一、行情回顧

6月3日鐵礦石主力合約1409合約在680支撐位震蕩，漲幅0.29%，報收于682元/噸,增倉4224手，持倉657052手，持倉較前期有所放緩，多空雙方都有所忌憚。持倉前20名，多頭為212990手（+9257），空頭為229295手（+14646），空頭增倉較大。其中，中國國際增倉6654多頭。1501合約漲3點至684，目前市場空頭也較為謹(jǐn)慎，遠(yuǎn)期并未看的過空，基于宏觀企穩(wěn)，遠(yuǎn)月呈現(xiàn)小幅升水。

二、基本面

6月3日普氏62%漲0.75至92.5；6月3日，國內(nèi)唐山鐵精粉66%報價885（-10）元/噸；日照港澳礦PB61.5%報價655（-10）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報價655（-10）元/噸。短期內(nèi)下游需求淡季無產(chǎn)業(yè)基本面支撐；鋼廠采購較為謹(jǐn)慎，隨用隨采；短期預(yù)調(diào)微調(diào)暫無實質(zhì)性舉動提供宏觀利好。截止5月30日，港口庫存增53至11588萬噸，港口庫存壓力大，目前日照港和嵐山港堆存基本接近滿容。鋼廠外礦使用天數(shù)相對中性偏低。鐵礦在670附近國內(nèi)礦成本會有小幅支撐，部分國內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)。5月初至5月底，國內(nèi)礦山開工率從75%跌8%至67%，出現(xiàn)較大的開工率縮減，短期內(nèi)現(xiàn)貨會隨著國產(chǎn)礦成本因素有所支撐?，F(xiàn)貨價格如繼續(xù)下行，鋼廠及下游補庫意愿會拉升。今日現(xiàn)貨折合盤面仍舊保持正基差，鐵礦短期內(nèi)不宜看過空。

三、操作建議

從短線十五分鐘看，上周價格突破下方折返線重新步入下軌的下行區(qū)間內(nèi)，這周受PMI等宏觀數(shù)據(jù)企穩(wěn)利好等影響尾盤又站上上軌下行通道，MACD紅柱放大，也反應(yīng)短期企穩(wěn)趨勢，但尾盤收于十字星，還未站穩(wěn)。短期680附近強力支撐，既是技術(shù)支撐，也是基本面支撐。85-90美金成本的國內(nèi)礦山較多，部分國內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)，國產(chǎn)礦山開工率較5月初已經(jīng)減少8%，短期不宜追空。目前需關(guān)注宏觀企穩(wěn)和貨幣較為寬松的企穩(wěn)利好政策對市場預(yù)期的影響，鐵礦近遠(yuǎn)月出現(xiàn)遠(yuǎn)月升水的結(jié)構(gòu)，反應(yīng)宏觀開始企穩(wěn)轉(zhuǎn)好，后期預(yù)調(diào)微調(diào)措施、財政部要求的財政撥款支出的督促令及三季度旺季會拉動目前低庫存補庫都是隱含的多頭因素，空頭應(yīng)有所顧及。空頭在4月份至5月份打壓礦石價格20%，有矯枉過正的程度在里面。目前期盤貼水現(xiàn)貨，而且低于國內(nèi)礦成本，加之國內(nèi)鋼廠低庫存，待三季度來臨會有一波不小的行情反彈。建議可以680以下趨勢多單持有，待三季度價格反彈后獲利了結(jié)或者待三季度反彈后逢高布局空單，大格局上鐵礦石還是處于下行通道。