一、行情回顧

    今日國內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1502早盤高開于3329.2點(diǎn)。開盤后期指震蕩小幅回落，最低下探至3315.6點(diǎn)。但隨后期指震蕩有所反彈，午后最高反彈至3400.2點(diǎn)。期指全天走勢仍比較強(qiáng)，大部分時間都運(yùn)行在均價線上方。股指期貨IF1502主力合約最終收報于3376.2點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價上漲54.6點(diǎn)，漲幅為1.64%。成交量較上一交易日縮量7.8萬手（單邊），至124.1萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉0.5萬手（單邊），至9.8萬手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)高開高走、大幅上漲。今日滬指低開震蕩上行，午后在券商、銀行、保險等權(quán)重板塊帶動下重新站上3100關(guān)口，最高上探3119.03點(diǎn)，但之后回落漲幅收窄失守3100點(diǎn)關(guān)口。深成指高開震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板低開后沖高回落，最低下探1702.56點(diǎn)考驗1700點(diǎn)關(guān)口支撐。盤面上，券商、保險、白酒、銀行、建筑裝飾、汽車、石油、網(wǎng)絡(luò)金融等板塊漲幅居前，體育產(chǎn)業(yè)、在線旅游、傳媒、在線教育、國產(chǎn)軟件、儀器儀表、醫(yī)藥商業(yè)等板塊跌幅居前。截至收盤，滬深300指數(shù)周一收盤上漲33.50點(diǎn)，漲幅為1.01%，報3345.92點(diǎn)。全天共成交2207.7億元，比前一交易日略微減少6.6億元。

    二、基本面

    1月進(jìn)出口總值同比下降10.8%。海關(guān)總署 8日數(shù)據(jù)顯示，2015年1月，我國進(jìn)出口總值2.09萬億元，同比下降10.8%。其中，出口1.23萬億元，同比下降3.2%，近10個月來首次下降；進(jìn)口0.86萬億元，同比下降19.7%，創(chuàng)2009年6月以來最低增速；貿(mào)易順差3669億元，擴(kuò)大87.5%，創(chuàng)歷史新高。海關(guān)總署表示，自2015年1月起，全面發(fā)布以人民幣計價的海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。這意味著，未來海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)不再以美元計價。

    貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健和松緊適度。央行研究局局長陸磊近日表示，2月4日的降準(zhǔn)是根據(jù)金融體系流動性狀況和經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行的政策操作，對于保持松緊適度的流動性、避免經(jīng)濟(jì)波動會帶來積極影響，有利于維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長和價格穩(wěn)定。此外，陸磊指出，這次定向降準(zhǔn)對“支農(nóng)”、“支小”將發(fā)揮非常積極的作用，降低“三農(nóng)”、“小微”企業(yè)的融資成本，增加貸款的可獲得性，促進(jìn)包括新興業(yè)態(tài)中的“小微”企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。

    震蕩釋放壓力，布局良機(jī)漸顯。近期，降準(zhǔn)、新股發(fā)行、期權(quán)推出、國企改革等消息不斷，由此引發(fā)能量對沖、預(yù)期兌現(xiàn)等，使得高位徘徊中的A股市場既有支撐也承受壓力，不斷通過巨震釋放壓力，但調(diào)整空間可能有限。預(yù)計春節(jié)長假之前啟動大行情的概率較低，上證綜指料圍繞3000-3400點(diǎn)展開震蕩。

    A股市場進(jìn)入衍生品新時代。我國首個場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品——上證50ETF期權(quán)今日上線。這意味著我國基礎(chǔ)性金融衍生產(chǎn)品體系繼股指期貨、國債期貨之后再次實(shí)現(xiàn)重大突破。資本市場風(fēng)險管理工具體系得到進(jìn)一步完善。作為一種基礎(chǔ)性金融衍生產(chǎn)品，期權(quán)在境外資本市場是最基本且十分成熟的風(fēng)險管理工具。世界上第一個標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)產(chǎn)品誕生于上世紀(jì)70年代。到2013年，個股期權(quán)的交易量近40億張，約占衍生品交易量的20%，個股期權(quán)與ETF期權(quán)交易量合計已接近場內(nèi)衍生品交易總量的30%。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今天IF1502股指期貨高開高走、大幅上漲，最終收出了一根略微帶上下影線的小陽線。但仍然受制于5天均線，走勢依然比較弱。不過此前連續(xù)調(diào)整之后，短期也有技術(shù)性修正的要求，而且KDJ技術(shù)指標(biāo)開始拐頭向上，反彈或能延續(xù)。操作上，建議股指期貨IF1502可在3430-3450點(diǎn)一線適當(dāng)介入多單。