一、行情回顧

    因美豆新的出口需求以及投資人擔(dān)心南美天氣干燥影響大豆產(chǎn)量，推動(dòng)隔夜美豆期價(jià)走高，進(jìn)而提振豆粕期貨價(jià)格，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價(jià)格震蕩上漲。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的3月豆粕合約上漲1.1美元/短噸，報(bào)收于355.1美元/短噸，漲幅為0.31%。

    盡管隔夜外盤(pán)豆粕期貨價(jià)格走勢(shì)比較強(qiáng)，但大連豆粕期價(jià)今天全天走勢(shì)相對(duì)仍比較弱，大部分時(shí)間都運(yùn)行在均價(jià)線下方。最終今日豆粕主力合約M1505合約收?qǐng)?bào)收于2858元，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元，漲幅為0.35%。成交量較上一交易日大幅縮量35.6萬(wàn)手，至128.3萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日減倉(cāng)1.5萬(wàn)手，至184.3萬(wàn)手。

    二、基本面

    周二，美國(guó)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲，尾隨期貨市場(chǎng)走高。出口需求活躍，對(duì)大豆價(jià)格構(gòu)成提振。在美灣，美國(guó)1號(hào)黃大豆現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲式耳11.2525美元，約合每噸413.5美元，比周一上漲10美分/蒲。路易斯安那灣的基差報(bào)價(jià)是比CBOT的1月大豆期價(jià)高出66到73美分/蒲式耳，周一是高出69到71美分/蒲式耳。在伊利諾伊斯州的中部地區(qū)，大豆加工廠收購(gòu)大豆的平均報(bào)價(jià)為每蒲10.6025美元，比上一交易日上漲13美分。

    由于上周正值元旦假期，部分油廠停機(jī)放假，主要油廠開(kāi)機(jī)率較此前一周下降2個(gè)百分點(diǎn)至50%。12月大豆壓榨量為710萬(wàn)噸，較11月的590萬(wàn)噸提高20%，較去年同期的720萬(wàn)噸下降1.4%。周二，豆粕價(jià)格上漲，飼料企業(yè)跟漲意愿有限，采購(gòu)謹(jǐn)慎，成交量較周一下降。12月日均成交豆粕22.8萬(wàn)噸，累計(jì)成交約545萬(wàn)噸。按照80%出粕率計(jì)算，12月油廠豆粕庫(kù)存增加約23萬(wàn)噸。

    根據(jù)統(tǒng)計(jì)及壓榨、成交推算，截至12月底油廠豆粕庫(kù)存約為60萬(wàn)噸，11月底為37萬(wàn)噸，2013年同期為61萬(wàn)噸。整體來(lái)看油廠豆粕庫(kù)存壓力有限，由于未執(zhí)行合同數(shù)量高于去年同期，加之美豆成本支撐，短期內(nèi)豆粕降價(jià)空間有限。12月-1月大豆到港總量在1750-1800萬(wàn)噸，顯著高于上年度同期的1332萬(wàn)噸，后期豆粕供給量仍較大，油廠庫(kù)存壓力的變化要取決于下游廠商提貨情況。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國(guó)主要豆粕市場(chǎng)價(jià)格如下。山東煙臺(tái)地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3260元/噸，漲20元/噸。山東日照地區(qū)油廠今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3170元/噸，跌10元/噸。江蘇連云港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3290元/噸，漲20元/噸。陜西西安地區(qū)今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3380元/噸，漲10元/噸。華北天津內(nèi)資油廠今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3180元/噸，跌50元/噸。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期貨價(jià)格小幅上漲，收出了一根帶上下影線的小陽(yáng)線。期價(jià)繼續(xù)收在5天和10天均線之上，走勢(shì)有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，短期或還有技術(shù)性反彈，但空間可能不大。今天大商所豆粕1505大幅收高，最終收出了一根帶長(zhǎng)上下影線的小陰線，而且期價(jià)未能突破20天均線，說(shuō)明上方壓力仍比較大，走勢(shì)可能仍不樂(lè)觀。操作上，建議豆粕1505可考慮在20天均線附近介入空單。