一、行情回顧

    因現(xiàn)貨豆粕價(jià)格走低，向期貨市場(chǎng)施壓，打壓豆粕期貨價(jià)格，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價(jià)格震蕩回落。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的3月豆粕合約下跌4.6美元/短噸，報(bào)收于353.7美元/短噸，跌幅為1.28%。

    受隔夜外盤(pán)豆粕期貨價(jià)格走勢(shì)弱的影響，大連豆粕期價(jià)今天全天走勢(shì)也也比較弱，大部分時(shí)間都運(yùn)行在均價(jià)線(xiàn)下方。最終今日豆粕主力合約M1505合約收?qǐng)?bào)收于2869元，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌26元，跌幅為0.90%。成交量較上一交易日大幅縮量32.7萬(wàn)手，至130.1萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日增倉(cāng)5.1萬(wàn)手，至198.6萬(wàn)手。

    二、基本面

    據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的參贊報(bào)告顯示，截止到8月份的大豆進(jìn)口量已經(jīng)超過(guò)參贊早先預(yù)測(cè)的200萬(wàn)噸，達(dá)到214萬(wàn)噸，因而參贊將2013/14年度印尼大豆進(jìn)口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)20萬(wàn)噸，達(dá)到225萬(wàn)噸。2013/14年度的大豆進(jìn)口量顯然已經(jīng)超過(guò)需求，說(shuō)明部分進(jìn)口大豆將結(jié)轉(zhuǎn)到2014/15年度，從而使得消費(fèi)消耗2014/15年度的期初庫(kù)存。2013/14年度大豆增產(chǎn)，也不過(guò)下個(gè)年度大豆產(chǎn)量可能恢復(fù)到正常水平，而大豆消費(fèi)量將小幅提高，因?yàn)槿丝谠鲩L(zhǎng)。

    生豬價(jià)格延續(xù)下滑趨勢(shì)。雖然目前已步入年前消費(fèi)旺季，但整體需求量低于往年，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格延續(xù)下滑趨勢(shì)。截至12月26日當(dāng)周，全國(guó)各省生豬平均價(jià)格為13.68元/公斤，相比去年同期跌2.05元/公斤，跌幅13%。生豬養(yǎng)殖虧損擴(kuò)大到55.4元/頭，與去年同期生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為117.8元/頭相差甚遠(yuǎn)，養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重打擊了養(yǎng)戶(hù)補(bǔ)欄的積極性，加上年底生豬出欄，使得本已處于歷史較低水平的生豬存欄量有望繼續(xù)下降。

    飼料終端需求不佳，使得飼料企業(yè)及經(jīng)銷(xiāo)商入市較為謹(jǐn)慎，目前油廠豆粕提貨速度緩慢。此外，預(yù)計(jì)12—明年1月到港量將高達(dá)1400萬(wàn)噸以上，大豆集中到港，在壓榨利潤(rùn)較好的驅(qū)動(dòng)下，油廠開(kāi)機(jī)率保持在超高水平，截至12月26日當(dāng)周，油廠開(kāi)機(jī)率為51.53%，為歷史較高水平。近兩周豆粕庫(kù)存持續(xù)回升，目前國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕庫(kù)存總量為50.16萬(wàn)噸，較上周的42.48萬(wàn)噸增加7.68萬(wàn)噸，增幅為18.07%。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國(guó)主要豆粕市場(chǎng)價(jià)格如下。江蘇連云港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3290元/噸，跌20元/噸。山東博興地區(qū)油廠今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3240元/噸，跌10元/噸。河南周口地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3290元/噸，跌40元/噸。安徽省蕪湖地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3210元/噸，跌20元/噸。陜西西安地區(qū)今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3400元/噸。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期貨價(jià)格震蕩下跌，收出了一根略微帶上下影線(xiàn)的陰線(xiàn)，連續(xù)第二個(gè)交易日收出陰線(xiàn)。期價(jià)收在了5天均線(xiàn)之下，走勢(shì)有所轉(zhuǎn)弱，但下跌空間應(yīng)該有限。今天大商所豆粕1505低開(kāi)低走、大幅下跌，最終收出了一根帶上下影線(xiàn)的中陰線(xiàn)，走勢(shì)明顯轉(zhuǎn)弱，短期或還有回調(diào)空間。操作上，建議豆粕1505多單離場(chǎng)，可考慮在2880元一線(xiàn)適當(dāng)介入空單。