基本面偏空  豆粕仍不樂(lè)觀

一、行情回顧

    因美國(guó)中西部天氣普遍干燥，有利農(nóng)戶抓緊收割大豆，進(jìn)而打壓了豆粕期貨價(jià)格，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價(jià)格小幅回落。最終芝加哥期貨交易所(CBOT) 交投最活躍的12月豆粕合約下跌1.1美元/短噸，報(bào)收于329.4美元/短噸，跌幅為0.33%。

    盡管隔夜外盤(pán)豆粕期貨價(jià)格小幅下跌，但今日國(guó)內(nèi)豆粕主力合約M1501早盤(pán)仍高開(kāi)于3055元。開(kāi)盤(pán)后期價(jià)略微有所回落，最低下探至3053元，但隨后期價(jià)震蕩反彈，臨近午盤(pán)時(shí)最高反彈至3079元。豆粕期價(jià)全天走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。豆粕1501合約最終收?qǐng)?bào)收于3058元，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元，漲幅為0.49%。成交量較上一交易日縮量10.4萬(wàn)手，至35.0萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日減倉(cāng)0.4萬(wàn)手，至97.0萬(wàn)手。

二、基本面

    美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月16日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為1,991,537噸，前一周修正后為1,447,243噸，初值為1,428,094噸。2013年10月17日當(dāng)周，大豆出口檢驗(yàn)量為1,687,335噸。本作物年度迄今，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量累計(jì)為5,942,969噸，上一年度同期4,800,395噸。

    目前我國(guó)豆油庫(kù)存依然居高不下。據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日，我國(guó)豆油商業(yè)庫(kù)存為138萬(wàn)噸左右，遠(yuǎn)高于去年同期的103萬(wàn)噸，接近歷史最高記錄的145萬(wàn)噸。而港口大豆供給卻依然相對(duì)充足。后期隨著生豬養(yǎng)殖進(jìn)入旺季，豆粕需求將逐漸增加，進(jìn)而油廠開(kāi)機(jī)率也將提高，引發(fā)豆油商業(yè)庫(kù)存的增加，不過(guò)因冬季為棕櫚油的消費(fèi)淡季，豆油將取代部分棕櫚油的消費(fèi)，所以豆油庫(kù)存增加幅度或也有限。

    美豆2014/15年度產(chǎn)量最新預(yù)估數(shù)據(jù)為10687萬(wàn)噸，創(chuàng)出歷史紀(jì)錄性高位。截至10月12日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為40%，高于一周前的20%，逼近五年均值53%的水平。美豆收割進(jìn)度加快將增加市場(chǎng)大豆供應(yīng)步伐，巴西、阿根廷谷物交易所近日也紛紛發(fā)出對(duì)2014/15年度的大豆產(chǎn)量預(yù)估，均達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，全球大豆新年度產(chǎn)量預(yù)估較上年度增加2618.9萬(wàn)噸，與此同時(shí)，大豆壓榨需求預(yù)估僅增長(zhǎng)1227.1萬(wàn)噸，若沒(méi)有災(zāi)害性氣候影響，供大于求的增長(zhǎng)模式將拖累中期豆類市場(chǎng)走勢(shì)。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國(guó)主要豆粕市場(chǎng)價(jià)格如下：江蘇泰州地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3420元/噸，跌30元/噸。山東日照地區(qū)油廠今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3480元/噸，漲20元/噸。北京地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3450元/噸，跌20元/噸。山西運(yùn)城地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3630元/噸，漲30元/噸。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期價(jià)探底回升、小幅回落，收出了一根帶長(zhǎng)下影線的小陰線。期價(jià)勉強(qiáng)收在了5日均線之上，走勢(shì)相對(duì)仍比較弱。今天大商所豆粕1501沖高回落、小幅上漲，最終收出了一根帶長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，而且KDJ技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)拐頭向下，預(yù)示短期或仍不樂(lè)觀。操作上，建議豆粕1501可在5天均線附近介入空單。

               以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。