一、行情回顧

    8月4日鐵礦石主力合約1501合約漲幅1.63%，報(bào)收于685元/噸，增倉(cāng)21104手，持倉(cāng)435730手。近月9月合約，漲0.87%，收盤于694元/噸，短期仍呈貼水結(jié)構(gòu)。

二、基本面

    7月份匯豐PMI預(yù)覽值大幅回升至52%，好于市場(chǎng)預(yù)期。今日股指放量突破前期壓力，市場(chǎng)情緒高漲。下半年經(jīng)濟(jì)總體要比上半年好，但是短期上漲更多是收宏觀預(yù)期拉動(dòng)，要謹(jǐn)慎防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，下游開(kāi)工臨近但時(shí)間點(diǎn)還需等待。我們還需關(guān)注的是上半年保障房建設(shè)及棚戶區(qū)改造新開(kāi)工已過(guò)2/3，鐵路建設(shè)余量雖多但拉動(dòng)有限，因而反彈高度不宜看的過(guò)高。

    8月4日普氏62%礦石指數(shù)$94.75漲1.25，月均價(jià)$94.13；唐山普方坯跌10（上周末跌10），昌黎含稅出廠2690；國(guó)內(nèi)唐山鐵精粉66%報(bào)價(jià)815（0）元/噸；日照港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)640（0）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)640（0）元/噸。主要港口印度粗粉（63.5%）為96美元/噸（CIF），較上一交易日持平；巴西粉礦（65%）為102美元/噸（CIF），較上一交易日持平；澳洲PB粉礦（61%）為94美元/噸（CIF），較上一交易日持平；澳洲楊迪粉礦（58%）為81美元/噸（CIF），較上一交易日持平。4日期鐵礦I1501收685較昨結(jié)漲11較昨收漲13；青島61％PB粉干基681基差-4較昨收基差降13。

    鐵礦石鋼廠庫(kù)存維持低位。在價(jià)格低位下進(jìn)口量6月較4月減少800多萬(wàn)噸，近期拉動(dòng)主要受宏觀及政策面影響較多，宏觀數(shù)據(jù)頻頻出現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇跡象。住建部下半年定調(diào)房地產(chǎn)去庫(kù)存，先是國(guó)家默許放松限購(gòu)，而后出現(xiàn)下調(diào)房貸利率的消息，這樣一來(lái)對(duì)降低房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及房地產(chǎn)后期穩(wěn)定回歸均值起到非常重要的作用。近期鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)等股票板塊的拉漲也反映出市場(chǎng)企穩(wěn)的情緒。

三、操作建議

    今日上證指數(shù)再創(chuàng)新高，帶動(dòng)黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種反彈，但下游黑色產(chǎn)業(yè)鏈需求并未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，后期回調(diào)概率較大，短期還應(yīng)該以震蕩思路為主。在10月中旬前，宏觀預(yù)期提振盤面，盡量以逢低做多為主。普氏指數(shù)上方100美金為強(qiáng)力阻力，下方660附近為強(qiáng)支撐?？傮w三季度宏觀及貨幣都較二季度要好，突破前低概率較小。與此同時(shí)，三季度粗鋼需求要比開(kāi)春要小，供給壓力比開(kāi)春要大，貨幣市場(chǎng)旗鼓相當(dāng)，總體礦價(jià)難以達(dá)到開(kāi)春840附近水平，730-750附近較為合理。

    今日放量突破，形成一個(gè)短期平頭底的形態(tài)。今日持倉(cāng)上看，告別了上一周空頭增減倉(cāng)位主導(dǎo)價(jià)格的形式，多頭在股市高漲的情緒下主動(dòng)增倉(cāng)向上突破，動(dòng)力線也向上翹起。預(yù)計(jì)明日也將繼續(xù)保持多頭情緒，但短期下游沒(méi)有實(shí)際開(kāi)工，行情可能只是短期情緒所致，根基不穩(wěn)，在沒(méi)有實(shí)際項(xiàng)目上馬的前提下還有可能回調(diào)。 

（以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）