股指期貨小幅反彈  短期可能仍不樂觀

一、行情回顧

今日國(guó)內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1407早盤小幅低開于2131.6點(diǎn)。開盤價(jià)即是全天的最低價(jià)，隨后期價(jià)震蕩走高，最高反彈至2151.0點(diǎn)。股指期貨全天走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。股指期貨IF1407主力合約最終收?qǐng)?bào)于2138.0點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲3.8點(diǎn)，漲幅為0.18%。成交量較上一交易日大幅放量16.8萬手（單邊），至54.8萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉1.1萬手（單邊），至9.4萬手（單邊）。

現(xiàn)貨滬深300指數(shù)今日震蕩走高。早盤，股指再次下探，大盤退守2030點(diǎn)，2000點(diǎn)再次面臨巨大壓力！關(guān)鍵時(shí)刻，大盤權(quán)重股銀行、中石油、中石化、中國(guó)鋁業(yè)、上汽集團(tuán)等國(guó)家隊(duì)成員，紛紛爆發(fā)。石墨烯、鈦白粉、廣東國(guó)資改革、大數(shù)據(jù)、次新股等概念板塊全線啟動(dòng)，兩市股指強(qiáng)勢(shì)翻紅，收復(fù)20日、60日均線。午后，煤炭、有色、港口、軍工板塊大漲，帶動(dòng)指數(shù)收高。截至收盤，滬深300指數(shù)周五收盤漲0.24%，上漲5.15點(diǎn)，報(bào)2148.00點(diǎn)。全天共成交515.5億元，比前一交易日增加6.2億元。

二、基本面

美聯(lián)儲(chǔ)“去QE化”心意已決，中國(guó)強(qiáng)調(diào)有序退出。美聯(lián)儲(chǔ)9日公布的最新一期會(huì)議紀(jì)要顯示，如果經(jīng)濟(jì)朝預(yù)期方向發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年10月的貨幣政策例會(huì)上決定結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃，這意味著歷時(shí)5年多的量化寬松政策(QE)屆時(shí)將全面退出。此次美聯(lián)儲(chǔ)重大政策轉(zhuǎn)向恰逢中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話拉開序幕，“去QE”路徑一時(shí)備受關(guān)注。中國(guó)官方對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)退出表示認(rèn)同，但一再強(qiáng)調(diào)要“有序退出”。中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉9日在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話記者會(huì)上說，美國(guó)量化寬松政策有序退出是好事，但對(duì)發(fā)展中國(guó)家存在波動(dòng)性影響，希望美方能夠予以關(guān)注。

央行公開市場(chǎng)操作連續(xù)九周凈投放。央行本周四進(jìn)行了100億元28天期正回購操作，交易量較周二下降100億元。本周公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)第九周資金凈投放，規(guī)模500億元。與此同時(shí)，雖然例行存款準(zhǔn)備金清繳、大行分紅以及轉(zhuǎn)債、新股發(fā)行等因素令本周資金面一度結(jié)構(gòu)性趨緊，但整體流動(dòng)性仍保持穩(wěn)定。分析人士表示，在外匯占款可能較長(zhǎng)時(shí)間低企、基礎(chǔ)貨幣被動(dòng)投放規(guī)模下降的背景下，為了維護(hù)流動(dòng)性總體充裕，貨幣當(dāng)局“主動(dòng)放水”、定向?qū)捤傻恼{(diào)控基調(diào)有望得到延續(xù)。

穩(wěn)外貿(mào)政策細(xì)則應(yīng)加快落地。海關(guān)總署 10日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年進(jìn)出口呈現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢(shì)。不過，對(duì)于外貿(mào)回暖不宜高估。上半年外貿(mào)進(jìn)出口同比微增1.2%，距離全年7.5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)相差較大。盡管國(guó)務(wù)院已出臺(tái)一系列穩(wěn)外貿(mào)政策，但不少企業(yè)反映，由于多項(xiàng)政策細(xì)則尚未出臺(tái)，企業(yè)接單尚存擔(dān)憂。在外需難以掌控的情況下，要繼續(xù)保持外貿(mào)回暖態(tài)勢(shì)，穩(wěn)外貿(mào)細(xì)則亟待明確并加快落地。

據(jù)悉央企混合所有制改革將主要采取分批試點(diǎn)的模式，成熟一批推一批，有關(guān)部門最快下周二將公布第一批試點(diǎn)企業(yè)名單。未來混合所有制改革是一種“摸著石頭過河”的過程，將在試點(diǎn)過程中不斷探索和完善。十八屆三中全會(huì)以來，混合所有制改革已成為新一輪國(guó)企改革的重要突破口。國(guó)資委副主任黃淑和此前表示，國(guó)企改革已進(jìn)入攻堅(jiān)階段，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，重點(diǎn)要抓住兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)：一是加快國(guó)企股權(quán)多元化改革，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)；二是深化國(guó)企管理體制改革，健全完善現(xiàn)代企業(yè)制度。

三、操作建議

技術(shù)面上，今天股指期貨小幅上漲，收出了一根帶長(zhǎng)上影線小陽線。期價(jià)繼續(xù)收在所有中短期均線的下方，收盤受制于各均線壓制，短期市場(chǎng)仍顯弱勢(shì)。而且期指加權(quán)MACD指標(biāo)鈍化，KDJ指標(biāo)現(xiàn)死叉，順勢(shì)可能還有下跌空間。不過，下跌空間可能有限。操作上，建議股指期貨1407偏空思路對(duì)待，可以背靠5天均線介入空單，盡量日內(nèi)操作。