一、行情回顧

    今日國(guó)內(nèi)盤(pán)股指期貨主力合約IF1502早盤(pán)低開(kāi)于3567.2點(diǎn)。開(kāi)盤(pán)后期指震蕩整理，午后最高反彈至3603.6點(diǎn)。但隨后期指震蕩回落，最低下探至3511.2點(diǎn)。期指全天走勢(shì)仍比較弱，大部分時(shí)間都運(yùn)行在均價(jià)線下方。股指期貨IF1502主力合約最終收?qǐng)?bào)于3525.4點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌59.6點(diǎn)，跌幅為1.66%。成交量較上一交易日大幅放量4.5萬(wàn)手（單邊），至136.7萬(wàn)手（單邊）；持倉(cāng)較上一交易日略微增倉(cāng)0.01萬(wàn)手（單邊），至10.8萬(wàn)手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)沖高回落、大幅下跌。今日大盤(pán)低開(kāi)低走，滬指最低逼近3300點(diǎn)，而盤(pán)中創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)歷史新高；午后券商、銀行股直線拉升，帶動(dòng)大盤(pán)走高，逼近翻紅；但隨后權(quán)重股再度集體跳水，大盤(pán)一度失守3300點(diǎn)。盤(pán)面上，港口、傳媒、次新股、在線教育等漲幅居前；保險(xiǎn)、大飛機(jī)、京津冀、軍工、汽車等跌幅居前。截至收盤(pán)，滬深300指數(shù)周三收盤(pán)下跌49.61點(diǎn)，跌幅為1.39%，報(bào)3525.32點(diǎn)。全天共成交2787.5億元，比前一交易日減少788.0億元。

    二、基本面

    兩周投放逾4000億，央行釋放何種信號(hào)。繼上周重啟7天逆回購(gòu)后，昨日央行再度“加碼”，開(kāi)展了總量600億元的逆回購(gòu)。其中的28天逆回購(gòu)為兩年來(lái)首度重啟，持續(xù)釋放出央行春節(jié)前精心“呵護(hù)”資金面的信號(hào)。市場(chǎng)分析稱，與往年不同的是，今年春節(jié)前新增外匯占款疲軟的趨勢(shì)明顯，再加上近期人民幣加速貶值，為維持春節(jié)前資金平穩(wěn)，央行未來(lái)有望繼續(xù)加大流動(dòng)性投放力度。

    近十項(xiàng)國(guó)企改革方案有望率先出臺(tái)。醞釀一年多的國(guó)企改革在2015年邁入關(guān)鍵期。隨著“1+N”個(gè)改革方案多數(shù)將提前至春節(jié)前出臺(tái)，對(duì)目前國(guó)企改革進(jìn)展及2015年改革重點(diǎn)、方向和面臨的問(wèn)題，近日中國(guó)證券報(bào)記者專訪了國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心副主任彭建國(guó)。他認(rèn)為，2014年雖然沒(méi)有出臺(tái)大的政策，但國(guó)資改革各方面技術(shù)性的工作做得比較多，為2015年政策出臺(tái)和實(shí)施奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前，關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革指導(dǎo)意見(jiàn)及八九個(gè)相關(guān)配套文件已趨成熟，有望率先出臺(tái)。

    去年12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)驟降8%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下滑進(jìn)一步加劇。2014年12月當(dāng)月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降8.0%，降幅比11月擴(kuò)大3.8個(gè)百分點(diǎn)。這是自2011年10月國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布單月數(shù)據(jù)以來(lái)的最大降幅。而此前工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額增速長(zhǎng)期保持了兩位數(shù)增長(zhǎng)。

    杠桿資金風(fēng)口在變。在杠桿資金做多方興未艾的同時(shí)，資金風(fēng)口卻已悄然轉(zhuǎn)移。27日，A股市場(chǎng)再次因?yàn)橘Y金杠桿動(dòng)向變化的風(fēng)聲出現(xiàn)震蕩。滬指盤(pán)中一度跌近3%，尾盤(pán)跌幅收窄至0.89%，收?qǐng)?bào)3352.96點(diǎn)。據(jù)上證報(bào)記者了解，市場(chǎng)關(guān)注的某大型股份制商業(yè)銀行調(diào)低傘形信托配資杠桿比例之舉屬個(gè)別行為，而融資融券余額則已明顯回升至歷史最高水平。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今天IF1502股指期貨沖高回落、大幅下跌，最終收出了一根帶長(zhǎng)上影線的陰線。期指收在了5天、10天及20天均線之下，直逼3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，期價(jià)重心有所下移。而且KDJ等技術(shù)指標(biāo)也開(kāi)始拐頭向下，短期或還有技術(shù)性調(diào)整空間。操作上，建議股指期貨IF1502偏空思路操作，仍可考慮在3550--3580點(diǎn)一線適當(dāng)介入空單。