一、行情回顧

    今日焦煤1501合約小幅高開后快速跳水，在800一線有一定支撐，然而未能有效支撐，隨后繼續(xù)破位，最低下探至795，隨后緩慢反彈，午后震蕩，報(bào)收于796點(diǎn)，下跌11點(diǎn)，跌幅為1.36%?？偝山涣?39332手，總持倉401244（+36454）手，今日可謂放量增倉下行。持倉前20名中，多頭持倉113368手（+16056），空頭持倉152262手（+15745），空頭占優(yōu)。

二、基本面

    1、中國9月CPI年率1.6%，預(yù)期1.7%，前值2.0%。增速之低創(chuàng)四年多(56個(gè)月)新低。PPI同比降1.8%，降幅創(chuàng)五個(gè)月新高，預(yù)期-1.6%，前值-1.2%。9月CPI同比回落至1.6%，主因是總需求疲弱、油價(jià)下跌和翹尾因素。PPI同比-1.8%，因總需求萎縮但產(chǎn)能依舊過剩所致，PPI轉(zhuǎn)正仍需時(shí)日

    2、中國財(cái)政部關(guān)稅司發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整煤炭進(jìn)口關(guān)稅的通知》，自2014年10月15日起，取消無煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其他煙煤、其他煤、煤球等燃料的零進(jìn)口暫定稅率，分別恢復(fù)實(shí)施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國稅。而我國進(jìn)口的煤炭中除無煙煤和煉焦煤外，多數(shù)煤種均屬于動力煤，這就意味著動力煤將要征收5%-6%的進(jìn)口關(guān)稅，進(jìn)口煤來源較多的澳洲煤、南非煤和俄羅斯煤都將在征收范圍之內(nèi)，而印尼煤因東盟自由貿(mào)易協(xié)議則不受影響。

    3、近日,財(cái)政部、國家發(fā)展改革委下發(fā)了《關(guān)于全面清理涉及煤炭原油天然氣收費(fèi)基金有關(guān)問題的通知》,決定全面清理涉及煤炭、原油、天然氣的收費(fèi)基金。涉煤收費(fèi)基金全面清理給煤炭行業(yè)帶來的不僅是一次結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)會,更讓煤炭企業(yè)看到了實(shí)實(shí)在在的好處。以產(chǎn)煤大省山西為例,經(jīng)初步測算,政策落地之后,將使山西煤炭企業(yè)每噸煤炭清理雜費(fèi)約50元。

現(xiàn)貨方面：

    1、本截止10月15日周環(huán)渤海動力煤指數(shù)490元，比上一期上漲8元。

    2、焦煤現(xiàn)貨從昨日起，報(bào)價(jià)接連上漲，山西焦煤十月份部分煤種價(jià)格調(diào)整如下:陽泉曲焦煤上調(diào)20元，穆村焦煤上調(diào)10元，趙城肥上調(diào)10元，圣佛趙城1／3焦上調(diào)20元，岢嵐氣精上調(diào)20元；山西焦煤集團(tuán)漲10-20，山西潞安集團(tuán)司馬瘦煤漲20，山東能源集團(tuán)、山東兗礦精煤價(jià)格漲20，河北邯鄲地方煤礦低硫主焦煤價(jià)格漲10，山西呂梁地區(qū)中高硫主焦煤漲20。價(jià)格上漲較為集中。

庫存方面：

    截止10月10日，各港口主要庫存情況如下：

需求：

    1、中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為180.0噸，旬環(huán)比增加0.8%；截至10月上旬，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1568.9噸，較上一旬增加5.2%，較上月同期增加3.7%。終端消費(fèi)品鋼材庫存略高，對焦煤價(jià)格影響偏空。

    2、獨(dú)立焦化廠的開工率平穩(wěn)，對焦煤價(jià)格影響中性。

                                                                   9.27-10.10獨(dú)立焦化企業(yè)生產(chǎn)及庫存情況

三、操作建議

    今日焦煤K線收出一根實(shí)體陰線，結(jié)束了連日來的反彈格局，但尚不能確定回歸下跌通道還是回踩后繼續(xù)反彈。但連日來的反彈是有跡可循的，主要是因?yàn)閺慕袢掌穑姑哼M(jìn)口關(guān)稅由零關(guān)稅上調(diào)了6%，大致有26-31元/噸的增長幅度。另外，資源稅由量計(jì)改為價(jià)計(jì)，也有一定的對價(jià)格的利多影響。此外，長假歸來后，螺紋需求有一定回暖，螺紋價(jià)格首先拉升，近期焦煤企業(yè)價(jià)格也有10-20元不等的增長幅度。所以近日來都是以逢低做多為主。但是，由于中國經(jīng)濟(jì)本身與房地產(chǎn)的疲弱，尤其是11月以后北方將會陸續(xù)停工，將對鋼材的需求有所下降，因此，從長期的角度來看，應(yīng)主要以逢高拋空為主。建倉價(jià)格為810-820，目標(biāo)位770-780，止損830上方。

             （以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）