一、行情回顧

    今日國(guó)內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1501早盤高開于3520.4點(diǎn)。開盤后期指快速?zèng)_高，最高反彈至3593.8點(diǎn)。但隨后期指震蕩回落，臨近收盤時(shí)最低下探至3410.8點(diǎn)。股指期貨全天走勢(shì)較弱，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線下方。股指期貨IF1501主力合約最終收?qǐng)?bào)于3474.6點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌22.4點(diǎn)，跌幅為0.64%。成交量較上一交易日縮量10.4萬(wàn)手（單邊），至170.4萬(wàn)手（單邊）；持倉(cāng)較上一交易日減倉(cāng)0.7萬(wàn)手（單邊），至12.4萬(wàn)手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指高開低走、小幅上漲。今日滬深兩市高開，滬指高開近2%。在房地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)、一帶一路等板塊帶動(dòng)下最高上探3233.86點(diǎn)，站上3200點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)出近五年新高。滬指臨近尾盤隨著權(quán)重板塊回落一度翻綠，振幅超3%，深成指高開震蕩盤整，最高上探10965.29點(diǎn)，振幅近3%，創(chuàng)業(yè)板低開低走大跌近50點(diǎn)，跌破1500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。盤面上，保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、白酒、園區(qū)開發(fā)、廣東自貿(mào)、公路鐵路運(yùn)輸?shù)葷q幅居前，國(guó)產(chǎn)軟件、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、智能家居、大數(shù)據(jù)、人腦工程、互聯(lián)網(wǎng)金融等跌幅居前。截至收盤，滬深300指數(shù)周一收盤上漲9.62點(diǎn)，漲幅為0.28%，報(bào)3455.46點(diǎn)。全天共成交5050.0億元，比前一交易日增加661.6億元。

    二、基本面

    央行明確同業(yè)存款納入存款統(tǒng)計(jì)口徑。中國(guó)人民銀行日前下發(fā)文件要求，2015年起，將非存款類金融機(jī)構(gòu)存款納入存款統(tǒng)計(jì)口徑，包括證券及交易結(jié)算類存放、銀行業(yè)非存款類存放、SPV(資產(chǎn)證券化中的特定目的機(jī)構(gòu))存放、境外金融機(jī)構(gòu)存放等。上述存款應(yīng)計(jì)入準(zhǔn)備金交存范圍，適用的存款準(zhǔn)備金率暫定為零。央行文件確認(rèn)了此前業(yè)內(nèi)關(guān)于同業(yè)存款納入存貸比的消息。平安證券認(rèn)為，近期T+0貨幣基金等快速發(fā)展，造成一般性存款科目搬家，對(duì)銀行存貸比造成較大壓力，這是此次調(diào)整的主要原因。此次調(diào)整后，銀行存貸比壓力得到緩解，平均可降低存貸比4—5個(gè)百分點(diǎn)。從中長(zhǎng)期看，此次口徑調(diào)整中長(zhǎng)期的影響在于銀行以市場(chǎng)化利率定價(jià)的同業(yè)負(fù)債占比將進(jìn)一步提升，促進(jìn)利率市場(chǎng)化的平穩(wěn)過(guò)渡。

    明年國(guó)企改革亮點(diǎn)紛呈，頂層設(shè)計(jì)年初有望出臺(tái)。全國(guó)范圍內(nèi)的國(guó)有企業(yè)改革正如火如荼進(jìn)行中，恰逢歲末年初，國(guó)務(wù)院國(guó)資委攜20余位專家聚首羊城，探討“新常態(tài)”下的國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展之路。據(jù)悉，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案有望于明年年初出臺(tái)，“1+N”十項(xiàng)改革措施也將于春節(jié)前后正式推出。國(guó)有企業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力要靠改革來(lái)激活。

    一人一戶限制明年上半年全面放開。中國(guó)結(jié)算董事長(zhǎng)周明：充分考慮市場(chǎng)承受力，持續(xù)分步驟做好債券回購(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；積極支持開展深港通項(xiàng)目。于今年“十一”期間上線的統(tǒng)一賬戶平臺(tái)已實(shí)現(xiàn)近兩個(gè)月的平穩(wěn)運(yùn)行。中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司董事長(zhǎng)周明在日前召開的證券賬戶整合總結(jié)會(huì)上表示，統(tǒng)一賬戶平臺(tái)上線后，市場(chǎng)開戶費(fèi)用降幅達(dá)56%，按計(jì)劃一人一戶限制擬于明年上半年全面放開。

    莊心一：法治是資本市場(chǎng)善治根基。證監(jiān)會(huì)副主席莊心一 27日在第五屆“上證法治論壇”上表示，證監(jiān)會(huì)要積極配合全國(guó)人大對(duì)證券法的修改工作，通過(guò)對(duì)現(xiàn)行證券法關(guān)于證券發(fā)行核準(zhǔn)制的制度調(diào)整，明確厘定注冊(cè)主體、注冊(cè)要求以及注冊(cè)程序等安排，特別是要從法律上清楚界定信息披露的要求和不同主體對(duì)信息披露的職責(zé)邊界，嚴(yán)格落實(shí)發(fā)行人的誠(chéng)信責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)的把關(guān)責(zé)任。要推動(dòng)完善證券侵權(quán)民事賠償司法解釋，積極穩(wěn)妥推進(jìn)證券行政和解試點(diǎn)，探索完善專業(yè)化調(diào)解組織建設(shè)。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今日IF1501股指期貨高開低走、小幅收低，最終收出了一根帶上下影線的小陰線，走勢(shì)仍然偏強(qiáng)。今天的回落更多還是技術(shù)性的調(diào)整，下跌空間應(yīng)該會(huì)比較有限，上行應(yīng)還有空間。操作上，建議股指期貨IF1501回落至5天均線附近仍可介入多單。