)一，導(dǎo)致運(yùn)作混亂，工作進(jìn)展緩慢。因此，春節(jié)休假后我便再?zèng)]有回去。

此后，大商所玉米交易行情火爆，漲得很兇。我再次進(jìn)入市場(chǎng)參與交易，但由于當(dāng)時(shí)玉米期貨價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)比相對(duì)較高，在1500點(diǎn)時(shí)，我果斷地進(jìn)入市場(chǎng)沽空，但行情沒有像我想象的那樣去跌反而繼續(xù)暴漲，最高達(dá)2100多點(diǎn)，這使我第三次賠光出局。交易的又一次失敗，令我做了認(rèn)真的總結(jié)和徹底的反思。我想，主要原因有三點(diǎn)：一是對(duì)市場(chǎng)仍缺乏全面的了解，特別是對(duì)基本面、政策面把握不夠，沒有找準(zhǔn)行情方向；二是交易經(jīng)驗(yàn)和技巧還不夠成熟，缺乏更多的磨練；三是資金管理有問題。

厚積薄發(fā)：一戰(zhàn)崛起

但從1995年開始，文軍就開始走上成功的征程。他不僅期貨做得較順手，而且，據(jù)朋友們說(shuō)，2000年他在上證B股市場(chǎng)抄了個(gè)大底，賺了好幾個(gè)漲停。文軍來(lái)自實(shí)戰(zhàn)洗禮過的交易策略和技巧，是其成功的基礎(chǔ)。

第三次個(gè)人投資的失敗，使我懷疑，我當(dāng)初的選擇是否正確，我是否適合這個(gè)行業(yè)，我應(yīng)不應(yīng)該繼續(xù)做下去。也許我運(yùn)氣并不是那樣壞，每一次陷入絕境都有朋友拉我一把。此時(shí)一位做二級(jí)代理的朋友又讓我過去幫忙。我去了以后，其客戶的賬面虧損有了改善，他為了感謝我，把他母親的2萬(wàn)元期貨賬戶交給我做。我從姐姐那里又借了5000元加入賬戶，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，收益也均分，并以5000元為風(fēng)險(xiǎn)上限。我知道這可能是我最后的機(jī)會(huì)，因此我加倍勤奮，每天晚上都用1—2個(gè)小時(shí)，對(duì)行情進(jìn)行分析，對(duì)白天交易進(jìn)行總結(jié)，并制訂第二天的交易計(jì)劃。當(dāng)時(shí)真有點(diǎn)膽怯，就是不敢再輸，賺點(diǎn)小錢就快跑。過了一段時(shí)間賬戶再次虧損，個(gè)人資金從5000元賠到2000元，我心里非常害怕，有一種上斷頭臺(tái)的感覺。記得那天是周五，我停止了交易，閉門思過，找輸?shù)脑颉５较聜€(gè)星期一我突然有了感覺，三天的思過我好像悟出很多東西，自信的我又回來(lái)了，當(dāng)天便凈賺7000元，一下子起死回生。緊接著在這個(gè)星期里凈賺4萬(wàn)多元，使賬戶資金達(dá)6.5萬(wàn)元。我跟朋友說(shuō)，你的資金賺了一倍，期市風(fēng)險(xiǎn)大，見好就收吧。他同意并撤出4萬(wàn)元，剩下的2.5萬(wàn)元?dú)w我，這是1995年初的事情。

我就用這2.5萬(wàn)元做本，幾年后賺到千萬(wàn)元。其間，我發(fā)現(xiàn)賺第一個(gè)10萬(wàn)元非常艱難，用了我整整一年半的時(shí)間。之后用了半年的時(shí)間賺到100萬(wàn)，再之后，資金絕對(duì)值的增長(zhǎng)就快了。1999年年中，我到北亞期貨開戶，當(dāng)時(shí)公司成交量排100名以外，半年后就躍居全國(guó)16位，2000年則躍居全國(guó)第二名，我個(gè)人成交量為全國(guó)第一，2001年個(gè)人成交量已突破300萬(wàn)手。

期貨交易是一種高級(jí)的市場(chǎng)活動(dòng)，沒有一定的文化素養(yǎng)，是難以成為一名成功的投資者的。我認(rèn)為一個(gè)成功的操盤手應(yīng)具備自信、冷靜、理智、果斷、堅(jiān)定、膽量和勇氣等品質(zhì)，缺一不可。

防范風(fēng)險(xiǎn)是第一位的觀點(diǎn)肯定沒錯(cuò)，但防范風(fēng)險(xiǎn)并不是一句空話，它應(yīng)體現(xiàn)在你的交易過程中。我的交易理念主要有以下幾條：1.選擇方向是交易成敗的關(guān)鍵。或者換句話說(shuō)，要清楚這個(gè)市場(chǎng)是多頭市場(chǎng)還是空頭市場(chǎng)。只有把握了市場(chǎng)的方向，順勢(shì)做，賺錢的可能性才更大。2.把握好止損。即使你沒有交易經(jīng)驗(yàn)，做好止損也可以控制住風(fēng)險(xiǎn)。假如你按習(xí)慣20點(diǎn)止損，而賺錢時(shí)盡可能賺取更多的點(diǎn)數(shù)，按對(duì)錯(cuò)比率各50％算，最終結(jié)果你還會(huì)賺錢。3.學(xué)會(huì)資金管理。這在期貨投資中有重要意義，比如說(shuō)你看不準(zhǔn)行情時(shí)，輕倉(cāng)出擊，看準(zhǔn)時(shí)重倉(cāng)殺入。但投資者大多是越賠越加倉(cāng)，賺錢時(shí)反而倉(cāng)量較小。4.利多行情不漲時(shí)，決不能做多，反之，決不能追空。5.超買的可以更超買，超賣的可以更超賣。有些投資者太注重技術(shù)指標(biāo)，不敢順著行情走，反而反向開倉(cāng)，結(jié)果沒能賺錢卻輸了錢。

技術(shù)分析、基本面分析都很重要，但在我的交易中，盤面感覺更重要。因?yàn)楸P面可以表現(xiàn)出全部的信息，技術(shù)面是靜止的、滯后的，盤面是運(yùn)動(dòng)和變化的，更能體現(xiàn)出一些動(dòng)態(tài)的東西。比如說(shuō)突發(fā)行情來(lái)臨，圖表是不會(huì)提前告知的，這時(shí)盤面經(jīng)驗(yàn)更重要。突發(fā)行情風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大，但機(jī)會(huì)也大，更能體現(xiàn)出操盤水平，突發(fā)消息對(duì)市場(chǎng)影響如何，盤面表現(xiàn)會(huì)告知一切。在行情分析方面，我比較欣賞約翰·墨菲的一句話——keep it simply stupid(務(wù)求簡(jiǎn)單)。比如說(shuō)，行情突破昨天或上周高點(diǎn)時(shí)，不要輕易沽空；相反，也不要輕易去買，這就是“簡(jiǎn)單”的真理。