2013年全球投資者共拋售了869噸價(jià)值370億美元的黃金ETF，而金價(jià)也隨之暴跌28%，創(chuàng)下1981年以來(lái)的最大跌幅。隨著今年一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始從嚴(yán)冬中緩慢復(fù)蘇，黃金繼3月份創(chuàng)下半年新高后，又掉頭回落近7%。截至上周二，全球最大黃金ETF SPDR的黃金持倉(cāng)量跌至780.19噸，單天減持超過(guò)1.79噸。這意味著在過(guò)去兩個(gè)月內(nèi)，SPDR投資者已經(jīng)拋售了價(jià)值22億美元黃金。
　　投資網(wǎng)站Optionsellers的創(chuàng)始人James Cordier表示：“從基本面來(lái)看已經(jīng)沒(méi)有任何理由投資黃金，隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，避險(xiǎn)天堂的光環(huán)已經(jīng)褪去。”
　　著名黃金投資大佬鮑爾森雖然沒(méi)有在一季度削減SPDR黃金的持倉(cāng)，不過(guò)他去年11月曾告訴客戶，他個(gè)人不會(huì)再增加黃金持倉(cāng)，鮑爾森的對(duì)沖基金已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度維持黃金持倉(cāng)不變。
　　據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2014年第一季度中，兩大全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)中國(guó)和印度的黃金需求較去年同期都有所下降。一季度中國(guó)黃金需求同比下降18%至263.2噸，印度的需求則下降26%至190.3噸。
　　從多家國(guó)際投行發(fā)布的研究報(bào)告來(lái)看，看空黃金后市者占大多數(shù)。巴克萊預(yù)計(jì)，投資者今年將繼續(xù)拋售100噸黃金ETF；高盛在報(bào)告中重申今年年末金價(jià)將跌至1050美元/盎司，其表示，盡管近期烏克蘭緊張局勢(shì)暫時(shí)抑制了金價(jià)的跌勢(shì)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善將持續(xù)令價(jià)格承壓；摩根士丹利也認(rèn)為，黃金這一輪上漲已經(jīng)基本結(jié)束，黃金熊市將卷土重來(lái)。
　　對(duì)沖基金等黃金投資者的態(tài)度也如出一轍。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)5月16日發(fā)布的報(bào)告顯示，投機(jī)者持有的黃金期貨凈空頭減少6322手，至凈多頭91634手，為5周以來(lái)首次減少，顯示以對(duì)沖基金為主的投機(jī)者對(duì)黃金繼續(xù)看多的意愿有所減弱。
　　不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)官員威廉姆斯(John Williams)周一(5月19日)在參加喬治？布什總統(tǒng)中心舉行的貨幣政策會(huì)議時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)正朝著貨幣政策正?；~進(jìn)，有可能會(huì)在明年的某個(gè)時(shí)間升息。他同時(shí)表示，除非前景有重大改變，否則削減債券購(gòu)買在所難免，而且美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在今年晚些時(shí)候結(jié)束其購(gòu)債計(jì)劃。威廉姆斯進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，“我們目前沒(méi)有看到過(guò)度冒險(xiǎn)，但接下來(lái)可能會(huì)開(kāi)始浮現(xiàn)或成形，我們不希望仍然脆弱的經(jīng)濟(jì)面臨這樣的復(fù)蘇后續(xù)效應(yīng)。這意味著黃金可能會(huì)迎來(lái)利空出盡后的利多刺激。 ”
　　此外，世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)周一表示，根據(jù)新一輪的黃金交易合作協(xié)議顯示，歐元區(qū)各央行、瑞士央行以及瑞典央行再次重申了黃金作為全球儲(chǔ)備資產(chǎn)的重要性。該協(xié)會(huì)表示，這一期黃金協(xié)定到期之后，新的五年協(xié)定將于9月27日正式應(yīng)用。這個(gè)協(xié)定的主要目的在于限制擁有大量黃金儲(chǔ)備的國(guó)家央行巨幅拋售黃金儲(chǔ)備從而擾亂黃金市場(chǎng)。此次的協(xié)定移除了黃金每年的拋售定量上限，同樣暗示著央行對(duì)黃金的拋售“基本結(jié)束”。
　　德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)周一發(fā)表評(píng)論稱，印度大選結(jié)果有利于黃金價(jià)格。致力于“改革、自由和商業(yè)友好”的印度人民黨或因近期盧比的走強(qiáng)以及經(jīng)常賬赤字的改善而放松黃金進(jìn)口限制。該行稱，無(wú)可否認(rèn)，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇削減了市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求，但即使這樣，印度國(guó)內(nèi)的黃金需求并不需要擔(dān)憂，因該國(guó)國(guó)內(nèi)通脹以及貨幣貶值的影響。一旦情況好轉(zhuǎn)，將有一個(gè)長(zhǎng)線的繁榮趨勢(shì)。
　　瑞銀集團(tuán)(UBS)分析師Edel Tully也在周一發(fā)表評(píng)論稱，黃金本周開(kāi)局或許會(huì)走強(qiáng)，但是只有效突破技術(shù)面阻力1316美元/盎司方能為進(jìn)一步走高做好準(zhǔn)備。該行認(rèn)為，黃金收盤(pán)位于1315.86美元/盎司將意味著一個(gè)持續(xù)的復(fù)蘇行情。下行方面，關(guān)鍵支撐目前位于1277.86美元/盎司和1262.62美元/盎司。