1、1606白銀：截至11月20日，作為全球工業(yè)活躍指標(biāo)的BDI指數(shù)跌至498點(diǎn)，創(chuàng)出近30年以來(lái)新低。BDI指數(shù)由幾條主要航線的即期運(yùn)費(fèi)加權(quán)計(jì)算而成，反映的是即期市場(chǎng)的行情。其一向是散裝原物料的運(yùn)費(fèi)指數(shù)，散裝船運(yùn)以運(yùn)輸鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業(yè)原料為主。因此，散裝航運(yùn)業(yè)營(yíng)運(yùn)狀況與全球經(jīng)濟(jì)景氣榮枯、原物料行情高低息息相關(guān)。故波羅的海指數(shù)可視為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)，考量全球工業(yè)活動(dòng)的活躍程度。BDI創(chuàng)歷史新低，498的低位較2008年11793點(diǎn)的歷史高位下跌幅度至95%。從這個(gè)意義上看，世界經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)蕭條，中國(guó)結(jié)構(gòu)性調(diào)整尚未完成，美聯(lián)儲(chǔ)加息在即，貴金屬反彈受限；1606白銀短期下破3200引發(fā)反抽上漲行情，但由于美聯(lián)儲(chǔ)12月16日加息預(yù)期明確，貴金屬反彈幅度受限，短多目標(biāo)不宜有過(guò)高預(yù)期，1606白銀大致短期處于3200-3350窄幅波動(dòng)。

2、1605豆粕：11月11日凌晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布月度供需報(bào)告，美國(guó)大豆單產(chǎn)達(dá)到48.3蒲式耳/英畝，總產(chǎn)量達(dá)到39.81億蒲式耳，創(chuàng)下紀(jì)錄最高水平，美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存因此上升。全球大豆市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)突出，豆類市場(chǎng)難以擺脫弱勢(shì)格局。大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸、2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸；2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸；2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，2014年累計(jì)進(jìn)口7140萬(wàn)噸，創(chuàng)近年來(lái)新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上調(diào)產(chǎn)量，供應(yīng)充足，市場(chǎng)整體利多有限，處于反彈乏力狀態(tài)。美盤大豆850附近支撐較強(qiáng)，由于絕對(duì)供應(yīng)量較大，利空影響下不排除慣性下至800附近測(cè)試支撐，投資者可考慮850附近擇機(jī)做多，800附近加碼的操作；美盤基本上小范圍維持850-900波動(dòng)；長(zhǎng)線范圍處于800-950波動(dòng)；阿根廷新當(dāng)選總統(tǒng)毛里西奧·馬克里考慮實(shí)施90天無(wú)關(guān)稅大豆出口期，以刺激農(nóng)戶銷售80億美元的大豆庫(kù)存，這一因素使得美國(guó)大豆面臨上漲壓力，因阿根廷關(guān)稅取消后銷售成本下降，對(duì)美國(guó)大豆出口形成競(jìng)爭(zhēng)壓力；美國(guó)討論延長(zhǎng)生物柴油補(bǔ)貼時(shí)間，若此提議通過(guò)，那么將促進(jìn)美國(guó)植物油需求，利好于油脂市場(chǎng)。如按美盤800附近折算，1605豆粕估計(jì)支撐在2200一線，目前2300一線可考慮短多，但不宜重倉(cāng)，防止美盤慣性滑落850心理關(guān)口可能；美盤800美分，大致折合1605豆粕在2200附近，屆時(shí)可考慮中線做多參與，相對(duì)來(lái)說(shuō)，做多豆粕不如做豆油，美盤850如若下破之后，800附近支撐較強(qiáng)。

3、1605豆油：11月11日凌晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布月度供需報(bào)告，美國(guó)大豆單產(chǎn)達(dá)到48.3蒲式耳/英畝，總產(chǎn)量達(dá)到39.81億蒲式耳，創(chuàng)下紀(jì)錄最高水平；粕弱油強(qiáng)，交替運(yùn)行，豆粕近期走勢(shì)較弱，則豆油走勢(shì)較強(qiáng)；油脂市場(chǎng)延續(xù)抗跌表現(xiàn)，5200附近支撐較強(qiáng)，做多思路參與，但到達(dá)5600之上不宜繼續(xù)做多。

4、1605螺紋：現(xiàn)貨市場(chǎng)：20mmHRB400螺紋鋼上海報(bào)價(jià)1770元/噸，廣州報(bào)價(jià)2210元/噸，北京報(bào)價(jià)1790元/噸，福州報(bào)價(jià)1990元/噸，消息面，海關(guān)總署出臺(tái)措施穩(wěn)定外貿(mào)增長(zhǎng)，將減少進(jìn)出口環(huán)節(jié)收費(fèi)。目前螺紋鋼超跌反彈，但幅度相對(duì)疲弱；1600-1650構(gòu)成支撐，1750壓力較大。

5、1605鐵礦石：現(xiàn)貨市場(chǎng)：遼寧66%粉礦報(bào)425元/噸，青島港：62%PB粉礦報(bào)338元/噸，印度62%粉礦報(bào)325元/噸，消息面：2015年10月，鐵礦石進(jìn)口許可證發(fā)證數(shù)量9172.79萬(wàn)噸，環(huán)比下降16.25%，金額53.04億美元，平均價(jià)格57.82美元/噸；清關(guān)數(shù)量3349.63萬(wàn)噸、金額19.37億美元；平均海運(yùn)費(fèi)價(jià)格15.84美元/噸，環(huán)比上漲3.34美元/噸。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)礦價(jià)持續(xù)下跌，進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，干散貨海運(yùn)市場(chǎng)反彈。操作上300附近做多參與，止損參考295，目標(biāo)看323附近。

6、1605橡膠：現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海市場(chǎng)14年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)在9050元/噸左右；越南3L報(bào)價(jià)在9800元/噸，泰國(guó)三號(hào)煙片報(bào)10900元/噸。合成膠：華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)8950元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)8600元/噸。國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)即將停割，但東南亞迎來(lái)高產(chǎn)季，后期供應(yīng)充足；下游輪胎廠成品高企，開(kāi)工率低于往年同期水平，同時(shí)青島保稅區(qū)和交易所庫(kù)存仍在上升，產(chǎn)業(yè)鏈供需壓力依然較大。1605橡膠領(lǐng)跌，1601有跟隨跌破10000整數(shù)位可能，估計(jì)1601下破后將出現(xiàn)反抽行情，投資者可靜待10000整數(shù)破位后短暫抄底1601橡膠，同時(shí)留意美元走勢(shì)及原油庫(kù)存的外部連帶影響。

7、1602銅：現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道，11月25日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水50-升水20元/噸，平水銅成交價(jià)34250-34620元/噸。整體盤面成交于34500-34600元/噸附近；庫(kù)存方面：截止11月25日，LME銅庫(kù)存報(bào)247925噸，較24日減少2750噸，該庫(kù)存再創(chuàng)年內(nèi)1月29日來(lái)的新低（247450噸）；同時(shí)，截止11月20日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)199288噸，再創(chuàng)年內(nèi)5月8日創(chuàng)下的高點(diǎn)，顯示國(guó)內(nèi)庫(kù)存供應(yīng)有所增加。鋁鎳反彈的帶動(dòng)下，期銅反彈有所展開(kāi)，美元指數(shù)漲勢(shì)到達(dá)100心理關(guān)口，限制銅價(jià)反彈空間，技術(shù)支撐33000-33600可短線抄底，中線仍受制于基本面壓力。

8、1605白糖：消息面：11月上半月巴西中南部2015/16年度甘蔗壓榨量達(dá)到2560萬(wàn)噸，低于10月下半月的3840萬(wàn)噸，因受普遍的降雨影響，糖廠繼續(xù)艱難壓榨田間剩余的甘蔗。但11月上半月甘蔗壓榨量較去年同期增加10.7%，因今年產(chǎn)量較大。摩根士丹利（MorganStanley）在報(bào)告中預(yù)計(jì)，2015/16年度全球糖市供應(yīng)短缺370萬(wàn)噸，部分反映出巴西和印度這兩大種植國(guó)產(chǎn)量減少。現(xiàn)貨方面：今日廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，柳州地區(qū)上漲，南寧地區(qū)下跌。柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5480元/噸，站臺(tái)新糖報(bào)價(jià)5480元/噸，陳糖站臺(tái)報(bào)價(jià)5380元/噸，南寧中間商陳糖報(bào)價(jià)5390元/噸；部分集團(tuán)廣西新糖廠倉(cāng)報(bào)價(jià)5400-5420元/噸，國(guó)內(nèi)方面，新榨季食糖預(yù)期減產(chǎn)、且嚴(yán)控進(jìn)口，食糖供給或存缺口，糖價(jià)牛市基礎(chǔ)未變，漲勢(shì)依然可期。10月進(jìn)口減少，廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)提高，成本增加助推糖價(jià)上漲。技術(shù)面上，鄭糖1605合約5200-5300構(gòu)成支撐，短期多單目標(biāo)5650附近，5700附近壓力較大。

9、1605PP：近期中東局勢(shì)動(dòng)蕩，原油大幅度創(chuàng)新低后大幅度反彈，波動(dòng)劇烈，投資者單向交易風(fēng)險(xiǎn)較大，近期L與PP價(jià)格異常，同月價(jià)差達(dá)到1700點(diǎn)附近，之前長(zhǎng)期在800--1000區(qū)間波動(dòng)，價(jià)差拉大，說(shuō)明L高估，而PP低估；投資者可考慮空L多PP的操作參與，目前1700點(diǎn)價(jià)差是比較良性的操作機(jī)會(huì)；可考慮做多1605PP，做空1605L,比例1:1；止損價(jià)差2000,目標(biāo)看1000附近。

10、套利計(jì)劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長(zhǎng)期現(xiàn)貨價(jià)差區(qū)間為700-1100，1605合約期貨價(jià)差長(zhǎng)期為4200-540左右，由于2014年大豆進(jìn)口累計(jì)到達(dá)7140萬(wàn)噸，豆粕供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，而菜粕屬于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，豆粕與菜粕價(jià)差大幅度縮小，但豆粕營(yíng)養(yǎng)價(jià)值高于菜粕；可考慮做多1605豆粕，做空1605菜粕，比例1：1，預(yù)期未來(lái)兩者價(jià)差回歸；數(shù)據(jù)顯示，450附近大致為中軸，可根據(jù)該位置上下50點(diǎn)左右，作為套利進(jìn)場(chǎng)區(qū)域波段操作。

11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫(kù)5個(gè)，減少雞蛋交割庫(kù)2個(gè)，實(shí)際增加雞蛋交割庫(kù)3個(gè)，作為應(yīng)對(duì)多頭逼倉(cāng)的政策性手段，1409雞蛋平穩(wěn)過(guò)渡，未發(fā)生逼倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)事件，成功化解風(fēng)險(xiǎn)；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴(yán)重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長(zhǎng)周期為120天，產(chǎn)蛋期為400-600天；按時(shí)間計(jì)算，2014年2、3月份禽流感風(fēng)波之后，2014年4、5月份蛋雞開(kāi)重新補(bǔ)欄，新增的雞苗，120天為4個(gè)月，即2014年8、9月份后已經(jīng)成長(zhǎng)完畢開(kāi)始產(chǎn)蛋，未來(lái)產(chǎn)蛋周期將持續(xù)400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產(chǎn)蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應(yīng)期已經(jīng)形成，雞蛋中長(zhǎng)期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100關(guān)口支撐較強(qiáng)，可考慮3100抄底，短期在3100-3350區(qū)間波動(dòng)。

12、1602鋅：美元強(qiáng)勢(shì)上漲，對(duì)有色金屬構(gòu)成中線偏空，但鋅廠家計(jì)劃減產(chǎn)50萬(wàn)噸，對(duì)鋅價(jià)格構(gòu)成支撐；11月23日減產(chǎn)消息公布后，鋅價(jià)形成提振，短期鋅價(jià)有望持續(xù)回升，短多思路參與，目標(biāo)看13500附近。

13、1605PTA：原油下跌過(guò)程，PTA無(wú)較大反映，前期反彈乏力后出現(xiàn)補(bǔ)跌，但土耳其擊落俄羅斯戰(zhàn)機(jī)事件，為原油走勢(shì)憑添變數(shù)，短期PTA技術(shù)上扭轉(zhuǎn)為看多，可考慮4500做多，4680平倉(cāng)的波段操作。

（上述提示部分商品期貨，以基本面與技術(shù)面結(jié)合為主，以上基本面資料均來(lái)自于行業(yè)公開(kāi)信息，技術(shù)面?zhèn)€人意見(jiàn)，僅供參考；期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，請(qǐng)投資者每日仔細(xì)完整閱讀，基本面消息不定期更新；倉(cāng)位多少，是否隔夜，請(qǐng)親們根據(jù)自身資金習(xí)慣進(jìn)行倉(cāng)位控制，如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨，持續(xù)為朋友們提供技術(shù)服務(wù)）