一.行情回顧：

今日橡膠延續(xù)昨日下跌行情，成交量有所下降。

二．消息面

1.分析師表示：今年厄爾尼諾現(xiàn)象不會對膠價造成重大影響

據(jù)世界氣象組織(WMO)觀測，海平面溫度已經(jīng)達到厄爾尼諾的臨界值，但大氣指標(biāo)在處于正常范圍，因此厄爾尼諾現(xiàn)象尚未開始。據(jù)預(yù)測，厄爾尼諾在7-8月發(fā)生的幾率為60%，在10-12月發(fā)生的幾率為75-80%。本次厄爾尼諾現(xiàn)象為中等強度。

　　Kenanga Research稱，眾所周知，厄爾尼諾通常會給澳大利亞和東南亞造成干旱，并給美國和南美洲造成洪澇災(zāi)害，這都會影響橡膠等農(nóng)作物的收成。在過去發(fā)生的3次厄爾尼諾現(xiàn)象中，有兩次使得膠價上漲超過50%。2006年的是個例外，很可能是因為當(dāng)時厄爾尼諾現(xiàn)象強度太弱。雖然本次厄爾尼諾發(fā)生的可能性很大，但我們并不認(rèn)為它會成為膠價上漲的導(dǎo)火索。

2.未來橡膠仍處于過剩狀態(tài)且中國對橡膠需求將減少

橡膠經(jīng)濟學(xué)家(The Rubber Economist)認(rèn)為，未來三年，橡膠仍處于過剩狀態(tài)，2014、2015、2016年橡膠剩余量或分別為652,000噸、483,000噸和316,000噸。

　　此外，據(jù)預(yù)測，2014年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速或為7.5%，為2002年以來最低。肯納格投資銀行研究所(Kenanga Research)稱，中國經(jīng)濟增長減速意味著橡膠需求減少，因為中國是世界最大橡膠消費國，對膠價有著重大影響。

3.現(xiàn)貨報價情況

7月8日中石油東北丁苯橡膠價格上調(diào)

 7月7日橡膠指數(shù)為733點，與上日持平，較周期內(nèi)最高點1129點（2012-03-05）下降了35.08%，較2014年03月20日最低點681點上漲了7.64%。(注：周期指2011-12-01至今)。

　　7月7日天然橡膠(標(biāo)一)商品指數(shù)為41.99，較昨日下降了0.36點，較周期內(nèi)最高點100.00點（2011-09-01）下降了58.01%，較2014年05月18日最低點40.86點上漲了2.77%。(注：周期指2011-09-01至今)。保稅區(qū)庫存進一步下降的利好未有提振，天然橡膠人民幣報價震蕩下滑，業(yè)者謹(jǐn)慎情緒不減，據(jù)了解，目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水收割不暢，新膠上市進一步推遲，市場上主要流通的13年膠跟隨滬膠走勢波，天膠市場仍承壓。

　　7月7日丁苯橡膠1502商品指數(shù)為42.15，較上日上升了0.25點，較周期內(nèi)最高點103.60點（2011-09-08）下降了59.31%，較2013年07月11日最低點33.88點上漲了24.41%。(注：周期指2011-09-01至今)。

　　7月7日順丁橡膠商品指數(shù)為36.10，與上日持平，較周期內(nèi)最高點102.40點（2011-09-25）下降了64.75%，較2013年07月22日最低點30.52點上漲了18.28%。(注：周期指2011-09-01至今)。目前丁二烯延續(xù)高位；丁苯、順丁供方無銷售壓力且部分牌號貨源供應(yīng)不足等繼續(xù)支撐合成膠行情堅挺。但以目前市場反應(yīng)來看高價交易氣氛難以放大，此外需求面較弱，下游不追漲，不做庫存，保持按需采購進度，輪胎企業(yè)會陸續(xù)進入生產(chǎn)淡季，對原料需求量萎縮，但工廠拉漲態(tài)度明確，短期內(nèi)不排除價格繼續(xù)小幅上探可能。

　　7月7日丁基橡膠商品指數(shù)為79.48，與上日持平，較周期內(nèi)最高點113.51點（2013-06-12）下降了29.98%，較2014年05月06日最低點74.61點上漲了6.53%。(注：周期指2012-09-01至今))。從6月份開始國內(nèi)丁基橡膠貨源供應(yīng)有限，廠家價格上提，丁基橡膠價格小幅攀升。

    4.亞洲現(xiàn)貨橡膠7月7日價格下滑 追隨TOCOM期膠跌勢

據(jù)新加坡7月7日消息，亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周一下跌，追隨TOCOM期膠跌勢，今日基準(zhǔn)橡膠價格下跌4.1%。

　　一位駐新加坡的貿(mào)易商稱，隨著交易日接近尾聲，交投亦逐漸放緩，因許多貿(mào)易商在周一稍早的跌勢中逢低買入。

　　9月從巴拉望裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20換手價約為每噸1,680美元，FOB基準(zhǔn)。

　　8月/9月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤198-199美分，前一日報204-208美分。

　　8月/9月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤170-171美分，前一日報175-176美分。

　　8月/9月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報每公斤166-167美分，前一日報171-172美分。

　　8月/9月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報每公斤168-169美分，前一日報173-174美分。

　　8月裝船的越南天然橡膠SVR3L報每公斤185美分，前一日報190美分。

三.技術(shù)面

    從K線走勢及成交來看，今日縮量窄幅震蕩，以近十字星收盤，長短期均線均形成壓力距離日內(nèi)價格尚有600點左右距離。隨著價格繼續(xù)震蕩，預(yù)計5日線將率先向下形成短線壓力位。

四.操作建議

操作思路上建議以偏空趨勢謹(jǐn)防反彈操作為主，但進場點位選擇是關(guān)鍵，且目標(biāo)點位同樣很重要，前期13635已是此次行情自2011年2月下跌以來的最低點，若將目標(biāo)鎖定前期低點，風(fēng)險和收益不成正比。且橡膠品種脾性常常表現(xiàn)出急跌急漲，難以馴服。因此建議新手操作該品種以日內(nèi)為主，切勿急于一時盈利或見低搶底心態(tài)，對于善變的橡膠，常常脫離基本面和技術(shù)面走出個性化行情，不如穩(wěn)健操作為主。總之日前對該品種觀點筆者保持易跌難漲觀點。

（期市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎。以上觀點僅供參考，不作投資依據(jù)。）