一、行情回顧

6月6日鄭州PTA1409合約開(kāi)盤報(bào)6770元/噸，收盤報(bào)6788元/噸，較上一交易日上漲82元/噸，漲幅1.22%。成交量回落至108.37萬(wàn)手左右，持倉(cāng)量減少45428手至59.13萬(wàn)手。交易所倉(cāng)單為13298張，較上一交易日減少2381張，有效預(yù)報(bào)為180張。

二、基本面

原料方面，PX6月ACP談判再次破裂。PX現(xiàn)貨價(jià)格上漲至1280美元/噸CFR附近，石腦油-PX加價(jià)已明顯修復(fù)。日本出光計(jì)劃7月下旬-9月中旬關(guān)停位于千葉的1#芳烴裝置，9月初-11月中旬關(guān)停位于德山的2#芳烴裝置進(jìn)行例行檢修。年度例行檢修時(shí)間將會(huì)維持30-40天左右。1#芳烴裝置PX產(chǎn)能在27萬(wàn)噸，純苯產(chǎn)能在57.7萬(wàn)噸，MX產(chǎn)能在35.3萬(wàn)噸。2#裝置PX產(chǎn)能在21萬(wàn)噸，純苯產(chǎn)能在27.4萬(wàn)噸，MX產(chǎn)能在31.7萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨內(nèi)盤重心繼續(xù)拉漲，市場(chǎng)買方貨源難尋，下游聚酯工廠和PTA 工廠均有入市尋貨，華東PTA 現(xiàn)貨報(bào)盤預(yù)估在6900元/噸附近，遞盤在6750元/噸或略偏上，商談估價(jià)在6800元/噸附近。期現(xiàn)貨帶動(dòng)下，PTA美金重心繼續(xù)試探提升，但幾無(wú)明確報(bào)盤聽(tīng)聞，商談不易，亞洲PTA 臺(tái)灣及韓國(guó)保稅報(bào)盤預(yù)估在935-940 美元/噸，商談估價(jià)在930 美元/噸左右。恒力石化6月PTA合同預(yù)收款上調(diào)至7100元/噸，較之前上調(diào)200元/噸。翔鷺石化6月掛牌價(jià)格上調(diào)200元至7100元/噸。

下游聚酯產(chǎn)品價(jià)格本周普遍上漲300元左右，產(chǎn)銷做平或超百，庫(kù)存偏低甚至負(fù)庫(kù)存，由于PTA及MEG價(jià)格暴漲，聚酯成本明顯提升，目前產(chǎn)品利潤(rùn)勉強(qiáng)做平甚至做虧。部分廠家有減倉(cāng)計(jì)劃，但整體負(fù)荷仍在75%以上。

三、操作建議

PTA廠家商議調(diào)整合同貨銷售定價(jià)規(guī)則，引入合同貨定價(jià)50%參考PX價(jià)格的機(jī)制，并強(qiáng)制下游執(zhí)行，否則不予供貨。翔鷺等廠家調(diào)漲6月掛牌價(jià),盤中主力合約1409沖擊6800，增倉(cāng)上行，漲逾1%，PTA工廠目前嘗試對(duì)結(jié)價(jià)體系作出改變，將與PX成本進(jìn)行掛鉤，短期將進(jìn)一步支撐PTA期價(jià)上行；但下游在成本壓力下，已有部分聚酯廠開(kāi)始停工降負(fù)。技術(shù)上，PTA1409合約表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，期價(jià)沖擊6800一線，短線預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)上行走勢(shì)。操作上，多單在6800一線部分減持，關(guān)注下游聚酯開(kāi)工變化。