昨日，雞蛋期價沖高回落，目前期價在4700~4740元區(qū)間震蕩。整體來看，短期雞蛋或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)行情。

　　雞蛋現(xiàn)貨企穩(wěn)，或支撐期貨。據(jù)芝華雞蛋數(shù)據(jù)網(wǎng)顯示，2014年11月上旬，全國雞蛋行情穩(wěn)中調(diào)整。最新主產(chǎn)區(qū)均價4.69元/斤，較上周微跌0.54%；主銷區(qū)均價4.94元/斤，較上周微跌0.14%。本周淘汰雞價格下跌，最新均價5.76元/斤，較上周下跌1.78%。預(yù)估隨著節(jié)日來臨，帶動明顯需求增加，預(yù)估雞蛋現(xiàn)貨企穩(wěn)或開始上漲，支撐期貨震蕩偏強(qiáng)的格局。

        政策利多蛋雞產(chǎn)業(yè)，未來供給明顯增加。根據(jù)公開信息整理，筆者了解到主要的北方產(chǎn)蛋區(qū)有政策補(bǔ)貼，如館陶縣、邯鄲縣基本都有補(bǔ)貼。對于大中型的企業(yè)，則有國家對蛋雞的產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼，如養(yǎng)雞投資1億，國家給以補(bǔ)貼1300萬。蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的調(diào)整勢在必行，預(yù)判大中型養(yǎng)殖戶、企業(yè)加入，實現(xiàn)規(guī)?；B(yǎng)殖、品牌化；小養(yǎng)殖戶加劇退出養(yǎng)殖市場。因此，國家政策扶持蛋雞產(chǎn)業(yè)，也意味著明年3月之后，蛋雞存欄量不斷增加。

　　雞苗價格平穩(wěn)，淘汰雞價格上漲。農(nóng)業(yè)部全國80個集貿(mào)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，最新2014年10月第四周，集貿(mào)市場商品代蛋用雞苗價格為3.3元/只，周同比下跌3%，比去年同期上漲7.4%。一般而言，雞苗補(bǔ)欄具有季節(jié)性，即為往年的2月、3月、4月、9月、10月，是商品代雞苗需求最旺的月份；而今年，需求旺季不旺。雖雞蛋行情不錯，養(yǎng)殖戶利潤可關(guān)，但是補(bǔ)欄積極性不高。尤其是冬天來臨，養(yǎng)殖戶憂慮禽流感。據(jù)筆者了解，尤其今年河北邯鄲、館陶縣蛋雞存欄量減少，基本無新增的養(yǎng)殖戶，大型養(yǎng)殖戶增速明顯，小戶萎縮。整體而言，筆者認(rèn)為市場偏緊，但需關(guān)注3月之后大型養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性。養(yǎng)殖戶延期淘汰雞情況嚴(yán)重，基本已超過500天，甚至600天。不過，產(chǎn)蛋率基本維持80%。因此，淘汰雞價格上漲，也印證這個結(jié)果。

　　期現(xiàn)價差回歸正值，期貨震蕩偏強(qiáng)。雞蛋最近震蕩上漲，預(yù)估期現(xiàn)價差回歸正值，推動期貨上漲。期現(xiàn)價差由負(fù)值回歸正值，預(yù)估期貨繼續(xù)上漲。目前，北京大洋路雞蛋價格比期貨1501合約貼水為122元，廣州雞蛋價格比期貨1501合約貼水422元。預(yù)估1501合約在供給偏緊的預(yù)期下，價格將上漲，期現(xiàn)價差或達(dá)到200~300元。

　　綜上所述，短期雞蛋現(xiàn)貨企穩(wěn)上漲，支撐期貨價格震蕩偏強(qiáng)。國家政策利多蛋雞產(chǎn)業(yè)，預(yù)估未來供給明顯增加；不過，短期補(bǔ)欄方面，因養(yǎng)殖戶憂慮禽流感，補(bǔ)欄積極性不高；雞苗供應(yīng)充足，淘汰雞延期淘汰嚴(yán)重；加上現(xiàn)期現(xiàn)價差回歸正值，期貨或繼續(xù)上漲；總體而言，短期雞蛋或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)行情，一旦1501合約滯漲，1505合約將繼續(xù)接棒。