豆粕延續(xù)整理  下跌空間有限

    一、行情回顧

    因受技術(shù)性賣(mài)盤(pán)的打壓，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價(jià)格再度回落。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的1月豆粕合約下跌4.1美元/短噸，報(bào)收于353.8美元/短噸，跌幅為1.15%。

    盡管隔夜外盤(pán)豆粕期貨價(jià)格收低，但今日國(guó)內(nèi)盤(pán)豆粕主力合約M1505早盤(pán)仍高開(kāi)于2836元。開(kāi)盤(pán)后期價(jià)震蕩反彈，最高反彈至2850元。但隨后期價(jià)震蕩回落，臨近收盤(pán)時(shí)最低下探至2808元。豆粕期價(jià)全天走勢(shì)相對(duì)仍較弱，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線(xiàn)下方。豆粕1505合約最終收?qǐng)?bào)收于2809元，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌13元，跌幅為0.46%。成交量較上一交易日縮量28.1萬(wàn)手，至143.4萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日增倉(cāng)8.5萬(wàn)手，至209.6萬(wàn)手。

    二、基本面

    周四美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）將要發(fā)布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期這份報(bào)告將顯示，截止到11月27日的一周，美國(guó)2014/15年度大豆出口凈銷(xiāo)售量將達(dá)到65到95萬(wàn)噸，低于前一周的148.54萬(wàn)噸。同時(shí)，分析師還預(yù)期上周美國(guó)豆粕出口凈銷(xiāo)售量減少5萬(wàn)噸到增加8萬(wàn)噸不等，作為對(duì)比，前一周美國(guó)豆粕凈銷(xiāo)售量減少了2.23萬(wàn)噸。

    大豆陸續(xù)到港，豆粕供應(yīng)充裕。自9月開(kāi)始，美豆步入收割期。在收割初期，谷物的鐵路等運(yùn)輸被頁(yè)巖油等搶占，產(chǎn)區(qū)大豆外運(yùn)受到影響。但隨著收割的進(jìn)行，相關(guān)物流運(yùn)輸?shù)玫礁纳?，大量產(chǎn)區(qū)大豆運(yùn)抵港口，并在11月出現(xiàn)集中裝船。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，11月至明年1月我國(guó)進(jìn)口大豆將在2000萬(wàn)—2100萬(wàn)噸，并且將在12月至明年1月間集中到港，這必將使國(guó)內(nèi)過(guò)去幾個(gè)月略緊的豆粕供應(yīng)得到有效改善。

    養(yǎng)殖市場(chǎng)低迷，存欄維持低位。由于今年8月以來(lái)國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)一直下降，當(dāng)下生豬養(yǎng)殖減少，母豬與生豬存欄量雙雙下降。農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，10月，全國(guó)生豬存欄量環(huán)比下降0.2%，較去年同期下降6.5%；能繁母豬存欄量環(huán)比下降1.3%，同比下降11.3%，連續(xù)10個(gè)月下滑。由于養(yǎng)殖利潤(rùn)處于低位，并且，春節(jié)出欄旺季來(lái)臨，后期豆粕需求將有所減少，尤其是春節(jié)期間的豆粕需求或降至冰點(diǎn)，這必然會(huì)影響豆粕價(jià)格。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國(guó)主要豆粕市場(chǎng)價(jià)格如下：山東臨沂地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：飼料廠3250元/噸，跌10元/噸。江蘇連云港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3350元/噸，漲20元/噸。北京地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3450元/噸，跌20元/噸。安徽省蕪湖地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3380元/噸，跌20元/噸。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期貨價(jià)格震蕩下跌，收出了一根帶下影線(xiàn)的小陰線(xiàn)，連續(xù)第四個(gè)交易日收出陰線(xiàn)。走勢(shì)相對(duì)比較弱，仍然處在下跌通道之中，調(diào)整或還有空間，但下跌空間應(yīng)該不大。今天大商所豆粕1505低開(kāi)震蕩、小幅收低，最終收出了一根帶上影線(xiàn)的小陰線(xiàn)。期價(jià)受制于5天均線(xiàn)，走勢(shì)比較弱，但回落空間應(yīng)該有限。操作上，建議豆粕1505可考慮在2800元一線(xiàn)適當(dāng)介入多單。

    以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。