一、行情回顧

    因瑞士央行上周宣布取消瑞郎兌歐元匯率上限，導(dǎo)致外匯市場(chǎng)上陷入混亂，促使投資者轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)。另外，投資者還在關(guān)注本周的歐洲央行政策會(huì)議，推動(dòng)黃金期價(jià)走高，隔夜COMEX期金價(jià)格大幅上漲。最終紐約商業(yè)交易所(NYMEX)下屬商品期貨交易所(COMEX)2月份交割的黃金期貨價(jià)格上漲17.0美元，報(bào)收于每盎司1294.2美元，漲幅為1.33%。

    受隔夜外盤(pán)黃金期貨價(jià)格大漲的刺激，滬金期價(jià)今天全天走勢(shì)相對(duì)比較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線(xiàn)上方。最終今日滬金主力合約Au1506合約收?qǐng)?bào)收于262.20元，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲4.70元，漲幅為0.83%。成交量較上一交易日大幅放量15.6萬(wàn)手，至29.5萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日略微增倉(cāng)0.1萬(wàn)手，至24.0萬(wàn)手。

    二、基本面

    美國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的信心產(chǎn)生了一定的懷疑。美國(guó)商務(wù)部上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)去年12月零售銷(xiāo)售月率下跌0.9%，創(chuàng)2014年最大跌幅，遠(yuǎn)不及預(yù)期和增長(zhǎng)0.4%的前值。零售月率暴跌，表明目前美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)改善對(duì)消費(fèi)增加的作用有限，而且也印證了整體薪資水平難以上行。同時(shí)，原油價(jià)格持續(xù)下跌，也加重了美國(guó)通脹水平下滑的壓力。在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)若過(guò)快加息，勢(shì)必令美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受損。未來(lái)一段時(shí)間貨幣的整體寬松狀態(tài)，掃除了黃金市場(chǎng)多頭的一個(gè)重大羈絆。

    歐洲央行例會(huì)決議即將在周四晚間出爐，作為一大關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)事件吸引了無(wú)數(shù)人的眼球，圍繞其展開(kāi)的口水戰(zhàn)已經(jīng)白熱化。因歐元區(qū)的通脹跌入負(fù)值，QE的呼聲也一天比一天高，幾乎所有的歐銀官員都在為購(gòu)買(mǎi)主權(quán)債的正當(dāng)性與必要性發(fā)表講話(huà)，行長(zhǎng)德拉基更與歐元區(qū)最大的“刺頭”——德國(guó)總理默克爾以及德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒面談，繼續(xù)推銷(xiāo)其寬松政策，并表示希臘國(guó)債因其“質(zhì)量不過(guò)關(guān)”將不被列入購(gòu)買(mǎi)范圍。

    上周四晚間，瑞士央行突然宣布，取消之前“維持1歐元兌1.2瑞士法郎的匯率下限”的承諾，該風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)，令歐洲的避險(xiǎn)資金瘋狂涌入價(jià)格處于低位的黃金市場(chǎng)，導(dǎo)致倫敦現(xiàn)貨黃金當(dāng)日大漲34美元/盎司。同時(shí)，也引起了美國(guó)市場(chǎng)的振動(dòng)，VIX指數(shù)大漲，眾多外匯投資機(jī)構(gòu)和大型投行損失嚴(yán)重，被迫重新進(jìn)行資產(chǎn)配置，選擇黃金作為對(duì)沖敞口風(fēng)險(xiǎn)的工具。

    持倉(cāng)方面，截至1月21日，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉(cāng)量為742.24噸，較前一交易日增加11.35噸。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜COMEX的2月黃金期價(jià)震蕩大幅上漲，收出了一根略微帶上下影線(xiàn)的中陽(yáng)線(xiàn)。期價(jià)繼續(xù)收在5天均線(xiàn)之上，走勢(shì)也比較強(qiáng)，上行或還有空間。但連續(xù)上漲之后，目前已經(jīng)逼近1300美元整數(shù)關(guān)口，短期或有技術(shù)性調(diào)整。今天上海滬金1506合約震蕩收高，收出了一根帶上下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)，走勢(shì)仍然比較強(qiáng)。但連續(xù)上漲之后，KDJ等技術(shù)指標(biāo)處在高位，短期或隨時(shí)可能出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整。操作上，建議上海滬金1506多單謹(jǐn)慎持有，做好盈利保護(hù)。