一、行情回顧

6月6日鐵礦石主力合約1409合約漲幅0.15%，報(bào)收于689元/噸，減倉(cāng)18838手，持倉(cāng)63.5萬(wàn)手，空頭減倉(cāng)，整體呈震蕩上行趨勢(shì)。持倉(cāng)前20名，多頭為206939手（-4175），空頭為228044手（-882），主力資金空頭較為占優(yōu)，但近期波動(dòng)較大。1501合約690元/噸，目前市場(chǎng)空頭也較為謹(jǐn)慎，掉期和連礦出現(xiàn)正向市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，階段性底部信號(hào)

二、基本面

6月6日普氏62%漲0.5至94.75；國(guó)內(nèi)唐山鐵精粉66%報(bào)價(jià)870（-15）元/噸；日照港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)645（0）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)645（0）元/噸。

截止6月6日，港口庫(kù)存降12至11576萬(wàn)噸。本周港口庫(kù)存微降主要基于幾點(diǎn)：

1、本周鋼廠小幅補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)港口疏港；

2、由于上月25日附近澳大利亞礦石至中國(guó)的發(fā)貨量較低為748.1萬(wàn)噸；

3、5月進(jìn)口融資礦問(wèn)題整頓致使貿(mào)易融資礦增速大幅放緩。

預(yù)計(jì)后期港口庫(kù)存壓力仍舊較大，據(jù)悉6月1日澳礦發(fā)貨量為1110.5萬(wàn)噸，兩周后到達(dá)國(guó)內(nèi)港口。目前，由于雨季原因，今年春季旺季預(yù)計(jì)推遲到6月上旬結(jié)束，隨后伴隨三四季度三大礦山發(fā)貨量的增加及短期下游需求不濟(jì)將使港庫(kù)繼續(xù)維持高位。目前日照港和嵐山港堆存基本接近滿容。

目前，鋼廠外礦使用天數(shù)相對(duì)中性偏低。鐵礦在670附近國(guó)內(nèi)礦成本會(huì)有小幅支撐，部分國(guó)內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)。5月初至5月底，國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)工率從75%跌8%至67%，出現(xiàn)較大的開(kāi)工率縮減，短期內(nèi)現(xiàn)貨會(huì)隨著國(guó)產(chǎn)礦成本因素有所支撐。目前港口鐵礦的進(jìn)口虧損達(dá)到35元/噸，后期貿(mào)易融資礦進(jìn)口意愿也會(huì)有所壓制。關(guān)注近期現(xiàn)貨價(jià)格，價(jià)格如繼續(xù)下行，鋼廠及下游補(bǔ)庫(kù)意愿會(huì)拉升。鐵礦短期內(nèi)不宜看過(guò)空。

三、操作建議

從短線三十分鐘看，長(zhǎng)短周期均線交織，說(shuō)明短期將延續(xù)震蕩行情，在675-700附近區(qū)間震蕩。從CCI形態(tài)變化及MACD紅柱縮小，并有死叉形成的可能的綜合評(píng)估判斷，下周短周期可能出現(xiàn)沖高回落。下方670-680區(qū)間折合美金大致85-90美金，該區(qū)間為部分國(guó)內(nèi)礦山成本。據(jù)了解，部分國(guó)內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)礦山開(kāi)工率較5月初已經(jīng)減少8%，短期低位不宜追空可逢回調(diào)布局多單，關(guān)注上方144日均線在720-730附近的壓制。目前需關(guān)注宏觀企穩(wěn)和貨幣較為寬松的企穩(wěn)利好政策對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的影響，鐵礦近遠(yuǎn)月出現(xiàn)遠(yuǎn)月升水的結(jié)構(gòu)，反應(yīng)宏觀開(kāi)始企穩(wěn)轉(zhuǎn)好，后期預(yù)調(diào)微調(diào)措施、財(cái)政部要求的財(cái)政撥款支出的督促令及三季度旺季會(huì)拉動(dòng)目前低庫(kù)存補(bǔ)庫(kù)都是隱含的多頭因素，空頭應(yīng)有所顧及。建議可以680以下趨勢(shì)多單持有，待三季度價(jià)格反彈后獲利了結(jié)或者待三季度反彈后逢高布局空單，大格局上鐵礦石還是處于下行通道。

（以上內(nèi)容，僅供參考,不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）