期指弱勢(shì)整理  調(diào)整幅度有限

一、行情回顧

    今日國(guó)內(nèi)盤(pán)股指期貨主力合約IF1409早盤(pán)小幅高開(kāi)于2338.6點(diǎn)。開(kāi)盤(pán)后股指期貨震蕩反彈，最高反彈至2347.6點(diǎn)。但隨后股指期貨震蕩回落，臨近收盤(pán)時(shí)最低下探至2333.4點(diǎn)。股指期貨全天走勢(shì)相對(duì)較弱，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線(xiàn)下方。股指期貨IF1409主力合約最終收?qǐng)?bào)于2336.0點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲1.4點(diǎn)，漲幅為0.06%。成交量較上一交易日大幅縮量20.6萬(wàn)手（單邊），至51.7萬(wàn)手（單邊）；持倉(cāng)較上一交易日略微減倉(cāng)0.1萬(wàn)手（單邊），至13.3萬(wàn)手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)窄幅震蕩，小幅上漲。今日兩市早盤(pán)股指低開(kāi)后展開(kāi)反彈，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤(pán)中均出現(xiàn)1%的強(qiáng)反彈。盤(pán)面上，軍工(預(yù)警機(jī)、大飛機(jī)、航母、無(wú)人機(jī)、衛(wèi)星導(dǎo)航)板塊全線(xiàn)啟動(dòng)，農(nóng)業(yè)服務(wù)、造紙、國(guó)產(chǎn)軟件、智慧城市等漲幅超1.5%。午后，國(guó)產(chǎn)軟件、傳媒大幅回落?？傮w看，滬指受制于20日均線(xiàn)壓力。截至收盤(pán)，滬深300指數(shù)周三收盤(pán)漲0.15%，上漲3.50點(diǎn)，報(bào)2327.59點(diǎn)。全天共成交624.5億元，比前一交易日大幅減少206.6億元。

二、基本面

    工業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存增長(zhǎng)12.6%，企業(yè)成本和資金壓力加大。宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，而微觀市場(chǎng)主體企業(yè)的生存環(huán)境依舊嚴(yán)峻。近日，工信部發(fā)布了《2014年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行上半年報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》)，指出上半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的突出問(wèn)題—企業(yè)成本和資金壓力仍未得到緩解。在市場(chǎng)、成本、資金等多重壓力下，一些行業(yè)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況較為困難，中小微企業(yè)更為突出。

    央行“輸血”緩解新股沖擊波。為平抑由新股集中申購(gòu)造成的資金面大幅波動(dòng)，本周二央行順勢(shì)縮減了公開(kāi)市場(chǎng)正回購(gòu)規(guī)模，僅回籠資金100億元，中標(biāo)利率持穩(wěn)于3.70%。可以看到，本周公開(kāi)市場(chǎng)共有正回購(gòu)到期650億元。其中，周二到期350億元，周四到期300億元，無(wú)逆回購(gòu)和央票到期。顯然，考慮到本周資金面將承受來(lái)自月末及新股集中申購(gòu)的雙重考驗(yàn)，則央行順勢(shì)減少資金回籠規(guī)模，有助于引導(dǎo)市場(chǎng)心態(tài)趨穩(wěn)，同時(shí)釋放呵護(hù)資金面的意圖。

    國(guó)企改革三大框架性指導(dǎo)意見(jiàn)即將發(fā)布。在政策推動(dòng)和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境倒逼的雙重作用下，國(guó)企改革已迫在眉睫，混合所有制改革逐漸成為最為有效的措施之一。近日有消息稱(chēng)，國(guó)資委有望近期發(fā)布國(guó)有企業(yè)改革的三類(lèi)框架性指導(dǎo)意見(jiàn)，即混合所有制改革指導(dǎo)意見(jiàn)、組建國(guó)有資產(chǎn)投資公司指導(dǎo)意見(jiàn)、董事會(huì)三項(xiàng)職權(quán)改革指導(dǎo)意見(jiàn)。首批6家試點(diǎn)中央企業(yè)將根據(jù)指導(dǎo)意見(jiàn)制定企業(yè)的改革落實(shí)方案。

    銀行局部懼貸。經(jīng)歷了月初的信貸低迷增長(zhǎng)后，進(jìn)入月末，商業(yè)銀行的信貸投放能力正在恢復(fù)。但這種樂(lè)觀景象，難以掩蓋由于不良貸款不斷冒頭而滋生的一種情緒。四大行正在以相對(duì)的飆漲姿態(tài)修復(fù)低迷的信貸投放狀況。據(jù)悉，截至24日四大行8月新增貸款投放規(guī)模已由17日的560億漲至1310億。不過(guò)，這一數(shù)據(jù)變化對(duì)應(yīng)的并非是行業(yè)性的樂(lè)觀景象，多個(gè)銀行一線(xiàn)業(yè)務(wù)人員稱(chēng)，由于不良資產(chǎn)上升壓力顯著，部分銀行出現(xiàn)惜貸、懼貸情緒。

三、操作建議

    技術(shù)面上，今日IF1409股指期貨高開(kāi)走低、小幅收高。收出了一根帶上影線(xiàn)的小陰線(xiàn)，連續(xù)第三個(gè)交易日收出陰線(xiàn)。股指期貨繼續(xù)收在了5天、10天及20天均線(xiàn)之下，重心繼續(xù)下移，走勢(shì)偏弱。但連續(xù)下跌之后，技術(shù)指標(biāo)KDJ等都已經(jīng)處在相對(duì)低位，短期調(diào)整空間應(yīng)該不大。操作上，建議股指期貨IF1409可考慮繼續(xù)在2330--2340點(diǎn)一線(xiàn)適當(dāng)介入多單，控制好倉(cāng)位。

                   以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。