降息利好刺激  期指再度大漲

    一、行情回顧

    今日國(guó)內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1412早盤高開于2621.0點(diǎn)。開盤后期指震蕩整理、小幅回落，最低下探至2616.6點(diǎn)。但隨后期指震蕩反彈、一路走高，臨近收盤時(shí)最高反彈至2697.4。股指期貨全天走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。股指期貨IF1412主力合約最終收?qǐng)?bào)于2674.4點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲80.6點(diǎn)，漲幅為3.11%。成交量較上一交易日大幅放量23.9萬(wàn)手（單邊），至131.2萬(wàn)手（單邊）；持倉(cāng)較上一交易日增倉(cāng)0.1萬(wàn)手（單邊），至17.6萬(wàn)手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)高開高走、大幅上漲。今天早盤，兩市大幅高開，在降息利好下，較為受益的券商、地產(chǎn)等大幅高開，而保險(xiǎn)、煤炭等緊隨其后，共同推動(dòng)指數(shù)上行，滬指盤中大幅走高，午后一度漲逾2%，上摸至2546.75點(diǎn)，創(chuàng)出近三年的新高點(diǎn)，之后滬指小幅回落，漲幅有所收窄。盤面上，除了稍有利空的銀行以及前期漲幅較大的題材股外，多數(shù)個(gè)股上漲，兩市成交今日大幅度放大。截至收盤，滬深300指數(shù)周一收盤上漲65.80點(diǎn)，漲幅為2.55%，報(bào)2649.26點(diǎn)。全天共成交2649.7億元，比前一交易日大幅增加1212.2億元。

    二、基本面

    部分銀行存款利率一浮到頂，定向?qū)捤苫{(diào)料持續(xù)。21日，中國(guó)人民銀行在宣布降息的同時(shí)，將存款利率浮動(dòng)上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍擴(kuò)大至1.2倍。部分銀行迅速做出反應(yīng)，將存款利率“一浮到頂”。多位專家和銀行業(yè)內(nèi)人士指出，央行此舉意味著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)銀行之間的存款“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”將愈演愈烈，這對(duì)銀行管控成本、合理定價(jià)等方面的能力提出了更高的要求。降息在很大程度上將引導(dǎo)融資成本下行，預(yù)計(jì)貨幣政策定向?qū)捤苫{(diào)將持續(xù)。

    報(bào)告預(yù)計(jì)明年社會(huì)融資總額有望恢復(fù)性增長(zhǎng)。在22日舉行的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇(2014-2015)上，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院發(fā)布的《2014-2015年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)報(bào)告》預(yù)計(jì)，“強(qiáng)監(jiān)管+定向?qū)捤傻呢泿耪?積極的財(cái)政政策+常態(tài)化的微刺激”將在2015年進(jìn)一步實(shí)施。貨幣政策將依然在定向?qū)捤傻幕A(chǔ)上保持總體適度的取向，預(yù)計(jì)2014年M2增速為13.0%，2015年為12.5%。2015年社會(huì)融資總額將恢復(fù)性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)達(dá)18萬(wàn)億元左右。報(bào)告同時(shí)還預(yù)計(jì)，2015年GDP增速將達(dá)7.2%，CPI將達(dá)2.7%，投資增速將達(dá)12.3%，消費(fèi)增速將達(dá)11.8%，出口增速將達(dá)5.6%。

    銀行業(yè)績(jī)短期將受降息沖擊，中長(zhǎng)期影響趨正面。上周五央行宣布降息以及存款利率上限浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大當(dāng)晚，上市銀行南京銀行和寧波銀行立即宣布存款利率按照基準(zhǔn)利率上浮20%執(zhí)行。次日，多家銀行跟進(jìn)。市場(chǎng)分析認(rèn)為，降息短期內(nèi)將導(dǎo)致銀行業(yè)息差收入下降，明年凈利潤(rùn)將受明顯沖擊。不過(guò)，這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)利好，未來(lái)將進(jìn)一步促使銀行差異化經(jīng)營(yíng)，中長(zhǎng)期來(lái)看，銀行業(yè)料因此獲益。

    深交所積極推進(jìn)創(chuàng)新型金融服務(wù)鏈。深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍 22日在金麒麟論壇上表示，深交所目前正在推進(jìn)以創(chuàng)業(yè)板為龍頭的創(chuàng)新型金融服務(wù)鏈，將充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)統(tǒng)一平臺(tái)，共同為科技型中小企業(yè)提供全方位、全生命周期的融資和綜合服務(wù)。宋麗萍說(shuō)，在市場(chǎng)培育逐步向下扎根延伸的探索過(guò)程中，多層次資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、中小企業(yè)以及地方經(jīng)濟(jì)直接的支持帶動(dòng)作用不斷增強(qiáng)。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今日IF1412股指期貨高開高走，大幅上漲，收出了一根帶上影線的大陽(yáng)線，連續(xù)第三個(gè)交易日收出陽(yáng)線。期指收在了所有中短期均線之上，逼近2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，走勢(shì)非常強(qiáng)。不過(guò)也需要防范整數(shù)關(guān)口出現(xiàn)的技術(shù)性回調(diào)。操作上，建議股指期貨IF1412多單持有，做好盈利保護(hù)。

    以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。