一、行情回顧

7月12日滬金1412合約開盤價268.55元/克，最高為268.90元/克，最低價為264.00元/克，結(jié)算價為266.75元/克，收盤價為264.30元/克，相比上一個交易日結(jié)算價下跌4.4，跌幅為1.64%；成交量增加13018手至15.0萬手；持倉減少9324手至19.6萬手。

7月12日滬銀1412合約開盤價4413元/千克，最高為4420元/千克，最低價為4347元/千克，結(jié)算價為4391元/千克，收盤價為4353元/千克，相比上一個交易日結(jié)算價下跌51元，跌幅為1.16%；成交量減少39.5萬手至96.5萬手；持倉量減少41784手至45.0萬手。

二、基本面

葡萄牙方面，葡萄牙政府高級官員上周五做出擔保稱，該國最大銀行必利勝銀行（BES）仍很健康；葡萄牙總理及該國央行均表示，審計賬戶表明必利勝銀行的財務狀況仍很健康，不會對整體金融體系造成風險；歐盟也表示并不認為有理由感到擔心，因此不計劃出手干預。

標普表示，德國經(jīng)濟高度多元化、具有競爭力，能承受經(jīng)濟金融的大沖擊，因此，維持德國3A評級，并預計德國今年的經(jīng)濟增速為1.8%。

美國方面，美國費城聯(lián)儲主席普羅索(Charles Plosser)周五(7月11日)發(fā)表了超鷹派言論，美聯(lián)儲應該在達到目標之前升息，美聯(lián)儲要比很多人想象的更接近升息。同時，美聯(lián)儲必須開始讓市場為即將到來的升息作準備，比如暗示可能早于預期升息。

地緣政治方面，在周四，以色列軍隊累計加沙境內(nèi)傾瀉400噸炸藥，打擊目標超過550個，包括巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動哈馬斯成員的據(jù)點、地道和火箭彈發(fā)生地點等，行動已經(jīng)造成加沙40多人死亡。作為報復，巴勒斯坦武裝人員當天向以色列境內(nèi)發(fā)射100余枚火箭彈和土制導彈。而以色列也正準備出動2萬部隊對加沙地帶進行地面入侵。同時，周四深夜烏克蘭政府軍至少有四名士兵被親俄分離勢力擊斃，另有12名士兵受傷。烏克蘭總統(tǒng)波羅申科表示，烏克蘭政府軍每喪命一人，分離勢力都將以千百倍的代價償還。

基差方面，今日國內(nèi)現(xiàn)貨黃金對滬金1412貼水1.35元/克，國內(nèi)現(xiàn)貨白銀對滬銀1412貼水5元/千克。

    持倉方面，全球最大的黃金ETF--SPDR GOLD TRUST截至7月11日公布黃金持倉量報800.04729噸，倉位較前一日持倉不變；全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至7月10日公布白銀持倉量報10038.52噸，倉位較前一日持倉不變。

三、操作建議

早盤金銀高位震蕩，但午盤金銀快速跳水。葡萄牙政府稱必利勝銀行仍很健康，葡萄牙銀行危機對避險的支撐逐漸被市場消化，但近期巴以沖突及烏克蘭局勢仍激發(fā)市場避險情緒。短期來看，金銀前期的漲勢或?qū)焊嬉欢温?，金銀將以震蕩偏空的走勢為主。從技術(shù)上，滬金1412合約價格跌破5日、10日均線，收于20日均線之上,KDJ指標死叉，MACD指標死叉；滬銀1412合約價格依然受到5日均線支撐，MACD指標的DIFF與DEA相互交纏；今日金銀都以一條大陰線報收，該行情將打破原先的上升趨勢預示著黃金短期反彈結(jié)束，后市將展開震蕩下跌態(tài)勢。操作上，多單減倉離場，空單輕倉入場。

（期市有風險，入市須謹慎。以上建議僅供參考，不作投資依據(jù)。）