一、行情回顧

6月4日鐵礦石主力合約1409合約在680支撐位反彈，漲幅1.32%，報收于691元/噸，減倉26458手，持倉63.1萬手，空頭打壓信心不足，空頭獲利減持。持倉前20名，多頭為207526手（-341），空頭為217907手（-6901），空頭增倉較大。其中，永安期貨減持17505手空單。1501合約漲11點至690，目前市場空頭也較為謹慎，掉期和連礦出現(xiàn)正向市場結(jié)構(gòu)，階段性底部信號

二、基本面

6月4日普氏62%漲2.5至95；國內(nèi)唐山鐵精粉66%報價885元/噸；日照港澳礦PB61.5%報價650（-5）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報價650（-5）元/噸。短期內(nèi)下游需求淡季無產(chǎn)業(yè)基本面支撐；鋼廠采購較為謹慎，隨用隨采；短期預調(diào)微調(diào)暫無實質(zhì)性舉動提供宏觀利好。截止5月30日，港口庫存增53至11588萬噸，港口庫存壓力大，目前日照港和嵐山港堆存基本接近滿容。鋼廠外礦使用天數(shù)相對中性偏低。鐵礦在670附近國內(nèi)礦成本會有小幅支撐，部分國內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)。5月初至5月底，國內(nèi)礦山開工率從75%跌8%至67%，出現(xiàn)較大的開工率縮減，短期內(nèi)現(xiàn)貨會隨著國產(chǎn)礦成本因素有所支撐?，F(xiàn)貨價格如繼續(xù)下行，鋼廠及下游補庫意愿會拉升。鐵礦短期內(nèi)不宜看過空。

三、操作建議

從短線三十分鐘看， 21日均線有上穿34日均線的可能，MACD紅柱放大，CCI處于高位掉頭，因而明日有短期回調(diào)的可能，但680附近強力支撐，既是技術(shù)支撐，也是基本面支撐。85-90美金成本的國內(nèi)礦山較多，部分國內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)，國產(chǎn)礦山開工率較5月初已經(jīng)減少8%，短期不宜追空可逢回調(diào)布局多單，關(guān)注上方144日均線在720-730附近的壓制。目前需關(guān)注宏觀企穩(wěn)和貨幣較為寬松的企穩(wěn)利好政策對市場預期的影響，鐵礦近遠月出現(xiàn)遠月升水的結(jié)構(gòu)，反應宏觀開始企穩(wěn)轉(zhuǎn)好，后期預調(diào)微調(diào)措施、財政部要求的財政撥款支出的督促令及三季度旺季會拉動目前低庫存補庫都是隱含的多頭因素，空頭應有所顧及?？疹^在4月份至5月份打壓礦石價格20%，有矯枉過正的程度在里面。目前國內(nèi)鋼廠低庫存，待三季度來臨會有一波不小的行情反彈。建議可以680以下趨勢多單持有，待三季度價格反彈后獲利了結(jié)或者待三季度反彈后逢高布局空單，大格局上鐵礦石還是處于下行通道。