一、行情回顧

受隔夜歐美主要股市上漲以及6月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)回升等利好消息的刺激，今日國(guó)內(nèi)盤(pán)股指期貨主力合約IF1407早盤(pán)小幅高開(kāi)于2158.0點(diǎn)。開(kāi)盤(pán)后期價(jià)震蕩整理，臨近午盤(pán)時(shí)最低下探至2143.0點(diǎn)。但隨后股指期貨指數(shù)震蕩反彈、一路走高，臨近收盤(pán)時(shí)最高反彈至2165.2點(diǎn)。股指期貨全天走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。股指期貨IF1407主力合約最終收?qǐng)?bào)于2163.2點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲9.8點(diǎn)，漲幅為0.46%。成交量較上一交易日大幅放量10.0萬(wàn)手（單邊），至61.7萬(wàn)手（單邊）；持倉(cāng)較上一交易日增倉(cāng)0.1萬(wàn)手（單邊），至11.1萬(wàn)手（單邊）。

現(xiàn)貨滬深300指數(shù)今日維持窄幅震蕩走勢(shì)，盤(pán)中創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)新高。今日上市的三只新股再次秒停，軍工板塊及港口航運(yùn)(中日韓自貿(mào)區(qū)概念)昨日稍作整理后，再次強(qiáng)勢(shì)上攻。午后，煤炭開(kāi)采板塊大幅上漲，推動(dòng)股指創(chuàng)反彈新高，順利收復(fù)120日均線。國(guó)產(chǎn)軟件、參股新股、黃金水道、在線旅游、基因芯片、職業(yè)教育等題材紛紛調(diào)整，獲利盤(pán)兌現(xiàn)壓力較大。目前市場(chǎng)成交逐步活躍，全面轉(zhuǎn)暖或已無(wú)多少懸念。截至收盤(pán)，滬深300指數(shù)周三收盤(pán)漲0.29%，上漲6.31點(diǎn)，報(bào)2170.87點(diǎn)。全天共成交532.7億元，比前一交易日增加33.3億元。

二、基本面

經(jīng)濟(jì)低位企穩(wěn)。一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下行使得4月份以來(lái)政府保增長(zhǎng)政策不斷出臺(tái)，進(jìn)入二季度后，“微刺激”政策初現(xiàn)成效，經(jīng)濟(jì)短期初現(xiàn)低位企穩(wěn)的跡象。6月官方制造業(yè)PMI為51.0，為連續(xù)第四個(gè)月回升，創(chuàng)六個(gè)月最高水平；6月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.7，PMI終值為六個(gè)月來(lái)首次重回50枯榮線上方。無(wú)論是官方制造業(yè)PMI，抑或匯豐制造業(yè)PMI，新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均在回升，暗示國(guó)內(nèi)外需求正回暖，制造業(yè)可能正在全面復(fù)蘇。PMI的大幅回升最重要的原因來(lái)自于宏觀調(diào)控層面的利好政策，3月底4月初決定的棚戶區(qū)改造、鐵路建設(shè)和對(duì)小微企業(yè)優(yōu)惠的三項(xiàng)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)措施，刺激了中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

近期，李克強(qiáng)總理也多次明確表示，中國(guó)要確保今年GDP增長(zhǎng)不低于7.5%，CPI不越過(guò)3.5%，這意味著下一階段財(cái)經(jīng)政策可能會(huì)繼續(xù)加碼，貨幣政策有望進(jìn)一步寬松。從不刺激到微刺激，到定向刺激，到確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，股市或許也將迎來(lái)相對(duì)寬松的政策環(huán)境。

從貨幣政策看，央行將繼續(xù)按照國(guó)務(wù)院的要求，加大貨幣定向?qū)捤闪Χ?，并且可能以“定向?qū)捤伞敝?，行“全面寬松”之?shí)。貨幣端的寬松包括加大公開(kāi)市場(chǎng)投放力度，繼續(xù)加大定向降準(zhǔn)力度和定向再貸款，支持“三農(nóng)”、小微企業(yè)、棚戶區(qū)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

從證監(jiān)會(huì)公布的信息來(lái)看，已過(guò)會(huì)企業(yè)必須在7月之內(nèi)啟動(dòng)發(fā)行工作，否則就將補(bǔ)充半年報(bào)數(shù)據(jù)。因此有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，目前僅有北特科技一家確定在7月發(fā)行，且并不清楚是否有更多的公司能在本月搭上補(bǔ)充半年報(bào)數(shù)據(jù)之前的發(fā)行“末班車(chē)”，但考慮補(bǔ)充半年報(bào)的因素，在8月份或許新股發(fā)行又會(huì)迎來(lái)一個(gè)短暫的“空窗期”。

三、操作建議

技術(shù)面上，今天股指震蕩小幅走高，收出了一根帶下影線的小陽(yáng)線。期價(jià)繼續(xù)在5日均線以上運(yùn)行，期價(jià)重心也仍在上移，走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)。目前就技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，MACD紅柱放大，KDJ指標(biāo)中J線上穿K線和D線后繼續(xù)延伸，顯示大盤(pán)仍處于整理向上狀態(tài)。而且量?jī)r(jià)配合得也很好，同時(shí)考慮到外圍市場(chǎng)的情況，股指上漲仍有空間和動(dòng)能。操作上，建議股指期貨1407仍以偏多思路為主，依托5日均線介入多單。

以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。