一、行情回顧

    8月5日鐵礦石主力合約1501合約漲幅1.18%，報(bào)收于684元/噸，減倉21882手，持倉413848手。中午突然拉漲，下午多頭減倉回調(diào)，多頭上方仍將受到壓力。近月9月合約，漲0.58%，收盤于692元/噸，短期仍呈貼水結(jié)構(gòu)。

二、基本面

消息面：

    1、發(fā)改委提出加快推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革、積極擴(kuò)大國內(nèi)有效需求、加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等措施；國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)棚戶區(qū)改造工作的通知。短期來看，盡管市場(chǎng)近日連續(xù)創(chuàng)出新高，但風(fēng)險(xiǎn)亦積累較大，基本面改善對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期的引導(dǎo)或暫告段落，而央行對(duì)于貨幣環(huán)境及政策的表態(tài)或顯現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍需要面臨調(diào)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

    2、下游開工臨近但時(shí)間點(diǎn)還需等待。我們還需關(guān)注的是上半年保障房建設(shè)及棚戶區(qū)改造新開工已過2/3，鐵路建設(shè)余量雖多但拉動(dòng)有限，因而反彈高度不宜看的過高。短期在開工并未起來的前提下，市場(chǎng)以震蕩行情為主，即便開工，反彈幅度也有限。

    現(xiàn)貨價(jià)：8月5日普氏62%礦石指數(shù)$95.5漲0.75，月均價(jià)$94.59；唐山普方坯漲10，昌黎含稅出廠2700；國內(nèi)唐山鐵精粉66%報(bào)價(jià)815（0）元/噸；日照港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)640（0）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)640（0）元/噸。主要港口印度粗粉（63.5%）為97美元/噸（CIF），較上一交易日上升1美元/噸；巴西粉礦（65%）為102.5美元/噸（CIF），較上一交易日上升0.5美元/噸；澳洲PB粉礦（61%）為94.5美元/噸（CIF），較上一交易日上升0.5美元/噸；澳洲楊迪粉礦（58%）為82美元/噸（CIF），較上一交易日上升1美元/噸。5日期鐵礦I1501收684較昨結(jié)漲8較昨收跌1；青島61％PB粉干基681基差-3較昨收基差升1。

    鐵礦石鋼廠庫存維持低位。在價(jià)格低位下進(jìn)口量6月較4月減少800多萬噸，截止8月1日，港口庫存降12至11333萬噸。近期拉動(dòng)主要受宏觀及政策面影響較多，宏觀數(shù)據(jù)頻頻出現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇跡象。住建部下半年定調(diào)房地產(chǎn)去庫存，先是國家默許放松限購，而后出現(xiàn)下調(diào)房貸利率的消息，這樣一來對(duì)降低房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及房地產(chǎn)后期穩(wěn)定回歸均值起到非常重要的作用。近期鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)等股票板塊的拉漲也反映出市場(chǎng)企穩(wěn)的情緒。

三、操作建議

    今日上證指數(shù)略顯疲軟，整體商品市場(chǎng)沒有大盤的提振，午后盤疲軟下行。鐵礦石今日多頭增倉無力，信心不足。與其形成鮮明對(duì)比的是煤焦市場(chǎng)，特別是煉焦煤多頭增倉較多。近期黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種仍舊是疲軟，但技術(shù)上尋求突破。

    基本面上從鋼坯和鋼材市場(chǎng)就能觀測(cè)到市場(chǎng)成交并沒有起色，現(xiàn)貨價(jià)格也沒有給予期貨過多的支撐。

    技術(shù)上今日受空頭壓力影響，形態(tài)上走出一個(gè)流星線，明日價(jià)格將繼續(xù)受到承壓。短期在下游開工并未開啟的前提下，維持弱勢(shì)震蕩，660-695區(qū)間震蕩，高拋低吸的策略，預(yù)計(jì)三季度后期開工將小幅拉漲，但幅度有限，不宜過于樂觀。

（以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）