1月22日楊老師商品期貨操作提示：






1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯(lián)儲FOMC將基準利率從0.25%上調(diào)0.25%至0.5%，此次加息以后，美聯(lián)儲貨幣政策立場仍將保持寬松；1月21日晚，歐洲央行維持利率不變；貴金屬黃金白銀因避險功能，受到資金青睞，多數(shù)時間以反彈格局為主；如未來美聯(lián)儲再次加息，則對貴金屬保持一定反彈壓力；投資者留意錯開美聯(lián)儲加息時間段，可能做多收益不錯；由于2015年貴金屬提前弱勢下跌,已經(jīng)對美聯(lián)儲加息具備一定提前反映;1606白銀近期下破3200可能不大，在3250-3300區(qū)間均可考慮做多參與為主；反彈高度暫看3400一線；由于人民幣的貶值預期，最近出現(xiàn)外弱內(nèi)強格局;1606白銀大致維持3200-3400區(qū)間波動；近期留意1月27日晚美聯(lián)儲決議；


2016年全年美聯(lián)儲決議公布時間（以下為美國紐約當?shù)貢r間，北京時間為凌晨02：00左右）：


1、1月26-27日   （周二-周三）
2、3月15-16日   （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日   （周二-周三）
4、6月14-15日   （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日   （周二-周三）
6、9月20-21日   （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日  （周二-周三）
8、12月13-14日  （周二-周三）有記者報告會


注： 美聯(lián)儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。






2、1605豆粕：1月13日凌晨01:00,美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，美國2015年大豆產(chǎn)量預估下調(diào)至39.3億蒲式耳，之前預估為39.81億蒲式耳，報告將大豆結轉(zhuǎn)庫存預估從上個月的4.65億蒲式耳下調(diào)至4.4億蒲式耳。截至2015年12月1日，美國大豆季度庫存為27.15億蒲式耳，低于行業(yè)預估均值27.2億蒲式耳。1月份世界農(nóng)業(yè)產(chǎn)量報告，2015/16年度巴西大豆產(chǎn)量預計達到創(chuàng)紀錄的1億噸，與上月的預測相一致，比上年增長380萬噸。 海外媒體報導，2016年美國大豆播種面積將達到創(chuàng)紀錄的8523萬英畝，高于早先預測的8454萬英畝，也高于上年的8270萬英畝。近期1月13日美國農(nóng)業(yè)部報告利好大致已被市場消化，美豆期價上行動力減弱，繼續(xù)在850-900美分/蒲式耳箱體內(nèi)運行，雖然走勢有所企穩(wěn)，但沖高壓力較大;大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014年累計進口7140萬噸，創(chuàng)近年來新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上調(diào)產(chǎn)量，供應充足，市場整體利多有限，美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，1605豆粕1月22日有所上漲，中線震蕩區(qū)間為2300-2500，投資者區(qū)間交易為主，2480一線考慮短空為主，后市如回落至2400以下考慮做多參與；


2016年美國農(nóng)業(yè)部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：　
　　
日期        發(fā)布時間（北京時間）


1月13日         01:00
2月10日         01:00
3月10日         01:00
4月12日         00:00
5月10日         00:00
6月10日         00:00
7月12日         00:00
8月12日         00:00
9月12日         00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00 
　　






3、1605豆油：1月13日凌晨01:00,美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，美國2015年大豆產(chǎn)量預估下調(diào)至39.3億蒲式耳，之前預估為39.81億蒲式耳，報告將大豆結轉(zhuǎn)庫存預估從上個月的4.65億蒲式耳下調(diào)至4.4億蒲式耳。截至2015年12月1日，美國大豆季度庫存為27.15億蒲式耳，低于行業(yè)預估均值27.2億蒲式耳。 報告內(nèi)容偏多，國內(nèi)盤面今日有所上漲，但沖高壓力較大;油強粕弱交替運行，油脂市場延續(xù)抗跌表現(xiàn)，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追高的壓力；1月22日,1605豆油5500附近多單，可考慮5600以上獲利出場，未來如上至5800，建議做空；


4、1605螺紋：現(xiàn)貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1880元/噸，廣州報價2170元/噸，北京報價1800元/噸，福州報價2030元/噸，央行四天投放1.6萬億堪比降準，資金緊情初步緩解，李克強總理強調(diào)化解過剩產(chǎn)能率先從鋼鐵煤炭入手，由于國際性的礦業(yè)寒冬來臨，澳大利亞必和必拓下調(diào)1000萬噸鐵礦產(chǎn)量目標。國際貨幣基金組織下調(diào)全球經(jīng)濟增長預期，波羅的海BDI指數(shù)進入“3時代” 部分航次裝載率不足五成，河北擬今年PM2.5降6%以上,鋼鐵產(chǎn)能減1800萬噸。1月22日,螺紋1850區(qū)間短空參與，止損1900；未來如下至1720一線建議做多；


5、1605鐵礦石：現(xiàn)貨市場：遼寧66%粉礦報345元/噸，持平；青島港：62% PB粉礦報321元/噸，跌1元/噸；印度62%粉礦報315元/噸，持平。1月4日，李克強在太原主持召開鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、實現(xiàn)脫困發(fā)展工作座談會，300附近是國外大型礦山企業(yè)成本線，引發(fā)行業(yè)集體護盤，導致行情出現(xiàn)反彈，形成一定普遍抗跌情緒。1月22日，鐵礦石325一線短空參與，后市如回落300以下，不宜追空，應在300以下?lián)駲C做多，成本護盤可能較大；
 
6、1605橡膠：現(xiàn)貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9650-9750元/噸左右；越南3L報價在9500元/噸，泰國三號煙片報10400元/噸。合成膠：華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8750元/噸，順丁橡膠市場價8050元/噸。泰國政府執(zhí)行收儲計劃，促使中間商囤貨，對原料價格有所提振，泰國政府橡膠收購指導價確定為45泰銖，泰國原料市場上漲。1605橡膠震蕩區(qū)間中期大致為9500-10000,按區(qū)間上下沿波段操作為宜;短期上至11000附近考慮做空參與；






7、1603銅：行業(yè)資訊：2015年12月1日，以江西銅業(yè)為首的國內(nèi)10家銅企宣布2016年聯(lián)合減產(chǎn)精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。行業(yè)資訊：據(jù)國際銅業(yè)研究組織（ICSG）稱，2015年10月全球精煉銅市場供應過剩2000噸，9月為短缺15000噸，1-10月過剩6萬噸，去年同期為短缺48.5萬噸。現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道, 1月20日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水230 -貼水150元/噸，平水銅成交價34820-34940元/噸。1603銅，中長期33000做多，壓力37000做空的思路參與；止損按300-500點附近；美聯(lián)儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，人民幣貶值對國內(nèi)銅有一定上漲預期；如2016年美聯(lián)儲繼續(xù)加息，則國內(nèi)銅價下行空間不大，不排除可考慮中長線做多思路參與，33000支撐上移為34500，投資者可按34500不破持有多單，留意1月27日晚美聯(lián)儲會議;


 
8、1605白糖：巴西農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)（MAPA)顯示，截至2015年12月31日，巴西糖庫存同比下降11%至810萬噸。其中，原糖（非常高等級VHP)庫存總計為454萬噸，同比下降8%?，F(xiàn)貨方面：今日廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價普遍下調(diào)20-30元/噸。柳州中間商新糖報價5370元/噸，下調(diào)30元/噸；部分集團廠倉新糖報價5430-5500元/噸，報價不變；短期受發(fā)放進口糖配額利空及食糖產(chǎn)銷雙降，旺季不旺影響，糖價振蕩回落；但新榨季食糖預期減產(chǎn)、成本增加明顯，南寧市糖料蔗收購價格繼續(xù)采取蔗糖價格掛鉤聯(lián)動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯(lián)動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯(lián)動，掛鉤聯(lián)動價系數(shù)維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800集中拋盤壓力較大；操作上，5300-5400布局做多，回撤止損5300以下，目標暫看5700，按回調(diào)做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如到達5800建議做空；
 


9：1605PP：2015年原油持續(xù)走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區(qū)間，2016年可能由于北方農(nóng)膜進入更新?lián)Q代時間段，對L需求增加；截止1月22日，L與PP價差上至2250附近，技術上2300-2400區(qū)間適合做多1605PP，同時做空1605L的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；


10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現(xiàn)貨價差區(qū)間為700-1100，期貨價差長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內(nèi)市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮??；兩者中線價差圍繞420-520波動，1月22日價差490附近；中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；






11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩(wěn)過渡，未發(fā)生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產(chǎn)蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經(jīng)成長完畢開始產(chǎn)蛋， 未來產(chǎn)蛋周期將持續(xù)400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產(chǎn)蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經(jīng)形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100-3150基本上為中長線底部區(qū)間，可考慮中長線做多參與；3300附近是近期多單目標位，中長期看，3400附近也并非雞蛋高點，豬肉，豆粕的上漲，均對雞蛋走勢構成正向上漲力量，雞蛋中長期恢復性上漲可能較大，投資者參與多單為主。


12、1603鋅：現(xiàn)貨方面：1月21日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為12650-12750元/噸，均價跌30元/噸。消息面，中國大型精煉鋅生產(chǎn)商計劃定期互通進口鋅精礦信息，以確保加工費用。計劃建立銅冶煉廠團體一中國銅原料聯(lián)合談判組(CSPT)相似的組織，CSPI的成員經(jīng)常共享他們精礦進口和銅產(chǎn)量的信息。庫存方面：截至到1月21日，LME倫鋅庫存482325噸，日減325噸；滬鋅庫存方面，截至1月15日，滬鋅庫存報204098噸，較上周末減3065噸。中國精煉鋅生產(chǎn)商成立相關組織的消息影響市場，一定程度影響加工費，支撐鋅價。最近金屬市場形成外弱內(nèi)強格局，人民幣貶值對有色金屬中長期有一定支撐作用，但經(jīng)濟下行打壓上行空間，操作上滬鋅1603合約12000抄底，13500壓力做空的思路參與；


13、1605PTA： 21日亞洲PX價格上漲4美元，報于670美元/噸FOB韓國和691美元/噸CFR中國。珠海PTA掛牌價格執(zhí)行4700元。寧波臺化120萬噸PTA運行正常，掛牌價格4600元/噸，現(xiàn)貨價格：PTA市場報盤4140-4150元附近，1月16日，國際社會解除伊朗制裁，市場擔心伊朗制裁取消將導致更多原油供應涌入油市，國際原油期貨短期持續(xù)大跌；PX當前完稅動態(tài)成本在4300元/噸左右。國內(nèi)PTA開工率處于65%左右，中線來看,1605PTA震蕩區(qū)間下移為4150-4450;投資者按區(qū)間上下沿交易為主。


（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內(nèi)容，均來自行業(yè)公開消息，技術方面?zhèn)€人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）