1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC決定將基準(zhǔn)利率上調(diào)至0.25%到0.5%目標(biāo)區(qū)間，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場(chǎng)仍將保持寬松，從而為美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步改善和通脹率重返2%提供支持，美聯(lián)儲(chǔ)加息反映美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期，經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)達(dá)到平衡，至少是反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2008年全球金融危機(jī)之后，美國(guó)7年的努力已經(jīng)走出困境；縱觀全球，事實(shí)上諸多國(guó)家目前狀況并不比2008年之后好多少；實(shí)則除美國(guó)、中國(guó)之外，加息對(duì)諸多處于經(jīng)濟(jì)低迷中的其他國(guó)家，并非好事；企業(yè)融資成本將增加，還款利息將加重，發(fā)行國(guó)債成本將增加，某些國(guó)家的國(guó)庫(kù)面臨入不敷出的危險(xiǎn)，甚至不排除未來(lái)爆發(fā)局部區(qū)域性的金融危機(jī)，如南美委內(nèi)瑞拉、巴西等國(guó)；俄羅斯、南非、歐元區(qū)負(fù)債國(guó)家等等，均有可能隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息征程而被動(dòng)進(jìn)入暗黑時(shí)代；貴金屬提前下跌，美聯(lián)儲(chǔ)加息后有所反彈，但高度有限；強(qiáng)勢(shì)美元限制貴金屬中線高度，白銀近期持續(xù)震蕩走弱，1606白銀下破3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜過(guò)度樂(lè)觀，很難收盤高于3400，基本上大致維持波動(dòng)3200-3400。

2、1605豆粕：12月10日凌晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）公布美國(guó)2015/16年度大豆年末庫(kù)存預(yù)估4.65億蒲式耳，高于市場(chǎng)平均預(yù)期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估不變，小幅度調(diào)降全球2015/16年度大豆年末庫(kù)存預(yù)估至8258萬(wàn)噸，11月預(yù)估為8286萬(wàn)噸。報(bào)告內(nèi)容中性偏空，與上月相比變化不大。大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸；2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸；2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，2014年累計(jì)進(jìn)口7140萬(wàn)噸，創(chuàng)近年來(lái)新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上調(diào)產(chǎn)量，供應(yīng)充足，市場(chǎng)整體利多有限，處于反彈乏力狀態(tài)。美盤短期支撐850附近，長(zhǎng)期支撐800附近，供應(yīng)過(guò)剩仍是市場(chǎng)最大利空。按美盤800支撐折算，1605豆粕強(qiáng)支撐為2200，近期2300下破后存在一定短多機(jī)會(huì)，2350-2400區(qū)間建議多單減持，不宜看反彈幅度過(guò)高；相對(duì)而言，豆粕走勢(shì)弱于豆油。

3、1605豆油：12月10日凌晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）公布美國(guó)2015/16年度大豆年末庫(kù)存預(yù)估4.65億蒲式耳，高于市場(chǎng)平均預(yù)期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估不變，但調(diào)降全球2015/16年度大豆年末庫(kù)存預(yù)估至8258萬(wàn)噸，11月預(yù)估為8286萬(wàn)噸。報(bào)告內(nèi)容中性偏空，與上月相比變化不大。油強(qiáng)粕弱交替運(yùn)行，油脂市場(chǎng)延續(xù)抗跌表現(xiàn)，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標(biāo)看5660一線；5700之上不宜追漲，近期達(dá)到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場(chǎng)對(duì)于追高的壓力。

4、1605螺紋：普氏62%鐵礦石指數(shù)報(bào)39.2美元/噸，跌0.1美元/噸；唐山方坯出廠含稅報(bào)1470元/噸，持平；上海三級(jí)螺紋報(bào)1720元/噸，跌10元/噸。唐山高爐開(kāi)工率跌至79.27%，處于年內(nèi)最低位。全國(guó)高爐開(kāi)工率降至76.93%，國(guó)內(nèi)盈利鋼廠占比僅為5.52%，周度再次回落，后期減產(chǎn)預(yù)期仍存。技術(shù)上處于1600-1700區(qū)間震蕩，1700之上不宜做多，1600跌破可短暫抄底。

5、1605鐵礦石：11月單月鐵礦石進(jìn)口環(huán)比增加660萬(wàn)噸至8200萬(wàn)噸，側(cè)面印證了10月底以來(lái)港口庫(kù)存上升壓力。鐵礦石整體市場(chǎng)價(jià)格逼近國(guó)外大型礦山企業(yè)成本線，進(jìn)入30美元區(qū)間后將危及國(guó)內(nèi)、國(guó)外重量級(jí)礦山企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，由此再次價(jià)位將形成一定抗跌情緒。消息面：青島港品位62%的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌至每噸39.06美元，創(chuàng)2009年以來(lái)單日數(shù)據(jù)紀(jì)錄最低點(diǎn)。行業(yè)分析認(rèn)為，今年鐵礦石價(jià)格大幅下挫的主要原因是世界鐵礦石需求第一大國(guó)中國(guó)的需求在放緩。操作上建議285-300區(qū)間波動(dòng)，295-300可短空參與；止損5個(gè)點(diǎn)左右。

6、1605橡膠：現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海市場(chǎng)14年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)在9550元/噸左右；越南3L報(bào)價(jià)在9800元/噸，泰國(guó)三號(hào)煙片報(bào)11400元/噸。合成膠：華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)8900元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)8100元/噸。目前泰國(guó)產(chǎn)區(qū)迎來(lái)高產(chǎn)季，供應(yīng)上仍保持充沛；下游輪胎行業(yè)開(kāi)工率不斷下調(diào)，且在農(nóng)歷春節(jié)前難以有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈尚未有好轉(zhuǎn)跡象。滬膠1601跌至10000整數(shù)附近后引發(fā)反彈，1605領(lǐng)跌，投資者可參考1601合約回落10000附近抄底，因短期現(xiàn)貨強(qiáng)于期貨，近期強(qiáng)于遠(yuǎn)期。1605橡膠強(qiáng)支撐9800；1601橡膠強(qiáng)支撐10000。

7、1603銅：行業(yè)資訊：12月1日，以江西銅業(yè)為首的國(guó)內(nèi)10家銅企宣布2016年聯(lián)合減產(chǎn)精銅35萬(wàn)噸，但必和必拓將下調(diào)銅生產(chǎn)成本以增產(chǎn)，秘魯10月銅產(chǎn)量同比增加32%，至158855噸。中國(guó)11月銅礦石進(jìn)口量為144萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)37%，激增至22個(gè)月來(lái)新高?，F(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道，12月9日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水30元/噸-升水20元/噸，平水銅成交價(jià)35220-35280元/噸。庫(kù)存方面：截止12月9日，LME銅庫(kù)存報(bào)232700噸，較8日減少3025噸，該庫(kù)存再創(chuàng)年內(nèi)1月22日來(lái)的新低（225375噸）；同時(shí)，截止12月4日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)172522噸，較上周減少14630噸，為連減兩周，該庫(kù)存創(chuàng)下年內(nèi)10月16日來(lái)的低點(diǎn)，但仍高于年內(nèi)均值14.9萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)銅生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)，旨在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行，但需求端仍不旺盛，價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩蕭條特征；1603銅，可參考33000附近做多，36000做空的震蕩思路參與；止損按300-500點(diǎn)附近。

8、1605白糖：截至12月15日，廣西59家糖廠開(kāi)榨，同比減少11家，已開(kāi)榨糖廠日榨設(shè)計(jì)產(chǎn)能約為49.1萬(wàn)噸/日，同比減少5.2萬(wàn)噸/日。預(yù)計(jì)未來(lái)兩天日廣西還將有7-8家糖廠開(kāi)榨。2015/16年榨季，南寧市糖料蔗收購(gòu)價(jià)格將繼續(xù)采取蔗糖價(jià)格掛鉤聯(lián)動(dòng)、二次結(jié)算的管理方式，維持蔗糖價(jià)格掛鉤聯(lián)動(dòng)水平。每噸普通糖料蔗收購(gòu)價(jià)格450元與每噸一級(jí)白砂糖平均含稅銷售價(jià)格5800元掛鉤聯(lián)動(dòng)，掛鉤聯(lián)動(dòng)價(jià)系數(shù)維持為6%?，F(xiàn)貨方面：今日廣西主產(chǎn)區(qū)新糖報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅下調(diào)。柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5420元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)30元/噸；部分集團(tuán)廠倉(cāng)新糖報(bào)價(jià)5410-5450元/噸，報(bào)價(jià)不變；部分集團(tuán)站臺(tái)新糖報(bào)價(jià)5460-5480元/噸，報(bào)價(jià)不變。南寧中間商陳糖暫無(wú)報(bào)價(jià)；部分集團(tuán)新糖廠倉(cāng)報(bào)價(jià)5330-5430元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)20-30元/噸；海南船板陳糖報(bào)價(jià)5180元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)30元/噸。短期廣西進(jìn)入開(kāi)榨高峰期，新糖上市逐漸增多，在云南陳糖未完全消化的情況下，新糖上市增加市場(chǎng)供應(yīng)壓力。但新榨季食糖預(yù)期減產(chǎn)、嚴(yán)控進(jìn)口，食糖供給或存缺口，糖價(jià)牛市基礎(chǔ)未變，漲勢(shì)依然可期。巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)（Unica）公布的數(shù)據(jù)顯示，受降雨影響，巴西中南部11月下半月糖產(chǎn)量降至70.4萬(wàn)噸，上半月為120萬(wàn)噸。操作上，5300-5400布局做多，回撤止損5300以下，目標(biāo)暫看5700，按回調(diào)做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲。

9、1605PP：2015年原油持續(xù)走弱，PP與L價(jià)差嚴(yán)重拉大，之前往年時(shí)間段基本處于800-1000區(qū)間，今年可能由于北方農(nóng)膜進(jìn)入更新?lián)Q代時(shí)間段，對(duì)L需求增加；截止12月17日，L與PP處于2000點(diǎn)價(jià)差附近；投資者可考慮做空1605L做多1605PP的操作，比例1：1；但需嚴(yán)格控制套利止損，以免虧損擴(kuò)大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與。

10、套利計(jì)劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長(zhǎng)期現(xiàn)貨價(jià)差區(qū)間為700-1100，期貨價(jià)差長(zhǎng)期為550-750左右，由于2014年大豆進(jìn)口累計(jì)到達(dá)7140萬(wàn)噸，豆粕供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，而菜粕屬于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，豆粕與菜粕價(jià)差大幅度縮??；11月11日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告后，兩者價(jià)差420-520波動(dòng)，目前480附近；可考慮中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比例1：1，400-420進(jìn)場(chǎng)，止損380；預(yù)期未來(lái)兩者價(jià)差回歸至500-550。

11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫(kù)5個(gè)，減少雞蛋交割庫(kù)2個(gè)，實(shí)際增加雞蛋交割庫(kù)3個(gè)，作為應(yīng)對(duì)多頭逼倉(cāng)的政策性手段，1409雞蛋平穩(wěn)過(guò)渡，未發(fā)生逼倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)事件，成功化解風(fēng)險(xiǎn)；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴(yán)重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長(zhǎng)周期為120天，產(chǎn)蛋期為400-600天；按時(shí)間計(jì)算，2014年2、3月份禽流感風(fēng)波之后，2014年4、5月份蛋雞開(kāi)重新補(bǔ)欄，新增的雞苗，120天為4個(gè)月，即2014年8、9月份后已經(jīng)成長(zhǎng)完畢開(kāi)始產(chǎn)蛋，未來(lái)產(chǎn)蛋周期將持續(xù)400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產(chǎn)蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應(yīng)期已經(jīng)形成，雞蛋中長(zhǎng)期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100附近基本為歷史低位，可考慮3100抄底，目標(biāo)3400的操作，止損3050。

12、1603鋅：消息面：亞洲金屬網(wǎng)行業(yè)報(bào)道，冀星化工2015年氧化鋅產(chǎn)量料達(dá)到1200噸；源泰鋅業(yè)2015年氧化鋅產(chǎn)量或達(dá)6000噸；2015年白音諾爾鉛鋅礦恐將完成90%生產(chǎn)計(jì)劃；興安銀鉛2015年鉛錠產(chǎn)量增長(zhǎng)20%。11月PPI同比下降-5.9%連續(xù)45個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)；11月CPI回升至+1.5%連續(xù)3月處1時(shí)代，反映消費(fèi)低迷；現(xiàn)貨方面：12月16日SMM現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)為12570-12670元/噸，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)依然是壓力重重，鋅價(jià)反彈缺乏基礎(chǔ)。鋅扭轉(zhuǎn)性反彈尚不成熟，操作上滬鋅1603合約12000抄底，13500壓力做空的思路參與。

13、1605PTA：美國(guó)原油庫(kù)存增加及美聯(lián)儲(chǔ)宣布12月17日加息至0.5%，國(guó)際原油大幅下跌,亞洲PX價(jià)格下調(diào)。國(guó)內(nèi)PTA開(kāi)工率處于68%左右，PTA現(xiàn)貨價(jià)格窄幅整理，市場(chǎng)氣氛一般。滌絲市場(chǎng)行情延續(xù)弱勢(shì)下行，聚酯工廠積極出貨為主，技術(shù)上4400下破后，價(jià)格下一臺(tái)階至4200-4400一線，可考慮4280附近短多，4200止損,目標(biāo)4450區(qū)間操作。

（上述提示部分商品期貨，以基本面與技術(shù)面結(jié)合為主，請(qǐng)投資者每日仔細(xì)完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內(nèi)容，均來(lái)自公開(kāi)消息，技術(shù)方面?zhèn)€人意見(jiàn)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，僅供參考，分析師基本面立場(chǎng)中庸，投資者風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）