期指再度收高  多單謹(jǐn)慎持有

    一、行情回顧

    今日國(guó)內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1412早盤高開于2724.6點(diǎn)。開盤后期指震蕩反彈，最高反彈至2750.6點(diǎn)。但隨后期指震蕩回落，午后最低下探至2713.4。股指期貨全天走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。股指期貨IF1412主力合約最終收?qǐng)?bào)于2745.6點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲30.2點(diǎn)，漲幅為1.11%。成交量較上一交易日大幅放量21.9萬(wàn)手（單邊），至124.4萬(wàn)手（單邊）；持倉(cāng)較上一交易日減倉(cāng)0.1萬(wàn)手（單邊），至17.9萬(wàn)手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)高開高走、大幅上漲。今天早盤，兩市雙雙高開高走，滬指在盤中不斷創(chuàng)出新高，逼近2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，午后開盤滬指持續(xù)上行，之后沖高回落，但滬指很快再度沖高，大漲逾1%，一舉站上2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)出自2011年9月1日之后的近36個(gè)月新高點(diǎn)。盤面上，金融股全線爆發(fā)，券商、保險(xiǎn)連續(xù)逼空，銀行股午后直線拉升，對(duì)指數(shù)上行起到?jīng)Q定性作用，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)反彈，也已逼近歷史新高。截至收盤，滬深300指數(shù)周二收盤上漲37.46點(diǎn)，漲幅為1.39%，報(bào)2723.02點(diǎn)。全天共成交2393.32億元，比前一交易日增加314.5億元。

    二、基本面

    降息后首次公開市場(chǎng)操作，已成為判斷央行寬松政策延續(xù)的風(fēng)向標(biāo)。據(jù)央行公告，25日，央行將僅開展50億正回購(gòu)，繼續(xù)較上周縮量5成，不僅創(chuàng)下了本輪14天正回購(gòu)重啟來(lái)的“地量”，也創(chuàng)下了各期限正回購(gòu)操作量約一年半以來(lái)的新低。而對(duì)于市場(chǎng)備受關(guān)心的中標(biāo)利率，也下降了20個(gè)基點(diǎn)至3.20%。量縮價(jià)減，顯示出央行寬松政策延續(xù)，進(jìn)一步呵護(hù)月末資金面的意圖。

    新電改方案上報(bào)中央。一場(chǎng)牽一發(fā)而動(dòng)全身的電力體制改革正在按部就班地推進(jìn)，昨天是一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。據(jù)悉，新電改方案已于昨天正式上報(bào)中央，方案的核心內(nèi)容是確立電網(wǎng)企業(yè)新的盈利模式，不再以上網(wǎng)及銷售電價(jià)差作為收入來(lái)源，而是按照政府核定的輸配電價(jià)收取過(guò)網(wǎng)費(fèi)。同時(shí)，放開配電側(cè)和售電側(cè)的增量部分，允許民間資本進(jìn)入。方案將不拆分電網(wǎng)，調(diào)度也不獨(dú)立。

    公開市場(chǎng)正回購(gòu)縮量至50億，中標(biāo)利率下降20BP。如市場(chǎng)普遍預(yù)期，公開市場(chǎng)正回購(gòu)中標(biāo)利率下降了。11月25日，央行公開市場(chǎng)以利率招標(biāo)方式，開展了14天期正回購(gòu)操作，但是操作規(guī)模再度縮小至僅50億元。在連續(xù)五周通過(guò)中性對(duì)沖策略，實(shí)現(xiàn)公開市場(chǎng)零投放/回籠之后，11月20日正回購(gòu)由200億元縮小至100億元規(guī)模，使得上周公開市場(chǎng)轉(zhuǎn)為凈投放100億元(加上500億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，共計(jì)凈回籠400億元)。由于本周11月25日、27日，分別有200億元14天期正回購(gòu)到期，所以今日(11月25日)共實(shí)現(xiàn)凈投放100億元。

    上交所規(guī)范非公開發(fā)行股份停復(fù)牌。為規(guī)范上市公司籌劃非公開發(fā)行股份的停復(fù)牌事宜，上海證券交易所25日發(fā)布《關(guān)于上市公司籌劃非公開發(fā)行股份停復(fù)牌及相關(guān)事項(xiàng)的通知》?！锻ㄖ芬?guī)定，上市公司以籌劃非公開發(fā)行為由申請(qǐng)股票及其衍生品種停牌的，應(yīng)當(dāng)在非交易時(shí)間提出，并在公告中承諾停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。存在需要對(duì)募集資金擬收購(gòu)的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估且工作量較大、須事先取得有權(quán)部門批準(zhǔn)的相關(guān)事項(xiàng)尚未獲批、重大無(wú)先例事項(xiàng)需要在披露發(fā)行方案前予以明確或者解決等情形的，可以申請(qǐng)第一次延期復(fù)牌，延期時(shí)間不超過(guò)5個(gè)交易日。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今日IF1412股指期貨高開高走，大幅上漲，收出了一根略微帶上下影線的陽(yáng)線，連續(xù)第五個(gè)交易日收出陽(yáng)線。期指收在了所有中短期均線及2700點(diǎn)之上，市場(chǎng)看多、做多意愿非常濃，走勢(shì)也很強(qiáng)。不過(guò)期指連續(xù)大幅上漲之后，獲利盤也比較豐厚，而且技術(shù)指標(biāo)大都處在高位，調(diào)整的要求也比較強(qiáng)烈，多單需要防范隨時(shí)可能出現(xiàn)的技術(shù)性回調(diào)。操作上，建議股指期貨IF1412多單謹(jǐn)慎持有或適當(dāng)減倉(cāng)，做好盈利保護(hù)。

    以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。