一、行情回顧

    今日國(guó)內(nèi)盤(pán)股指期貨主力合約IF1501早盤(pán)略微高開(kāi)于3536.0點(diǎn)。開(kāi)盤(pán)后期指圍繞均價(jià)線(xiàn)震蕩反彈，最高反彈至3563.4點(diǎn)。但隨后期指有所回落，午后最低下探至3471.6點(diǎn)。股指期貨全天走勢(shì)仍比較弱，大部分時(shí)間都運(yùn)行在均價(jià)線(xiàn)下方。股指期貨IF1501主力合約最終收?qǐng)?bào)于3504.2點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌13.2點(diǎn)，跌幅為0.38%。成交量較上一交易日縮量7.8萬(wàn)手（單邊），至102.7萬(wàn)手（單邊）；持倉(cāng)較上一交易日減倉(cāng)1.4萬(wàn)手（單邊），至6.3萬(wàn)手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)震蕩整理、略微收低。今日滬指高開(kāi)低走，早盤(pán)受銀行、券商等權(quán)重股上漲影響最高上探3268.48點(diǎn)，之后震蕩調(diào)整。滬指臨近尾盤(pán)隨有色金屬、保險(xiǎn)、煤炭等權(quán)重板塊回落而跳水，失守3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口最低下探3193.98點(diǎn)。深成指高開(kāi)震蕩走低，一度跌近200點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板低開(kāi)低走，最低下探1579.55點(diǎn)。從盤(pán)面上看，銀行、免疫治療、食品安全、次新股、手機(jī)支付、通用航空、水利建設(shè)、券商等板塊漲幅居前；黃金、民航機(jī)場(chǎng)、港口水運(yùn)、保險(xiǎn)、有色金屬、海洋經(jīng)濟(jì)、煤炭等板塊跌幅居前。截至收盤(pán)，滬深300指數(shù)周二收盤(pán)下跌11.62點(diǎn)，跌幅為0.33%，報(bào)3502.42點(diǎn)。全天共成交2412.9億元，比前一交易日減少95.1億元。

    二、基本面

    2014年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成績(jī)單下周揭榜。GDP增速或定格于7.4%，去年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資和消費(fèi)結(jié)構(gòu)、內(nèi)需和外需的結(jié)構(gòu)都有重要突破。下周二，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局即將公布2014年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，對(duì)于2014年全年的經(jīng)濟(jì)增速，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家普遍預(yù)測(cè)2014年全年經(jīng)濟(jì)增速為7.4%。

    充實(shí)政策儲(chǔ)備，應(yīng)對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)。2014年物價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)一路走低的疲弱態(tài)勢(shì)，通縮跡象繼續(xù)加重，通縮預(yù)期不斷增強(qiáng)。CPI同比增速連續(xù)4個(gè)月在“1時(shí)代”運(yùn)行，逐步由溫和通脹轉(zhuǎn)向輕微通縮跡象；PPI連續(xù)34個(gè)月創(chuàng)紀(jì)錄持續(xù)下降，是歷史上最長(zhǎng)的一次，生產(chǎn)領(lǐng)域通縮跡象更為明顯。CPI與PPI出現(xiàn)持續(xù)39個(gè)月的史上最長(zhǎng)正負(fù)“背離”現(xiàn)象。同時(shí)，房?jī)r(jià)同比降幅略有擴(kuò)大，環(huán)比漲幅有所收窄，上漲城市數(shù)量穩(wěn)步減少，而國(guó)際大宗商品價(jià)格“跌跌不休”。產(chǎn)能過(guò)剩、需求下滑可能導(dǎo)致全面通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)，防范經(jīng)濟(jì)下行與物價(jià)下行相互影響，做好應(yīng)對(duì)全面通貨緊縮的政策儲(chǔ)備，是2015年宏觀(guān)調(diào)控新的挑戰(zhàn)和重要任務(wù)。

    地產(chǎn)藍(lán)籌料迎“暖春”，估值修復(fù)仍存空間。隨著2014房地產(chǎn)行業(yè)“深度調(diào)整年”結(jié)束，上市房企業(yè)績(jī)塵埃落定，龍頭房企業(yè)績(jī)上升與中小房企銷(xiāo)售低迷的反差愈發(fā)明顯。市場(chǎng)分析認(rèn)為，銷(xiāo)售、政策和資金仍是影響地產(chǎn)板塊走勢(shì)三大關(guān)鍵因素。由于限購(gòu)放松、銷(xiāo)售旺季到來(lái)以及資金面寬裕，機(jī)構(gòu)看好地產(chǎn)藍(lán)籌2015年的表現(xiàn)。地產(chǎn)藍(lán)籌“暖春”或許并不遙遠(yuǎn)。

    27家銀行獲批開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。據(jù)悉，銀監(jiān)會(huì)近日已下發(fā)《關(guān)于中信銀行等27家銀行開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》，27家股份制銀行和城商行獲得開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的主體資格。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該文件的下發(fā)標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券化備案制的實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，即獲得開(kāi)辦資格的機(jī)構(gòu)不再走原有單筆信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的審批流程，只需在產(chǎn)品發(fā)行前進(jìn)行備案登記即可。與此同時(shí)，對(duì)于監(jiān)管部門(mén)而言，此前監(jiān)管部門(mén)需要逐筆對(duì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行審核，審核內(nèi)容不僅包括發(fā)行主體的資質(zhì)，更重要的是對(duì)入池資產(chǎn)和發(fā)行規(guī)模等具體內(nèi)容進(jìn)行審批。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今天IF1501股指期貨震蕩整理、小幅下跌，最終收出了一根略微帶長(zhǎng)下影線(xiàn)的小陰線(xiàn)。連續(xù)第五個(gè)交易日收出陰線(xiàn)，期指一度跌破3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。走勢(shì)雖然仍比較弱，但下跌趨勢(shì)已經(jīng)有所減緩，而且KDJ指標(biāo)已經(jīng)處在低位，在20天均線(xiàn)附近應(yīng)該會(huì)有比較強(qiáng)的支撐。操作上，建議股指期貨IF1501可依托20天均線(xiàn)做多，控制好倉(cāng)位，做好止盈止損。