今日行情回顧：今日豆粕低開走高，上午一度回落至最低點(diǎn)3709，受5日線支撐后立即反彈，隨后價(jià)格維持在均線上方，午后縮量震蕩，至收盤前15分鐘放量上漲，沖破20日均線壓力，收至3748。今日豆粕呈現(xiàn)縮量整理，小幅上漲。

受美國農(nóng)業(yè)部月底關(guān)鍵報(bào)告利空影響，周一CBOT大豆期貨市場整體暴跌。美國農(nóng)業(yè)部在周一的報(bào)告中顯示，美國農(nóng)戶今年預(yù)計(jì)種植8483.9萬英畝大豆，超過此前預(yù)期的8215.4萬英畝水平，美豆播種面積創(chuàng)出最高記錄。與此同時(shí)，美國農(nóng)業(yè)部公布的截至6月1日的大豆庫存量為4.05億蒲，同樣高于市場預(yù)期。兩個(gè)重要報(bào)告的利空影響相互疊加，美豆以突然暴跌的方式開始對(duì)遠(yuǎn)月供應(yīng)作出反應(yīng)。

一.基本面消息

1.外盤消息面：市場均等候今晚美國種植面積及庫存報(bào)告，預(yù)計(jì)報(bào)告將下調(diào)美國陳豆庫存，調(diào)高種植面積，故利多近月利空遠(yuǎn)月。

2.外盤基金持倉（CFTC商品基金持倉）：美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的報(bào)告顯示，截至2014年6月17日， 商品基金在CBOT大豆期貨總持倉為616888手，較4月1日減少21365手。其中基金凈多持倉為48438手，較4月1日減少133081手；商業(yè)凈多持倉為16418手，較4月1日增加156263手。基金凈多持倉降幅超過70%，表明基金多頭并不看好近期大豆行情。

3.國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)：生豬市場繼“五一”假期豬肉價(jià)格反彈后市場需求繼續(xù)疲軟，目前全國生豬市場基本維持震蕩，生豬價(jià)格穩(wěn)定在6.5元/斤左右，仔豬和母豬價(jià)格較為穩(wěn)定。入夏之后的豬價(jià)反彈空間短期來看仍是較為有限的，因玉米、豆粕市場價(jià)格不斷攀升，及肉類市場整體進(jìn)入消費(fèi)淡季帶來的不利因素的影響。

4.庫存方面：二季度以來，豆粕未執(zhí)行合同數(shù)量顯著增加，截止6月20日，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量100.03萬噸，較3月28日增加22.45萬噸；豆粕未執(zhí)行合同289.16萬噸，較3月28日增加109.23萬噸。豆粕未執(zhí)行合同數(shù)量增加表明下游需求旺盛，在一定程度上提振豆粕行情。但5月下旬以來油廠豆粕庫存持續(xù)增加，目前處于近兩年以來高位，近期部分油廠出現(xiàn)漲庫現(xiàn)象，而未執(zhí)行合同數(shù)量在油廠庫存增加的同時(shí)并未增加，若油廠及貿(mào)易商采取順價(jià)銷售策略，將會(huì)抑制現(xiàn)貨價(jià)格。截至6月23日，進(jìn)口大豆港口庫存為6940245噸，較3月31日增加772200噸，處于歷史高位

二.技術(shù)面分析

1.日內(nèi)分時(shí)走勢分析：日內(nèi)豆粕成交量持續(xù)萎縮，早盤低開走高，沖高回落。受粕類價(jià)格走高及短期均線支撐，午后豆粕維持較高價(jià)格，并收至日內(nèi)最高點(diǎn)。

豆類走勢對(duì)比分析：盡管豆粕受粕類短期強(qiáng)勢上漲動(dòng)力連帶影響，也未能改變?nèi)諆?nèi)市場對(duì)大豆價(jià)格唱空預(yù)期。市場在今晚報(bào)告出爐之際，強(qiáng)烈預(yù)期庫存增加，且技術(shù)面上受制于多條均線壓力，大豆價(jià)格持續(xù)走低，1501合約收低于4451；豆油也未能逃避油脂類震蕩走跌趨勢，1501合約收低于6944，呈現(xiàn)繼續(xù)破位下行趨勢。

    由此可見粕強(qiáng)油弱的局面尚未打破，若前期多粕空豆或多粕空油套利單可繼續(xù)持有。

三.操作建議

大豆操作建議：預(yù)計(jì)今日連豆市場承壓大幅低開，建議投資者保持區(qū)間調(diào)整思路，大豆原有多單離場。美豆暴跌將不可避免的拖累現(xiàn)貨價(jià)格下跌，市場預(yù)期改變后將影響買方采購心理，買漲不買跌的氛圍下將加劇市場回落。

豆粕操作建議：預(yù)計(jì)今日連豆粕大幅低開，遠(yuǎn)月合約存在跌停可能，建議投資者保持弱勢思路，豆粕菜粕多單離場，粕類近月合約有望先于遠(yuǎn)月合約止跌。

豆油操作建議：CBOT豆油市場跟隨美豆大幅回落，弱勢特征相當(dāng)明顯。國內(nèi)油脂板塊本處下行節(jié)奏，外部市場恐慌氛圍與國內(nèi)油脂自身供大于求的現(xiàn)況相疊加，油脂價(jià)格將再度考驗(yàn)前低支撐性。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂市場大幅低開，建議投資者保持弱勢思路，可適量持有油脂空單。

（投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以上觀點(diǎn)僅供參考。）