國(guó)內(nèi)期貨交易所推出夜盤(pán)交易或進(jìn)行測(cè)試再次掀起一波小高潮。上海期貨交易所（下稱“上期所”）去年的7月5日率先開(kāi)啟黃金和白銀期貨夜盤(pán)，年底又上市了銅、鋁、鉛、鋅4個(gè)品種的夜盤(pán)，近日大連商品交易所（下稱“大商所”）也新推出焦炭和棕櫚油期貨夜盤(pán)，截至目前國(guó)內(nèi)已有8個(gè)期貨品種實(shí)現(xiàn)了夜盤(pán)連續(xù)交易。而鄭州商品交易所（下稱“鄭商所”）有三個(gè)品種也于本周開(kāi)始進(jìn)行夜盤(pán)測(cè)試。
　　為“對(duì)接”全球市場(chǎng)，提升商品定價(jià)話語(yǔ)權(quán)和市場(chǎng)活躍度，國(guó)內(nèi)推出期貨夜盤(pán)廣受關(guān)注。北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越認(rèn)為，連續(xù)交易的模式給期貨公司和投資者“觸摸”國(guó)際市場(chǎng)的節(jié)奏、間接地參與境外市場(chǎng)交易提供了一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。
　　市場(chǎng)活躍度明顯上升
　　據(jù)上期所數(shù)據(jù)，截至6月30日，2014年上半年連續(xù)交易時(shí)段共成交3.82萬(wàn)億手，占同期上期所市場(chǎng)總成交量的28.01%。連續(xù)交易時(shí)段，黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛等6個(gè)品種的成交量分別占同期該品種總成交量的66.09%、60.74%、35.23%、32.95%、34.69%、15.03%。
　　去年下半年以來(lái)推出的貴金屬夜盤(pán)明顯活躍了市場(chǎng)交易。統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年黃金期貨日均成交23.12萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)332.05%；白銀日均成交215.94萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)699.67%。另外，有色金屬品種銅上半年日均成交58.56萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)2.74%；鋁日均成交7.13萬(wàn)手，同比增幅達(dá)116.13%；鉛日均成交0.29萬(wàn)手，同比增幅為5.61%。
　　夜盤(pán)上線以來(lái)，投資者持倉(cāng)規(guī)模也顯著提升。截至6月30日，上期所黃金期貨持倉(cāng)量同比增長(zhǎng)67.35%，達(dá)20.56萬(wàn)手；白銀期貨持倉(cāng)同比增長(zhǎng)84.68%，達(dá)52.19萬(wàn)手；鋁期貨持倉(cāng)同比增長(zhǎng)61.12%，達(dá)34.89萬(wàn)手。
　　連續(xù)交易上線以來(lái)上海白銀期貨成交量已經(jīng)躍居全球期貨交易所首位，黃金期貨成交量也已穩(wěn)居全球第二位，亞太地區(qū)首位。
　　另外，伴隨連續(xù)交易的上線，客戶參與數(shù)也顯著增長(zhǎng)。其中，黃金期貨上半年日均參與客戶數(shù)同比增長(zhǎng)60.39%；白銀期貨日均參與客戶數(shù)同比增長(zhǎng)72.46%。有色金屬有的品種客戶參與數(shù)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，鋁、鉛期貨日均參與客戶數(shù)同比增幅分別達(dá)到143.48%和393.18%。
　　價(jià)格連續(xù)性改善
　　盤(pán)后價(jià)格跳空一直是困擾國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)品種交易價(jià)格連續(xù)性的重要因素。夜盤(pán)上線使價(jià)格跳空明顯收窄。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，上半年黃金品種日均價(jià)格跳空價(jià)差同期減小50%，白銀品種則收窄60.75%，另外，銅、鋁、鋅、鉛等有色金屬期貨品種日均價(jià)格跳空價(jià)差也分別減小了53.42%、21.65%、56.85%和52.31%。
　　夜盤(pán)開(kāi)啟也提升了各類機(jī)構(gòu)投資者的參與度。統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，特殊單位客戶黃金持倉(cāng)量較去年同期增長(zhǎng)73.47%，白銀大增333.01%，銅和鋁這類持倉(cāng)也同比分別大增了294.88%和301.01%。
　　海通期貨總經(jīng)理徐凌等專業(yè)人士也分析認(rèn)為：“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，連續(xù)交易推出后，交易時(shí)間更靈活、更便利。重要的是，使國(guó)內(nèi)期貨品種內(nèi)外盤(pán)的聯(lián)系更為緊密，減少了價(jià)格跳空缺口，在面對(duì)外圍市場(chǎng)突發(fā)劇烈波動(dòng)時(shí)，投資者可以在第一時(shí)間進(jìn)行處理，降低了隔夜持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”