2017年12月份，螺紋鋼現(xiàn)貨出廠價持續(xù)暴跌，主要原因是市場預期供給側改革之后，黑色系去產能任務基本完成，后市將供大于求，從緊平衡過渡到寬平衡，這個過程即是行情從見頂至回落的過程，換句話說，供給側改革后，螺紋鋼價格將迎來頂部。
        2018年1月8日，工信部去產能新規(guī)出臺后，市場改變了市場見頂的預期，新規(guī)強化并鞏固了2016-2017年鋼鐵去產能政策取得的成效，供應面2018年將總體上呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，市場情緒隨之得到提振，行情隨之1月8日之后出現(xiàn)大幅反彈；
        短期疊加冬儲和補庫需求拉動，黑色系有望在乎反彈，但反彈的高度，取決于需求面。
        工信部印發(fā)《工業(yè)和信息化部關于印發(fā)鋼鐵水泥玻璃行業(yè)產能置換實施辦法的通知》。《通知》要求只有同時滿足“1個必須+6個不得”的產能才可以置換，同時進一步加嚴了置換比例要求。此外，退出轉爐建設電爐可實施等量置換，但是需要注意的是退出轉爐時須一并退出配套的燒結、焦爐、高爐等設備。
        鋼鐵產能置換重點：一、環(huán)境敏感區(qū)域需要鋼鐵置換比例不得低于1.25：1，其他地域也是減量置換；二、高爐置換電爐可以等量置換，但需要一并拆除高爐配套的其他設備；三、明確按照爐容規(guī)定了產能，不再對普鋼和特鋼設置不同置換比例，回歸統(tǒng)一。決不允許鋼鐵產能的凈增長，只允許存量調結構；鼓勵高爐轉電爐；不允許轉特鋼卻實際產普鋼。
        工信部修訂《鋼鐵行業(yè)產能置換實施辦法》，中期鋼鐵供給的增量約束依然十分嚴格。自2016年以來，隨著去產能政策的強力推進，鋼鐵行業(yè)已經累計出清產2.55億噸，其中包括2016年的6500萬噸、2017年的5000萬噸以及1.4億噸的地條鋼產能。
        1月8日，工信部置換新規(guī)公布，黑色系快速反彈。近日出現(xiàn)沖高回落，主要原因是前期市場對過度悲觀情緒進行修正，但同時冬季需求降低的現(xiàn)實，反彈高度受限。
        新規(guī)的中長線影響，對于鋼材價格，新規(guī)增加了置換產能的難度，換算標準的調降，降低了潛在置換產能的數量。對于市場此前預估的2018年供給側改革放松，有一定緊縮修正。對于2018年全年的鋼價和鋼廠利潤，均提供了政策上的支撐。
        在2018年1月剩下的時間段內，工信部新規(guī)出臺，市場對政策方面，已經沒有行情爭議，2018年仍將嚴控產能，從寬平衡過渡至略緊平衡，是大概率，但不是完全的非常緊平衡，這就限制了螺紋鋼的反彈高度，將很大概率上弱于2017年；黑色系行情主線當前主要考慮需求端變化，具體參照鋼材庫存的積累速度，當前鋼材庫存累積速度在上升，表明需求端在持續(xù)萎縮，對鋼價構成一定利空；貿易商冬儲小幅啟動，對價格的影響尚不明顯；
        總結：1月8日工信部公布2018年產能置換新辦法，市場對2018年產能置換減量預期較大，但當前需求冬季低迷，反彈空間受限，行情出現(xiàn)沖高回落的下跌走勢。