一、行情回顧

6月20日滬金1412合約開盤價259.00元/克，最高為267.00元/克，最低價為258.85元/克，收盤價為264.55元/克，結算價為262.50元/克，相比上一個交易日結算價上漲8.20元，漲幅為3.20%；成交量增加21.9手至36.4萬手；持倉量增加6018手至21.4萬手。

6月20日滬銀1412合約開盤價4195元/千克，最高為4368元/千克，最低價為4188元/千克，收盤價為4335元/千克，結算價為4280元/千克，相比上一個交易日結算價上漲188元，漲幅為4.53%；成交量增加252.8萬手至343.6萬手；持倉量增加97794手至55.0萬手。

二、基本面

北京時間6月19日凌晨，眾人矚目的美聯(lián)儲會議結束了。會議決定繼續(xù)實行縮減購債規(guī)模的政策，將其從原來的每個月450億美元縮減到350億美元，同時保持聯(lián)邦基金利率在零至0.25%不變。

雖然美聯(lián)儲縮減寬松貨幣政策被認為對黃金白銀不利，但是此次縮減完全沒有像以前那樣對黃金白銀價格造成打壓，而是在會議結果公布之前黃金白銀價格就開始走高，在會議消息公布之后，黃金白銀價格繼續(xù)走高。主要是因為前一天黃金白銀價格下跌已經(jīng)把這個消息的影響反映在其中，更重要的是國際地緣政治局勢緊張，推動避險資金進入黃金白銀市場。

當前烏克蘭局勢還未平靜，俄羅斯停止向烏克蘭供應天然氣之后，沖突隨時有可能惡化。伊拉克緊張局勢加劇，在占領了伊拉克第二大城市摩蘇爾之后，反政府武裝又開始進攻最大的煉油廠，引起火災。伊拉克政府已經(jīng)請求美國打擊反政府武裝。

數(shù)據(jù)方面，美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)較少6000，降至31.2萬，表明隨著就業(yè)機會的增加，申請失業(yè)救濟的美國人數(shù)繼續(xù)在經(jīng)濟衰退前的低水平盤整；上個月領先經(jīng)濟指標指數(shù)攀升0.5%，達101.7,10大指數(shù)當中有7個指數(shù)攀升，表明今年下班美國經(jīng)濟可能加速增長。

基差方面，今日國內現(xiàn)貨黃金對滬金1412貼水1.75元/克，國內現(xiàn)貨白銀對滬銀1412貼水26元/千克。

持倉方面，截至6月19日，全球最大的黃金ETF--SPDR GOLD TRUST黃金持倉量報782.62047噸，倉位較前一日持倉不變；全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10226.14噸，倉位較前一日持倉減少35.84噸。

三、操作建議

黃金白銀該日大幅上行，有多方因素：一是伊拉克局勢緊張引發(fā)避險情緒升溫，二是美聯(lián)儲耶倫的表態(tài)偏向鴿派，吸引了避險買盤，使黃金白銀產生報復性反彈。目前來看，在地緣政治風險依存的情況下，短期做空思路需要改變，但順勢跟多也許設置止損單，謹防政治格局的不確定性。從技術面看，各路均線呈多頭排列，MACD指標紅柱放大無疑。操作背上，白銀背靠4300多單嘗試，止損參考4280。

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